华夏中证智选500价值稳健策略ETF发起式联接 超额收益2.35% 成立以来收益18.96%
核心财务与利润数据出炉
报告期内该基金实现本期利润-92.06万元，期末净资产合计1489.59万元，较上年度末的1605.88万元小幅回落。两类份额核心财务指标清晰呈现运作收益特征：
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -78.00 | -14.06 |
| 加权平均份额本期利润 | -0.0684 | -0.0801 |
| 期末可供分配份额利润 | 0.0923 | 0.0831 |
| 期末份额净值（元） | 1.1896 | 1.1803 |
尽管报告期内受市场波动影响整体利润为负，但两类份额期末仍保留正的可供分配份额利润，A类份额期末净值达1.1896元，C类份额为1.1803元，长期收益积累效果凸显。
各阶段净值超额收益显著
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，跟踪偏离度为正，超额收益表现突出，各阶段收益对比情况如下：
| 份额类型 | 统计阶段 | 份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | -7.63% | -10.01% | 2.38% |
| A类 | 过去六个月 | -5.47% | -7.82% | 2.35% |
| A类 | 过去一年 | 11.15% | 6.95% | 4.20% |
| A类 | 成立以来 | 18.96% | 12.10% | 6.86% |
| C类 | 过去三个月 | -7.70% | -10.01% | 2.31% |
| C类 | 过去六个月 | -5.61% | -7.82% | 2.21% |
| C类 | 过去一年 | 10.82% | 6.95% | 3.87% |
| C类 | 成立以来 | 18.03% | 12.10% | 5.93% |
同时两类份额各阶段净值增长率标准差均比业绩比较基准标准差低0.01至0.02个百分点，净值波动控制效果优于基准，在获取超额收益的同时实现了更平稳的净值表现。
指数跟踪运作平稳流畅
本基金核心投资标的为华夏中证智选500价值稳健策略ETF，基金合同约定目标ETF投资占比不低于基金资产净值的90%。2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，市场结构分化明显，AI相关产业表现亮眼，内需传统行业走势偏弱，基金在做好指数跟踪的基础上平稳应对日常申赎操作，整体运作流畅，完全贴合指数基金的运作定位。
上半年业绩跑赢基准超2个点
截至2026年6月30日，A类份额净值1.1896元，上半年净值增长率-5.47%，跑赢业绩比较基准2.35个百分点；C类份额净值1.1803元，上半年净值增长率-5.61%，跑赢业绩比较基准2.21个百分点。偏离基准的原因来自日常运作费用、指数结构调整、申赎冲击、成份股分红等常规因素，属于指数基金运作中的正常合理范围。
下半年市场布局方向明确
管理人判断2026年下半年宏观经济将平稳运行，为权益市场筑牢基本面支撑，AI产业尤其是应用端的落地进展是核心关注方向，同时新能源、创新药、券商、红利等板块也具备布局价值，外部层面将重点跟踪11月深圳APEC峰会、年底中美元首会晤等事件性因素。后续基金将严格按照合同要求紧密跟踪标的指数，做好日常投资运作，保障跟踪精度。
运作费用按约定合规计提
报告期内基金各项运作费用支出清晰，其中管理人报酬、托管费均按照合同约定的优惠费率计提，因联接基金持有管理人旗下目标ETF部分不计提管理费，出现净管理费为负的情况：
| 费用项目 | 本期发生额（元） | 上年度同期发生额（元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬（当期应付管理费） | 2531.20 | 2189.95 |
| 托管费（当期应付托管费） | 506.17 | 437.97 |
| 交易费用 | 13.99 | - |
| 应付交易费用期末余额 | 13.99 | - |
整体费用规模极低，远低于普通权益类基金的费用水平，充分体现了指数联接基金低运作成本的优势。
股票收益以股息分红为主
报告期内基金实现股票投资收益1.19万元，其中买卖股票差价收入仅54.42元，其余收益全部来自股息分红，整体股票交易规模极低，完全符合联接基金以目标ETF为核心配置的运作特征，底仓成份股的分红贡献了全部股票端的核心收益。
