记者丨林健民

编辑丨李燕娜

8月28日，有一只新股申购，为创业板的电科思仪（301689.SZ）；另有一只新股上市，为北交所的华大海天（920288.BJ）。

高中签率，一只新股申购

电科思仪是一家专业从事电子测量仪器研发、制造和销售的高科技企业，主要产品包括整机、测试系统、整部件等。该公司是目前中国唯一能够在微波/毫米波、光电、通信和基础测量仪器领域全方位对标国际领先企业的电子测量仪器企业，总体技术水平国内领先，特别是在微波/毫米波测量仪器领域已达到国际先进水平，并在部分细分领域达到国际领先水平。

本次电科思仪公开发行股票数量为10206.94万股，在今年以来的创业板新股中排名第3，其中签率可能较高。

技术方面，截至2025年12月31日，电科思仪及子公司共取得授权专利584项，其中发明专利541项，是国内拥有授权发明专利数量最多的电子测量仪器企业。公司同时还是中国电子仪器行业协会理事长单位，先后承担各类国家及省部级重大项目300余项，其中包括“科技部基础科研条件与重大科学仪器设备开发重点专项”20余项，相关成果广泛应用于通信、工业电子、航空航天、国防等领域，并为“载人航天”“探月工程”“北斗导航”“子午工程”等国家重大工程提供了关键测试保障。

市场地位方面，电科思仪是国内综合实力最强、收入规模最大、产品门类最全、频谱覆盖范围最宽的电子测量仪器研发制造企业。2024年中国电子测量仪器产品及测试测量系统市场规模为495.0亿元。国内企业中，电科思仪以20.52亿元的收入位列市场份额第一。其中，2024年我国微波/毫米波测量仪器产品市场规模为72.8亿元，电科思仪微波/毫米波相关整机以10.17亿元的营业收入位居国内企业第一。

客户方面，2025年电科思仪前五大客户分别为中国电子科技集团有限公司下属单位、中国航天科技集团有限公司下属单位、B单位、A单位及其下属单位，以及北京航空航天大学。而在此前，立讯精密工业股份有限公司下属单位进入电科思仪2024年度前五大客户名单。

值得注意的是，电科思仪提醒投资者，公司存在关联交易金额较大的风险。2023年至2025年，公司向关联方销售商品及提供劳务的交易规模分别为50964.80万元、68806.33万元和72505.19万元，占当期营业收入的比例分别为23.67%、33.53%和30.23%；公司向关联方采购商品及接受劳务的关联交易规模分别为14085.00万元、13777.57万元和18623.03万元，占当期营业成本的比例分别为10.91%、13.27%和14.78%。报告期内，公司向关联方销售部分产品系列的平均单价略高于非关联方。如果后续公司内部控制措施不能得到有效执行，将存在关联方利用关联交易进行利益输送、损害公司及中小股东利益的风险。

一只新股上市

市占率第一的细分龙头

华大海天专注于水性功能材料的研究、开发和应用，是国家级专精特新“小巨人”和高新技术企业。自成立以来，公司紧密关注和挖掘水性功能材料在不同领域的市场需求，逐步拓展经营范围，产品类别不断丰富，形成了目前数码纸基新材料、水性墨材料和食品包装材料及其他共三类主营产品。

技术方面，针对数码纸基新材料上的水性功能材料涂层，华大海天创新性设计了多层膜结构和对应的材料配方；水性墨材料方面，公司自主设计制备关键原材料并开发出高效的颜料组合分散技术。通过持续的研发创新，公司主要产品的性能指标达到业内领先水平。根据相关科学技术成果鉴定证书，公司的即干型热升华转印数码纸基功能膜、装饰纸用高性能水性印刷墨的制备关键技术及产业化被认定为国际先进；高耐晒水性印刷油墨、珠光亮彩水性印刷油墨等被认定为国内领先。

市场方面，华大海天是数码纸基新材料领域的主要生产厂商，主持起草数码热升华转印纸的行业标准及浙江制造标准。公司数码纸基新材料产品以高克重产品（60g/㎡以上）为主。根据中国造纸学会特纸委出具的说明推算，公司高克重产品市场占有率达到30%以上，在高克重领域行业地位突出。公司的水性墨材料主要为装饰纸水性印刷墨，公司主持起草装饰纸水性印刷墨的行业标准。中国日用化工协会证明，2024年公司在国内装饰纸水性印刷墨领域市场占有率排名第一。

值得注意的是，华大海天提醒投资者，公司存在业绩下滑的风险。2024年以来，公司净利润有所下滑，主要系衢州东大造纸新产线投入运行、产线调试不及预期和水性墨材料产品市场竞争加剧所致。若衢州东大新产线效益继续不达预期，或水性墨材料下游市场竞争进一步加剧，公司将面临业绩持续下滑的风险。此外，若未来出现主要原材料采购成本上升、产品市场需求波动、现有客户维护及新客户开拓不力等情形，也可能导致公司业绩出现下滑。