核心财务数据出炉

2026年上半年，国联安稳健混合当期利润为-1583.46万元，期末基金净资产合计1.62亿元，较2025年末的1.86亿元小幅回落，其中A类份额期末净资产16150.54万元，C类份额期末净资产42.12万元。

多阶段净值表现优异

国联安稳健混合A长期收益能力突出，自成立以来份额累计净值增长率达894.25%，大幅跑赢同期业绩比较基准收益率642.72个百分点，过去7年、10年净值增长率分别为93.93%、118.61%，较同期业绩比较基准分别高出59.67个百分点、59.64个百分点。

上半年投资运作复盘

2026年上半年A股市场极致分化，万得全A上涨11.52%但仅不到四成个股上涨，电子、通信行业分别大涨86%、73%，美容护理、商贸零售等板块跌幅超25%。本基金坚持价值投资导向，科技板块持仓极低未参与趋势性科技行情，上半年A类份额净值增长率为-8.80%，C类份额净值增长率为-9.04%。管理人判断极致结构性行情难以持续，非科技资产性价比已显著提升，后续将继续聚焦高性价比优质资产。

后市配置方向明确

管理人认为当前AI产业过热的结构性行情难以长期维系，后续将坚持价值选股思路，重点加大对出海、医药、有色金属等方向的配置，严控估值，谨慎参与泡沫类资产。支撑该判断的三点核心逻辑包括：AI发展相关风险未充分重视，后续政策转向可能快速改变市场预期；AI军备竞赛或导致算力产能过剩，行业利润被大幅压缩；海外科技巨头资本开支增速远超收入增速，产业链加杠杆模式不可持续。

基金费用合规计提

2026年上半年，基金当期发生管理费111.09万元，托管费18.52万元，合计占基金平均资产净值比例约1.39%，费用计提严格按照基金合同约定的1.2%年管理费率、0.2%年托管费率执行。

交易收支情况清晰

报告期内基金应付交易费用余额为9.67万元，全部为交易所市场交易相关费用。当期实现股票投资收益778.64万元，其中买卖股票差价收入为778.64万元，卖出股票成交总额1.96亿元，对应卖出股票成本总额1.88亿元。

关联交易合规零佣金

本报告期内，基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，关联交易合规性良好。

股票持仓明细披露

截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值为9599.90万元，占基金资产净值比例59.29%，前两大重仓股科达制造、山推股份公允价值分别为981.73万元、857.16万元，占基金资产净值比例分别为6.06%、5.29%。

持有人结构数据亮眼

截至报告期末，基金总持有人户数4987户，户均持有基金份额3.39万份，个人投资者持有份额占比95.41%，机构投资者持有份额占比4.59%。过去一年基金盈利投资者数量占比达58.03%，超半数持有人实现正收益。

从业人员持仓占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金452份，占基金总份额比例不足0.01%，其中A类份额持有418.82份，C类份额持有33.18份，基金经理及公司高管均未持有本基金份额。

上半年实现净申购增长

2026年上半年，基金总申购份额2852.20万份，总赎回份额1233.95万份，期间实现净申购1618.26万份，期末总份额达16926.30万份，较期初规模明显增长。

券商交易单元分配优化

报告期内基金租用证券公司交易单元无变更，股票交易总成交金额2.0369亿元，其中西部证券交易单元贡献93.37%的债券成交占比，国泰海通证券交易单元贡献6.63%的债券成交占比，交易分配向服务能力更优的券商倾斜。

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