天弘中证证券保险指数基金：规模近30亿元 跟踪误差控制优异
核心财务指标披露
报告期内该基金两类份额本期利润分别为A类-9973.83万元、C类-23409.12万元，加权平均份额本期利润A类为-0.1308元、C类为-0.1344元。截至2026年6月末，A类期末可供分配份额利润0.0470元，C类为0.0225元，两类份额净值分别达到1.0470元和1.0225元。
| 指标类别 | 天弘中证证券保险A | 天弘中证证券保险C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -9973.83 | -23409.12 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.1308 | -0.1344 |
| 期末可供分配基金份额利润（元） | 0.0470 | 0.0225 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0470 | 1.0225 |
净资产规模增16.3%
2026年上半年基金净资产合计从期初25.65亿元增长至期末29.84亿元，增幅16.3%。其中实收基金从21.95亿元升至28.98亿元，未分配利润从3.70亿元回落至0.86亿元。当期申购总金额27.05亿元，赎回总金额19.51亿元，净申购规模达7.53亿元，投资者对证保板块的配置认可度持续走高。
| 项目 | 金额（亿元） |
|---|---|
| 期初净资产合计 | 25.65 |
| 期末净资产合计 | 29.84 |
| 本期基金申购款 | 27.05 |
| 本期基金赎回款 | 19.51 |
| 本期净资产净增长 | 4.19 |
净值超额收益显著
报告期内A类份额净值增长率为-11.71%，跑赢同期业绩比较基准0.85个百分点；C类份额净值增长率为-11.80%，跑赢基准0.76个百分点。两类份额跟踪偏离度控制在0.02%以内，净值增长率标准差与基准收益率标准差几乎完全匹配，跟踪误差控制表现优异，完全符合被动指数基金运作要求。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | -11.71% | -12.56% | 0.85% |
| C类 | -11.80% | -12.56% | 0.76% |
被动复制策略平稳运行
报告期内基金严格遵循完全复制标的指数的核心投资策略，跟踪误差主要来自日常申赎、打新收益以及成分股定期调整环节。基金通过被动复制结合组合优化的方式，将跟踪偏离度和跟踪误差维持在极低水平，全程运作合规平稳，所有投资比例均满足基金合同约定要求。
管理人看好证保板块估值修复
管理人判断2026年下半年市场风格分化将逐步收敛，处于估值底部的传统行业若出现业绩企稳信号，将迎来估值修复行情。证券板块受益于市场成交量扩容、科创板IPO跟投浮盈增厚双重利好，已进入业绩与估值同步上行的布局起点；保险板块当前A股上市险企PEV仅0.41-0.71倍，悲观预期已充分消化，中期业绩修复将成为估值回升的核心催化。整体非银金融板块业绩支撑充足，估值处于历史低位，属于典型高赔率资产，配置价值持续抬升。
运营费用合规透明
报告期内基金累计计提管理人报酬659.56万元，托管费131.91万元，两类费用均按基金合同约定的0.50%和0.10%年费率逐日计提，支出完全合规。其中管理人报酬中272.01万元用于支付销售机构客户维护费，占管理费比例达41.24%，剩余387.55万元为基金管理人净管理费收入。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 659.56 | 523.66 |
| 基金托管费 | 131.91 | 104.73 |
交易相关收支明细
报告期内基金应付交易费用合计22.68万元，当期累计发生交易费用35.72万元。其中买卖股票差价收入达113.67万元，较上年同期的2618.48万元大幅回落，主要是报告期内证保板块整体调整，基金仅针对申赎和成分股调整进行少量交易操作。
| 交易相关项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 113.67 |
| 当期交易费用 | 35.72 |
| 应付交易费用 | 22.68 |
关联方交易合规有序
报告期内基金通过关联方国泰海通证券交易单元进行的股票交易成交金额达1.67亿元，占当期股票成交总额的38.24%，对应支付关联方佣金6.48万元，占当期佣金总量的38.24%。截至期末基金持有国泰海通证券1317.03万股，估值总额23970.00万元，占基金净资产比例为8.03%，完全符合指数基金成分股配置规则。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 当期佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰海通证券 | 16681.39 | 38.24% | 6.48 | 38.24% |
前十大重仓占比超67%
截至2026年6月30日，基金指数投资部分全部投向金融业，占基金资产净值比例达94.93%，前十大重仓股合计占比达67.07%，完全贴合中证证券保险指数的成分股权重分布。其中中国平安、中信证券、东方财富位列持仓前三，占基金资产净值比例分别为12.19%、10.95%和10.08%。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 601318 | 中国平安 | 36378.58 | 12.19% |
| 600030 | 中信证券 | 32687.30 | 10.95% |
| 300059 | 东方财富 | 30070.28 | 10.08% |
| 601211 | 国泰海通 | 23969.96 | 8.03% |
| 601688 | 华泰证券 | 14052.14 | 4.71% |
| 601628 | 中国人寿 | 6864.32 | 2.30% |
| 601336 | 新华保险 | 5801.17 | 1.94% |
| 600958 | 东方证券 | 5753.75 | 1.93% |
| 601995 | 中金公司 | 4927.97 | 1.65% |
| 601377 | 兴业证券 | 4864.23 | 1.63% |
持有人结构持续优化
截至报告期末，基金总持有人户数达28.26万户，户均持有基金份额1.03万份。其中个人投资者持有份额合计占总份额比例81.53%，机构投资者持有份额占总份额比例18.47%，C类份额的机构持有比例达21.22%，显示机构资金对该指数产品的配置需求持续提升。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 54641 | 88.15% | 11.85% |
| C类 | 230732 | 78.78% | 21.22% |
| 合计 | 282637 | 81.53% | 18.47% |
从业人员持仓占比极低
截至报告期末，基金管理人从业人员持有本基金的份额合计仅21.09万份，占基金总份额比例不足0.01%，两类份额的从业人员持有总量均处于0-10万份区间，不存在利益输送相关风险，充分保障普通投资者权益。
总份额增幅达32.02%
2026年上半年，A类份额从期初7.46亿份增长至期末8.51亿份，C类份额从期初14.49亿份增长至期末20.48亿份，总份额规模达28.98亿份，较期初增长32.02%。其中C类份额规模增幅达41.34%，显示出短期交易型投资者对该产品的配置需求明显提升。
| 份额类别 | 期初份额（亿份） | 期末份额（亿份） | 增幅 |
|---|---|---|---|
| A类 | 7.46 | 8.51 | 14.07% |
| C类 | 14.49 | 20.48 | 41.34% |
| 合计 | 21.95 | 28.98 | 32.02% |
券商交易单元布局均衡
报告期内基金合计租用10家券商的23个交易单元，其中中金公司贡献的股票成交金额占比达28.90%，国投证券、西南证券分别占比19.17%和18.03%，佣金支付比例与成交金额占比完全匹配，交易单元布局分散均衡，有效保障交易执行效率。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应支付佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中金公司 | 31130.95 | 28.90% | 6.47 | 31.14% |
| 国投证券 | 20651.42 | 19.17% | 4.29 | 20.65% |
| 西南证券 | 19424.87 | 18.03% | 4.04 | 19.43% |
| 方正证券 | 14377.08 | 13.35% | 1.38 | 6.63% |
| 中信证券 | 10962.04 | 10.18% | 2.28 | 10.96% |
| 广发证券 | 8867.96 | 8.23% | 1.84 | 8.87% |
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