核心财务数据亮眼 利润规模同比大增

报告期内，交银裕盈纯债债券实现本期利润合计597.08万元，较上年度可比期间的319.21万元同比增长87.05%。三类份额中A类贡献利润339.72万元，C类27.64万元，D类254.60万元。截至2026年6月30日，基金净资产合计5.28亿元，较期初的30.41亿元出现阶段性调整。

全周期净值表现 持续跑赢业绩基准

报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，A类、C类、D类过去六个月净值增长率分别为1.64%、1.76%、1.78%，较同期中债综合全价指数0.91%的收益率分别高出0.73、0.85、0.87个百分点。长期维度下A类份额自基金合同生效起至今净值增长率达32.55%，较同期基准高出23.37个百分点，收益稳定性突出。

上半年灵活调整组合 超额收益目标达成

报告期内境内债券市场整体呈现收益率震荡下行、短端表现强于长端的格局，10年期国债收益率从年初约1.85%逐步下行至6月末的1.71%附近，收益率曲线呈现中短端下行幅度大于长端的陡峭化特征。基金管理人通过动态调整组合久期，把握阶段性交易机会，在市场波动中实现稳健净值增长，完全达成超越业绩比较基准的投资目标。

下半年研判偏强运行 聚焦结构性交易机会

管理人判断2026年下半年债券市场大概率延续震荡偏强的运行格局，三季度受地方政府债券发行高峰期供给放量影响，呈现“慢牛调整”特征，四季度随供给压力缓解、配置资金持续入场，长端及超长端仍存在进一步下行空间。操作层面将重点跟踪政府债券发行节奏与资金面变化，灵活调整组合久期与杠杆水平，通过精细化管理为投资者创造稳健超额收益。

基金费用同比大降 规模调整驱动变动

报告期内基金当期发生的管理人报酬为87.54万元，较上年度可比期间的297.92万元同比下降70.62%；当期发生的托管费为29.18万元，较上年度可比期间的99.31万元同比下降70.62%，销售服务费同比下降99.87%，费用下降主要受基金规模阶段性调整影响。

交易费用规模偏小 无权益类相关收益

报告期内基金应付交易费用余额为2.31万元，全部为银行间市场交易相关费用，无交易所市场应付交易费用。当期发生的交易费用合计6.68万元，全部来自债券买卖交易环节。本基金为纯债基金，不投资股票、权证等权益类资产，报告期内无任何股票投资收益、买卖股票差价收入。

关联方交易零发生 佣金支付金额为零

报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，应支付关联方的佣金金额为0，不存在关联交易非公允的情形，交易独立性得到充分保障。

前五大持仓为国开债 信用风险极低

截至2026年6月30日，基金所有债券投资均为利率债、中期票据及短期融资券，前五大持仓全部为国家开发银行等发行的政策性金融债，单只债券占基金资产净值比例均在5.69%-5.76%区间，持仓结构均衡、信用风险极低。

机构持有占比99% 持有人结构高度集中

截至报告期末，基金总持有人户数为1188户，户均持有基金份额41.39万份，其中机构投资者持有份额4.87亿份，占总份额比例99.00%，个人投资者仅持有1%的份额。A类、C类份额全部由个人投资者持有，D类份额机构持有占比达99.99%，持有人结构呈现高度机构化特征。

从业人员持有占比 合计仅为0.01%

截至报告期末，基金管理人的从业人员持有本基金份额占总份额比例仅为0.01%，其中A类份额占比0.34%，C类份额占比0.06%，D类份额几乎无从业人员持有，不存在利益输送相关情形。

当期大额净赎回 规模阶段性调整

报告期内基金总申购金额为8.45亿元，总赎回金额为33.64亿元，当期净赎回规模达25.19亿元，对应净资产合计从期初的30.41亿元降至期末的5.28亿元。三类份额中A类净赎回75.10万份，C类净赎回41.22万份，D类净赎回163.91亿份，规模变动完全来自机构投资者的大额申赎操作。

仅租用长江证券单元 交易佣金合规

报告期内基金仅租用长江证券的2个交易单元开展证券投资，当期债券成交金额5100.37万元，占全部债券成交总额的100%；债券回购成交金额3350.00万元，占全部回购成交总额的100%，交易佣金全部按照行业公允标准支付，不存在异常交易情形。

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