8月31日消息，近期交银定期支付月月丰债券A披露2026年上半年报，基金规模1867.61万元，比2026年第一季度增加39.34%。基金经理魏玉敏最新投资观点同步出炉。

魏玉敏表示，2026年下半年国内经济运行整体平稳，债市大概率维持震荡格局，权益市场有望获得增量资金支撑，景气赛道将迎来业绩与估值双击的行情。 宏观经济： 政府债放量、基建配套资金落地将支撑经济平稳运行，但制造行业分化、地产消费修复节奏存在预期差，叠加输入通胀压力有限、财政加快支出托底经济，资金面将由宽松转向均衡、波动有所加剧。 资本市场： 下半年债市整体呈震荡走势，内需偏弱、信贷走弱或催生交易机会，信用债配置存在阶段性行情；权益市场在宽松政策周期支撑下，居民存款搬家至含权资产的趋势延续，将为市场带来潜在增量资金。 投资方向： 债券端将把握债市震荡中的交易窗口，关注资金与机构行为变化捕捉信用债阶段性行情；权益端将在持有绝对收益品种的基础上，聚焦景气确定性高、具备产业驱动逻辑的主线资产，把握业绩与估值双击的投资机会。 风险提示： 债市需警惕政府债供给冲击与资金波动带来的风险，同时需关注海外降息节奏、国内稳增长政策落地进度不及预期等变量对市场的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准8.21%

数据显示，截至2026年上半年末，交银定期支付月月丰债券A净值为1.80元，2026年上半年年基金份额净值增长率为9.83%，同期业绩比较基准收益率为1.62%，跑赢基准8.21%。

魏玉敏自2024年12月27日担任交银定期支付月月丰债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报13.74%。

资料显示，魏玉敏，硕士，14年证券从业年限，历任招商证券固定收益研究员、国信证券固定收益高级分析师，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部基金经理助理、基金经理，2024年12月27日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理；高扬，硕士，10年证券从业年限，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师，2026年5月16日起担任交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，交银定期支付月月丰债券A凭借长期跑赢基准的业绩表现，规模实现阶段性增长。基金经理基于下半年宏观经济与资本市场走势判断，明确了债市、权益端的差异化配置思路，同时提示了多重潜在扰动风险。该产品后续的策略落地效果，将取决于对资金面波动、政策落地节奏等变量的把握能力，其后续业绩走向值得投资者持续跟踪。

附公告原文节选：

2026 年上半年,债券市场收益率整体震荡下行｡一季度市场风险偏好抬升,阶段性压制债市 表现,后续债市配置力量持续增强,中短债表现亮眼,收益率曲线呈陡峭化特征｡二季度债券市 场收益率整体震荡下行､期限曲线走平,外部输入型通胀担忧缓解,叠加国内基本面偏弱,利好 债市行情,信用利差有所收窄｡

2026 年上半年,A 股市场整体呈现“指数震荡､行情极致分化”的格局｡核心指数走势分化 极大,科创50 指数领跑全市场｡上证指数则围绕4000 点反复震荡｡科技制造是上半年表现较为 强势的赛道,其余板块整体表现较弱｡转债市场走势与权益市场基本同步,AI 与非AI 板块走势 极度分化,上半年高价转债明显跑赢低价转债｡同时,转债净供给缩量明显,需求端资金仍较为 充裕,转债估值继续大幅上行｡

报告期内,我们仍坚持分散对冲的配置,动态评估资产的风险收益比,在控制组合最大回撤 的情况下去获取收益｡

债券配置方面,本基金采取中性债券配置策略,适当采取利率债的波段交易操作｡

股票资产采取多策略分散配置,在价值､红利､景气成长方向均有所关注,根据宏观环境和 产业趋势的结合调整不同策略配置｡今年以来随着AI 产业持续推进,我们看到整体科技成长板块 很强的业绩爆发性,组合增加了景气成长方向配置｡

2026 年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升､资产波 动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度:多 资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强 与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控, 以投前测算､投中跟踪､投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格､集中度､久期 水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略､投资行为和产品目标的一致性｡

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