核心财务规模指标亮眼

报告期内该基金实现本期利润66958.28万元，期末净资产合计达585944.41万元，加权平均基金份额本期利润为0.1530元，期末基金份额净值1.3164元，整体盈利与规模表现突出。

多阶段净值跑赢业绩基准

基金近三月、近六月、近一年的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪误差控制效果优异，半年度超额收益达1.04%，近一年超额收益提升至2.67%。

完全复制策略适配市场行情

报告期内基金采用完全复制法跟踪中证A500指数，股票仓位维持在99.5%左右，通过精准的成份股调仓适配上半年电子、通信、建筑材料领涨的市场结构，紧密贴合指数走势，顺利完成跟踪目标，半年度净值涨幅跑赢中证A500指数同期表现。

管理人研判后续市场走势

基金管理人判断下半年宏观经济将延续温和修复态势，出口端仍有支撑，内需端重点关注增量政策落地与消费低位修复情况，A股盈利改善趋势延续，市场整体呈宽幅震荡、波动加大的格局，后续将聚焦科技景气主线，警惕阶段性拥挤度过高，把握风格再平衡下低位板块的修复机会。

核心运营费用同比大幅下降

报告期内基金当期应支付管理费399.94万元，较2025年上半年的862.88万元大幅下滑，当期应支付托管费133.31万元，较去年同期的287.63万元近乎腰斩，当期交易费用为92.15万元，整体运营成本控制效果显著。

股票投资收益大幅转正

2026年上半年基金股票投资总收益达31983.97万元，相比2025年上半年的-36217.91万元实现大幅转正，其中买卖股票差价收入为24394.33万元，是核心收益贡献来源。

关联方交易单元全覆盖交易

报告期内基金全部股票交易均通过招商证券关联方交易单元完成，当期股票成交金额达215845.55万元，占当期总成交比例100%，对应支付关联方佣金19.81万元。

前十大重仓聚焦核心赛道

期末基金前十大重仓股覆盖光模块、新能源、半导体、消费、金融、有色等核心资产，中际旭创以24599.90万元的公允价值、4.20%的占比位列第一大重仓股，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超24.56%，持仓结构贴合中证A500指数的成长与价值均衡特征。

机构持有人占比超八成

期末基金总持有人户数为15623户，户均持有份额28.49万份，机构投资者合计持有373795.62万份，占总份额比例达83.98%，其中联接基金持有份额225840.45万份，占总份额的50.74%，是基金第一大持有人，个人投资者持有占比仅为16.02%，整体持有人结构以长期配置型机构资金为主。

从业人员持有占比极低

期末招商基金所有从业人员合计持有本基金33.47万份，仅占基金总份额的0.0075%，公司高级管理人员、基金投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，持仓无利益关联风险。

报告期份额小幅净赎回

报告期内基金总申购份额82200.00万份，总赎回份额120300.00万份，期末总份额从期初的483198.84万份回落至445098.84万份，整体规模保持稳定，未出现大幅波动。

租用关联券商交易单元交易

报告期内基金租用招商证券6个交易单元开展股票交易，当期新增2个交易单元，全部股票成交金额21.58亿元，对应支付佣金19.81万元，占当期佣金总量的100%，交易通道资源充足，可保障大额申赎下的调仓效率。

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