天弘匠心回报债券中期出炉 期末净资产5.12亿元、持仓覆盖51只个股
核心财务与净值指标出炉
报告期内，天弘匠心回报债券两类份额合计实现本期利润-654.11万元，期末基金资产净值合计达5.12亿元，其中A类份额期末资产净值3.67亿元，C类份额期末资产净值1.45亿元。两类份额上半年净值增长率分别为-1.85%、-2.01%，对应期末份额净值分别为0.9826元、0.9806元。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -475.93 | -178.18 |
| 期末资产净值（万元） | 36690.25 | 14517.93 |
| 份额净值增长率 | -1.85% | -2.01% |
| 期末份额净值（元） | 0.9826 | 0.9806 |
全周期净值跑输业绩基准
报告期内两类份额各阶段净值增长率均低于同期业绩比较基准，净值波动标准差略高于基准，净值波动幅度相对基准更大。其中A类份额过去六个月收益差达-3.01%，C类份额同期收益差为-3.17%，合同生效至今两类份额收益差分别为-2.56%、-2.76%。
| 份额类别 | 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 收益差 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | -1.28% | 1.32% | -2.60% |
| A类 | 过去六个月 | -1.85% | 1.16% | -3.01% |
| A类 | 合同生效至今 | -1.74% | 0.82% | -2.56% |
| C类 | 过去三个月 | -1.36% | 1.32% | -2.68% |
| C类 | 过去六个月 | -2.01% | 1.16% | -3.17% |
| C类 | 合同生效至今 | -1.94% | 0.82% | -2.76% |
上半年运作主动控仓应对波动
上半年市场结构性波动剧烈，5月后产品出现回撤。基金管理人从稳健性出发缩减科技股头寸，针对价值成长板块阶段性回调的情况，阶段性降低组合仓位，后续计划调整组合结构重新提升仓位。截至报告期末，A类份额净值0.9826元，C类份额净值0.9806元。
后市聚焦低估值成长标的
管理人认为当前深度价值和价值成长标的估值已处于历史极低水平，长期介入价值凸显。后续将采用择低位逐步加仓的方式推动净值稳步回升，行业配置进一步均衡，重点挖掘低估值兼具成长性的价值成长标的，等待市场流动性再平衡后迎来估值修复与成长性重估行情。
基金费用计提合规透明
报告期内基金累计支付管理费266.72万元，托管费66.68万元，两类费用均按基金合同约定费率逐日计提按月支付，其中管理费中向销售机构支付的客户维护费达129.54万元，占管理人净管理费的94.43%。管理费年费率为0.60%，托管费年费率为0.15%，符合产品合同约定标准。
| 费用项目 | 当期发生金额（万元） | 计提年费率 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 266.72 | 0.60% |
| 基金托管费 | 66.68 | 0.15% |
交易相关收支明细清晰
报告期内基金应付交易费用余额26.75万元，当期累计发生交易费用97.63万元，全部来自股票交易环节。其中买卖股票差价收入为-795.02万元，债券买卖差价收入245.93万元，债券投资收益合计1039.71万元，债券端收益有效对冲了部分权益市场波动带来的亏损。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 应付交易费用期末余额 | 26.75 |
| 股票投资收益-买卖股票差价收入 | -795.02 |
| 债券投资收益-买卖债券差价收入 | 245.93 |
关联方交易完全合规
本报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，无应支付关联方的佣金，关联方交易全部为合规的托管资金存管与常规销售服务业务，不存在利益输送相关风险。
51只个股持仓分散布局
截至2026年6月30日，基金共持有51只个股，股票投资总公允价值6385.48万元，占基金资产净值比例12.47%，前三大重仓股分别为东方电缆、宁德时代、中芯国际，持仓占比均在0.74%以上，整体权益持仓分散度较高，单一个股权重占比极低。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 东方电缆 | 449.39 | 0.88% |
| 2 | 宁德时代 | 381.22 | 0.74% |
| 3 | 中芯国际 | 377.91 | 0.74% |
| 4 | 北方华创 | 309.60 | 0.60% |
| 5 | 美的集团 | 307.41 | 0.60% |
| 6 | 广信股份 | 285.87 | 0.56% |
| 7 | 弘亚数控 | 248.84 | 0.49% |
| 8 | 云图控股 | 243.83 | 0.48% |
| 9 | 金雷股份 | 204.79 | 0.40% |
| 10 | 招商积余 | 199.68 | 0.39% |
个人投资者占比超九成
截至报告期末，基金总持有人户数2085户，户均持有基金份额25.01万份，个人投资者持有份额占比92.79%，机构投资者持有份额占比7.21%，个人投资者为基金主要持有群体。其中C类份额个人投资者占比高达98.61%，零售属性突出。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 1425 | 26.20 | 90.48% | 9.52% |
| C类 | 685 | 21.61 | 98.61% | 1.39% |
| 合计 | 2085 | 25.01 | 92.79% | 7.21% |
无从业人员持基情况
截至报告期末，天弘基金高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，不存在从业人员持基情况。
份额规模大幅缩减
报告期内基金总赎回规模达14.02亿元，总申购规模仅239.57万元，期末总份额5.21亿份，较期初的19.17亿份大幅缩减，期末净资产合计5.12亿元，较期初的19.19亿元减少14.07亿元。两类份额赎回规模均超6.9亿份，规模收缩幅度显著。
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 期初总份额（亿份） | 10.68 | 8.49 |
| 本期申购份额（万份） | 52.55 | 186.15 |
| 本期赎回份额（亿份） | 6.95 | 7.02 |
| 期末总份额（亿份） | 3.73 | 1.48 |
核心券商贡献超八成交易
基金共租用11家券商的20个交易单元开展交易，其中申万宏源证券、中信建投证券、国信证券三家券商的股票成交金额占比合计超84%，是基金股票交易的核心合作券商，交易佣金分配与成交占比高度匹配。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 申万宏源证券 | 39.86% | 39.76% |
| 中信建投证券 | 28.50% | 28.56% |
| 国信证券 | 15.88% | 15.95% |
| 中信证券 | 7.53% | 7.54% |
| 长江证券 | 5.20% | 5.18% |
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