8月28日消息，近期创金合信景雯混合C披露2026年上半年报，基金规模4.78亿元，比2026年第一季度增加1175.47%。基金经理黄弢最新投资观点同步出炉。

黄弢表示，下半年市场将逐步回归均衡格局，中长期慢牛长牛的运行趋势不会发生改变。 宏观经济： 后续财政、产业层面将以加速落地既定政策为核心，经济基本面将为市场运行提供坚实支撑。 资本市场： 权益市场中科技板块当前隐含较高的基本面乐观预期，非科技板块则隐含较多悲观预期，二者估值差有望逐步收窄；债券市场经历上半年收益率下行与利差压缩后，在无新增关键信息的前提下，收益率大幅下行空间有限，全年资金利率、中短债债券收益率大概率维持低位震荡。 投资方向： 将顺应市场回归均衡的趋势，动态调整大类资产配置比例，在严控组合波动的前提下把握结构性机会。 风险提示： 后续需持续关注财政政策落地进度、宏观经济数据表现、股市走势变动等变量，及时应对市场潜在波动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准5.25%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信景雯混合C净值为1.17元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-1.55%，同期业绩比较基准收益率为3.70%，跑输基准5.25%。

黄弢自2021年2月19日担任创金合信景雯混合C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报16.94%。

资料显示，黄弢，清华大学硕士，23年证券从业年限，2002年7月起先后任职于长城基金、海富通基金、深圳市鼎诺投资、北京和聚投资、上海禾驹投资，2020年2月加入创金合信基金管理有限公司，曾任行业投资研究部负责人，现任公司总经理助理，兼任权益投研总部、均衡积极收益投资部和多策略积极绝对收益投资部负责人、基金经理、投资经理，2021年2月19日起担任创金合信景雯灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 王一兵，四川大学MBA，21年证券从业年限，曾任职于四川和正期货公司，2009年3月加入第一创业证券股份有限公司，历任固定收益部高级交易经理、资产管理部投资经理、固定收益部投资副总监，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益总部总监，现任总经理助理级专家、基金经理，2021年8月27日起担任创金合信景雯灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年7月7日离任该基金基金经理。 吕沂洋，中山大学硕士，10年证券从业年限，2015年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任产品研发部产品经理、固定收益部投资顾问，现任基金经理，2024年4月10日起担任创金合信景雯灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信景雯混合C二季度规模大幅攀升，基金经理基于对宏观经济、股债市场的研判锚定均衡配置思路，不过该产品近多期阶段业绩暂未跑赢业绩基准，后续投资者可持续跟踪其大类资产调整节奏、政策落地进度与净值波动表现，理性评估产品的收益风险匹配度。

附公告原文节选：

上半年权益市场大幅波动,可谓一波三折｡年初基本维持了传统春季躁动的走势,各 种主题和热点不断,其中以科技板块和资源板块表现最为突出,3 月因中东地区冲突的原 因大幅调整,各行业板块和风格板块都遭遇重大回撤,此后相关各方最终以妥协退让的方 式来推进问题的解决,对市场的影响是重回风险偏好修复的状态｡但鉴于内需持续疲软, 可以说除了科技板块有产业景气和趋势的延续之外,其他板块总体乏善可言,因此市场选 择的方向是更加聚焦并抱团在科技板块,我们观察到或者主动或者被动的调整非科技仓位 成为了一致动作,使得非科技板块除了面临基本面的压力之外,又叠加了流动性的压力, 两者之间股价表现的剪刀差在6 月拉到了极致｡

产品在上半年的操作中维持了对市场中长期走慢牛和长牛的基本判断,总体仓位保持 在相对较高的位置,并在外部冲突加剧､市场大幅回撤的过程中逆势加仓,加至产品仓位 上限｡持仓结构中以大消费为代表的内需板块(包括食品饮料､社服､农林牧渔､汽车等) 为主,占权益仓位的40%左右,另有TMT､医疗保健､中游制造､金融地产和顺周期各占10% 左右,产品亦持有科技板块,总体上以均衡持仓为主｡

创金合信景雯灵活配置混合型证券投资基金2026 年中期报告

债券部分,上半年,债券市场在多重内外因素交织下走出“先震荡调整､后趋势修复” 的行情,不同阶段的核心交易主线清晰分化,整体呈现出“资金托底､预期反复切换”的 运行特征｡一季度,机构行为及预期､地缘政治､货币政策取向为债市核心交易主线｡年 初,市场聚焦于2026年更大规模的债券供给冲击,中债10年期国债到期收益率由去年末的 1.8473%上行至1 月7 日的1.9019%;随后,市场逐步修正对2026 年政府GDP 增长目标及政 府债券供给压力的预期,收益率开启缓慢下行通道;2 月底美伊冲突爆发,市场开始逐步 担忧输入性通胀带来的潜在影响｡进入二季度,经济基本面､货币政策取向及资金面变化 成为债市主要交易主线｡4 月中下旬,超长债供给放量的担忧被消化,叠加宽松的资金面 以及通胀数据落地后的利空出尽,债市迎来明显修复行情,中债10 年期国债到期收益率由 一季度末的1.8171%最低下行至4 月末的1.74%左右｡5 月中上旬,公布的超预期偏弱经济 数据进一步修复了债市做多情绪,推动中债10 年期国债到期收益率下行至月末1.70%左右｡ 6 月市场整体呈现多空交织格局,央行于中上旬继续管控资金利率,但持续偏弱的经济基 本面数据始终是债市做多的核心支撑,全月债市收益率以震荡运行为主｡整体来看,上半 年债市在供给预期､地缘事件､资金调控､经济基本面等多重因素的轮动影响下,收益率 整体呈现下行态势｡

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