关联方交易单元交易明细
报告期内全部基金交易均通过关联方中信证券交易单元完成，股票交易通过中信证券单元成交2.91万元，占当期股票总成交额的40.69%，关联方交易相关数据如下：
| 项目 | 本期发生额 | 占对应总量比例 |
|---|---|---|
| 关联方股票成交金额 | 2.91万元 | 40.69% |
| 关联方基金交易成交金额 | 518.75万元 | 100.00% |
| 应付关联方佣金 | 5.71元 | 40.81% |
关联方交易全部符合合规要求，基金交易100%通过关联方单元完成，保障了申赎交易的执行效率。
股票底仓占比不足0.5%
本基金仅持有少量标的指数成份股作为跟踪底仓，合计公允价值6.31万元，占基金资产净值比例仅0.42%，全部为跟踪指数的底仓配置：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600060 | 海信视像 | 2787.00 | 0.02% |
| 2 | 000921 | 海信家电 | 2732.00 | 0.02% |
| 3 | 002266 | 浙富控股 | 2530.00 | 0.02% |
| 4 | 600352 | 浙江龙盛 | 2422.00 | 0.02% |
| 5 | 002318 | 久立特材 | 2390.00 | 0.02% |
| 6 | 603816 | 顾家家居 | 2236.00 | 0.02% |
| 7 | 其余34只成份股 | - | 47955.00 | 合计0.30% |
极低的股票底仓占比进一步印证了基金以目标ETF为核心配置的运作模式，不会出现偏离指数的主动股票投资风险。
机构持有占比近八成
截至报告期末，基金合计持有人户数665户，户均持有份额1.88万份，机构投资者持有占比79.86%，个人投资者持有占比20.14%，机构持有占比极高，显示专业机构对该基金跟踪能力和收益表现的高度认可：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 394户 | 2.80万份 | 90.62% | 9.38% |
| C类 | 271户 | 0.55万份 | 0 | 100% |
| 合计 | 665户 | 1.88万份 | 79.86% | 20.14% |
A类份额几乎以机构持有为主，C类份额全部为个人投资者持有，两类份额的持有人结构特征清晰。
从业人员持有占比0.57%
截至报告期末，华夏基金从业人员合计持有本基金A类份额7.17万份，占基金总份额比例0.57%，C类份额无从业人员持有，其中基金经理持有份额处于0-10万份区间内，管理人核心团队与投资者利益绑定，彰显对基金长期运作的信心。
总份额小幅回落
报告期内A类份额净赎回27.14万份，C类份额净申购3.41万份，总份额从期初1277.06万份回落至期末1253.34万份，净资产合计从期初1605.88万元降至期末1489.59万元：
| 份额类型 | 期初份额（万份） | 本期申购份额（万份） | 本期赎回份额（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 1131.65 | 105.38 | 132.52 | 1104.52 |
| C类 | 145.41 | 176.11 | 172.70 | 148.82 |
| 合计 | 1277.06 | 281.49 | 305.22 | 1253.34 |
C类份额实现净申购，反映个人投资者对该基金的认可度持续提升。
三家券商单元完成交易
本基金合计租用中信证券、浙商证券、华泰证券等多家券商交易单元，报告期内股票交易分布在3家券商单元，基金交易全部通过中信证券单元完成，各单元交易占比情况如下：
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 基金交易成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 中信证券 | 40.69% | 100.00% | 40.81% |
| 浙商证券 | 35.10% | 0 | 35.03% |
| 华泰证券 | 24.21% | 0 | 24.16% |
交易单元分配均衡合理，保障了不同类型交易的执行效率，整体佣金支出规模极低，进一步压低了基金的整体运作成本。
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