8月31日消息，近期汇添富稳元回报债券发起式A披露2026年上半年报，基金规模1647.86万元，比2026年第一季度降低4.25%。基金经理张朋最新投资观点同步出炉。

张朋表示，下半年债券市场大概率延续低利率、低利差、低波动运行格局，优质资源品板块的长期投资价值将持续凸显。 宏观经济： 当前融资需求偏弱、通胀水平较低的宏观背景未发生显著改变，央行对资金面的把控力度持续增强，大幅降低了流动性出现风险的可能性。 资本市场： 债券收益率向上空间有限，基于历史利差周期的均值回归策略适配性下降，债券投资回归配置逻辑，票息和骑乘策略的性价比优于单纯的久期暴露。 投资方向： 债券部分以配置思路为主，侧重票息与骑乘收益；权益部分继续深耕优质资源品赛道，依托其供给端刚性特征，无论后续经济由AI相关产业驱动还是传统产业驱动，其长期投资价值都将随时间持续提升。 风险提示： 宏观经济走势、货币政策调整、证券市场波动等因素可能对基金投资收益产生影响，基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.71%

数据显示，截至2026年上半年末，汇添富稳元回报债券发起式A净值为1.11元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为2.98%，跑输基准1.71%。

张朋自2025年11月13日担任汇添富稳元回报债券发起式A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报6.73%。

资料显示，张朋，硕士，2012年起从事证券研究和投资工作，曾任职于汇添富基金管理股份有限公司，2025年11月13日至今担任汇添富稳元回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在当前“三低”债市环境下明确了配置优先的投资思路，锚定票息、骑乘收益与优质资源品赛道布局，适配当前弱融资、低通胀的宏观基本面特征。不过从阶段性业绩表现看，该基金近阶段持续跑输业绩基准，投资者需留意宏观经济、货币政策变动带来的收益波动风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

上半年,经济总体稳中趋缓､结构分化｡生产端韧性较强,工业增加值维持较快增长｡ 出口延续强势,成为重要支撑｡固定资产投资下行明显成为主要拖累｡内需偏弱,社零增长 乏力｡物价温和回升但分化｡CPI 在低位运行, PPI 同比明显改善｡货币政策稳健偏宽松, 金融数据显示企业端融资需求整体好于居民端,但信贷需求总体偏弱｡资金面平稳,债券收 益率小幅下行,信用债表现强于利率债,整体波动率较低,超长债表现偏弱｡

组合债券部分久期稳定,配置以利率债为主｡股票部分仍以优质资源品为主,继续看好 其在中长期可带来的投资回报｡

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