交银施罗德阿尔法核心混合：上半年赚7539万元 长期超额收益超480%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，交银施罗德阿尔法核心混合A、C两类份额合计实现本期利润7539.06万元，其中A类份额本期利润74074.68万元，C类份额本期利润1315.96万元。截至2026年6月30日，基金净资产合计274597.68万元，较期初的318946.62万元有所回落，其中A类份额期末净资产270986.45万元，C类份额期末净资产3611.22万元。
| 指标类别 | 项目 | 交银阿尔法核心混合A | 交银阿尔法核心混合C |
|---|---|---|---|
| 报告期期间指标 | 本期已实现收益（万元） | 49203.46 | 682.60 |
| 报告期期间指标 | 本期利润（万元） | 74074.68 | 1315.96 |
| 报告期期间指标 | 加权平均基金份额本期利润 | 1.0082 | 0.9761 |
| 报告期期间指标 | 本期加权平均净值利润率 | 26.01% | 26.16% |
| 期末时点指标 | 期末可供分配利润（万元） | 197819.56 | 2612.97 |
| 期末时点指标 | 期末可供分配基金份额利润 | 3.3512 | 3.2319 |
| 期末时点指标 | 期末基金份额净值 | 4.5906 | 4.4666 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 598.06% | 7.54% |
多阶段净值大幅跑赢基准
报告期内基金各阶段业绩均显著跑赢业绩比较基准，超额收益表现突出。A类份额过去六个月净值增长率29.34%，较同期业绩比较基准收益率6.29%高出23.05个百分点；过去一年净值增长率58.50%，较基准高出38.44个百分点；自基金合同生效至今累计净值增长率598.06%，较同期基准116.55%高出481.51个百分点。C类份额过去六个月净值增长率28.95%，较基准高出22.66个百分点。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 32.87% | 9.22% | 23.65% |
| A类 | 过去六个月 | 29.34% | 6.29% | 23.05% |
| A类 | 过去一年 | 58.50% | 20.06% | 38.44% |
| A类 | 过去三年 | 42.07% | 26.36% | 15.71% |
| A类 | 过去七年 | 113.32% | 33.94% | 79.38% |
| A类 | 成立至今 | 598.06% | 116.55% | 481.51% |
| C类 | 过去三个月 | 32.67% | 9.22% | 23.45% |
| C类 | 过去六个月 | 28.95% | 6.29% | 22.66% |
| C类 | 过去一年 | 57.55% | 20.06% | 37.49% |
上半年两次动态调整组合
2026年上半年市场呈现明显结构性行情，通信、电子、半导体等AI相关板块表现突出。基金在报告期内完成两次较大组合调整：2月份基于Agentic LLM快速落地的判断，将仓位重新配置至科技板块，推动基金净值在4-5月表现亮眼；进入6月后，考虑到部分AI相关公司股价蕴含预期过高，基金大幅降低AI方向配置，转而增持红利、工业金属等板块。
下半年聚焦AI确定性投资机会
对于2026年下半年市场，基金管理人表示研究精力将继续聚焦科技方向。当前AI产业发展方向明确，市场分歧主要集中在技术落地斜率和回报速度，导致上游硬件公司估值在极度乐观和极度悲观之间频繁摇摆。后续基金将紧密跟踪AI产业实际发展节奏，挖掘技术升级的确定性机会，筛选受益于产业结构变化且估值处于合理区间的标的进行布局。
运营费用同比明显下降
报告期内基金各项运营费用支出清晰可控，其中当期发生的管理人报酬1722.99万元，较上年度可比期间的2086.18万元有所下降；当期发生的托管费287.17万元，较上年度可比期间的347.70万元同步回落。期末应付管理人报酬281.08万元，应付托管费46.85万元，整体费用管控合理。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1722.99 | 2086.18 |
| 托管费 | 287.17 | 347.70 |
| 销售服务费 | 15.01 | 24.19 |
| 其他费用 | 9.17 | 9.42 |
交易成本处于合理区间
报告期内基金应付交易费用期末余额551.79万元，其中交易所市场应付交易费用551.71万元，银行间市场应付交易费用仅0.08万元。当期买卖股票相关交易费用合计1625.27万元，对应股票买卖成交总规模超111.84亿元，交易成本处于合理区间。
股票差价收益支撑利润
报告期内基金实现股票投资收益50665.88万元，全部来自买卖股票差价收入。卖出股票成交总额1118383.47万元，扣除卖出股票成本1066092.31万元及交易费用1625.27万元后，最终实现买卖股票差价收入50665.88万元，是基金本期利润的核心来源。
无关联方交易单元佣金
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票交易，不存在应支付关联方的佣金，所有交易均通过非关联券商交易单元完成，交易流程独立合规。
重仓股覆盖多板块结构均衡
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计166305.35万元，占基金资产净值比例60.56%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例51.77%，覆盖医药研发、国有大行、光模块、工业金属、通信运营等多个方向，持仓结构均衡。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 27011.67 | 9.84% |
| 2 | 601988 | 中国银行 | 24332.71 | 8.86% |
| 3 | 601398 | 工商银行 | 24003.00 | 8.74% |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 19377.03 | 7.06% |
| 5 | 601168 | 西部矿业 | 12345.57 | 4.50% |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 10759.82 | 3.92% |
| 7 | 600941 | 中国移动 | 9509.61 | 3.46% |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 8636.56 | 3.15% |
| 9 | 601156 | 东航物流 | 7250.78 | 2.64% |
| 10 | 600066 | 宇通客车 | 7210.82 | 2.63% |
个人投资者为持有主力
截至报告期末，基金总持有人户数94124户，户均持有基金份额6357.43份。其中个人投资者持有份额59559.18万份，占总份额比例99.53%；机构投资者持有份额279.49万份，占总份额比例仅0.47%，个人投资者是基金的持有主力。过去一年基金盈利投资者数量占比高达98.45%，绝大多数持有人实现正收益。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 88669 | 6657.36 | 99.56% | 0.44% |
| C类 | 5455 | 1482.12 | 97.29% | 2.71% |
| 合计 | 94124 | 6357.43 | 99.53% | 0.47% |
从业人员少量持有绑定利益
截至报告期末，交银施罗德基金所有从业人员合计持有本基金15.14万份，占基金总份额比例0.03%，其中A类份额持有15.11万份，C类份额仅持有264.66份。本基金基金经理持有A类份额处于0-10万份区间，实现了与持有人利益的适度绑定。
上半年总赎回规模较大
报告期内基金两类份额合计申购3081.50万份，合计赎回33146.67万份，期末总份额59838.68万份，较期初的89903.85万份有所下降。其中A类份额赎回规模31973.84万份，是总赎回的主要构成部分。
| 项目 | 交银阿尔法核心混合A | 交银阿尔法核心混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 88123.64 | 1780.21 |
| 本期总申购（万份） | 2880.38 | 201.12 |
| 本期总赎回（万份） | 31973.84 | 1172.84 |
| 期末份额（万份） | 59030.18 | 808.49 |
券商交易单元分配均衡
报告期内基金共租用11个活跃交易单元用于股票交易，前三大交易单元所属券商分别为天风证券（维权）、中信建投证券、国泰海通证券，对应股票成交金额占比分别为23.34%、15.56%、13.77%，佣金占比与成交占比基本匹配，交易分配分散均衡。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 天风证券 | 2 | 23.34% | 23.37% |
| 中信建投证券 | 2 | 15.56% | 15.44% |
| 国泰海通证券 | 1 | 13.77% | 13.79% |
| 西部证券 | 1 | 10.89% | 10.90% |
| 华泰证券 | 2 | 10.59% | 10.61% |
| 中信证券 | 1 | 8.47% | 8.48% |
| 东吴证券 | 1 | 7.65% | 7.66% |
| 信达证券 | 1 | 6.15% | 6.16% |
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