晋拓科技股份有限公司近日发布对上交所向特定对象发行股票申请审核问询函的回复公告，对本次总额不超过5亿元的募资方案相关核心问题逐一说明，明确本次募投项目围绕铝合金精密压铸主业展开，不涉及新产品新技术，项目实施不存在重大不确定性风险，同时披露了公司近年经营、资产质量及流动性等关键财务信息。

根据公告，公司本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后，4亿元用于精密零部件产业化建设项目，剩余1亿元用于补充流动资金。该募投项目将新增合计1.41万吨铝合金精密零部件产能，其中1万吨为机器人精密零部件产能，4097.6吨为汽车精密零部件产能，项目完全达产后预计年新增营业收入6.12亿元，税后内部收益率为13.24%，税后静态投资回收期为8.08年（含建设期2年）。

募投项目必要性与技术可行性说明

公司在回复中指出，本次募投是顺应汽车轻量化、机器人产业规模化发展趋势的布局，将形成“汽车轻量化主业打底、机器人新业务增量突破”的双轮驱动格局。本次募投产品与前次2024年7月结项的智能汽车零部件生产项目具备高度协同性，二者均以铝锭为核心原材料，依托成熟的压铸成型+精密机加工核心工艺体系开展生产，仅在设备精度、产品应用领域存在差异。

目前公司前次募投项目正处于产能爬坡阶段，截至2026年6月末累计实现净利润3552.64万元，尚未达到预期效益，主要受产品单价下行、原材料及人工成本上涨等因素影响。公司现有压铸产能利用率长期维持在85%左右的高位，已接近运行上限，2025年及2026年上半年新增汽车客户模具开发项目对应的预计全生命周期收入分别达25.9亿元和20.29亿元，产能瓶颈逐步显现。

针对市场关注的机器人零部件业务进展，公司明确相关产品已完成等同于中试的客户定点/小批量供货阶段，报告期内已实现持续销售收入，2026年上半年机器人业务收入达3540.29万元，同比增长385.34%。相关产品生产所采用的压铸、模具开发、热处理、精密机加工均为公司已通过汽车零部件业务验证的成熟技术，不涉及颠覆性新技术，募投项目实施不存在重大不确定性风险。

产能规划与消化保障机制

公司披露，截至2026年6月末现有铝合金精密压铸产能约3.5万吨/年，在建产能0.2万吨，本次募投新增1.41万吨产能，全部达产后总产能将达5.1万吨/年，预计占2031年国内铝合金压铸件总产量的比例不超过1%，市场占有率仍有充足提升空间。

公司同时披露了近年核心产品产能利用率及产销率数据：

为保障新增产能顺利消化，公司制定了多层次保障机制：深化与威巴克、法雷奥等全球头部汽车零部件供应商的长期合作，提升单车配套价值量；针对机器人领域拓展覆盖协作机器人、人形机器人全品类结构件产品矩阵；项目采取分期建设逐步达产的节奏，根据客户定点及订单获取情况动态调整产线投产进度，避免产能集中释放压力。

募投资金测算与效益情况

本次精密零部件产业化建设项目总投资4亿元，其中设备及软件购置费占比最高，达3.61亿元，其余为安装工程费、工程建设其他费用及预备费，铺底流动资金为1627.71万元。公司对比同行业可比项目数据显示，本次募投项目设备/软件购置及安装费的投入产出比为1.65，高于前次募投项目的1.20，处于同行业1.56至2.29的合理区间内，不存在重大差异。

效益测算方面，项目达产后产品单价、毛利率指标均处于行业合理区间：

公司说明，汽车零部件测算毛利率16.06%低于同行业可比公司19.46%-29.71%的区间，是基于自身经营情况采取的谨慎测算；机器人零部件23.26%的毛利率与同行业可比公司中大力德的25.84%接近，不存在高估情形。

经营与财务状况说明

针对问询函涉及的经营波动、资产质量及流动性问题，公司披露近年核心财务数据显示，2022年至2025年营业收入从9.78亿元增长至12.83亿元，整体保持稳健增长。2026年上半年归母净利润同比下滑44.19%，主要受友升股份战略配售股票公允价值变动损失1056.73万元、人民币汇率升值带来大额汇兑损失等偶发性因素影响，主营业务毛利率维持在17.31%的稳定水平，机器人业务收入实现高速增长。

资产质量方面，截至2026年6月末公司应收账款账面价值4.92亿元，占当期营业收入比例保持在36%左右的稳定区间，96%以上应收账款账龄在1年以内，前五大客户均为长期合作的全球知名汽车零部件企业，坏账准备计提比例5.59%高于同行业平均水平，计提充分。同期存货账面价值3.12亿元，98%以上存货库龄在1年以内，在手订单对核心存货的覆盖率达97.73%，不存在大额积压情形。

针对市场关注的短期借款增长问题，公司说明截至2026年6月末短期借款余额7.39亿元，主要用于补充随经营规模扩大产生的营运资金缺口，报告期各期末流动比率均大于1，资产负债率为44.30%，整体偿债指标处于合理区间，不存在重大流动性风险。截至最新时点，公司持有财务性投资合计3338.28万元，占归母净资产比例仅2.65%，不属于金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月内所有新增对外投资均围绕机器人、航空等主业协同领域开展，不存在新投入或拟投入的财务性投资。

保荐机构及申报会计师核查后认为，公司本次募投项目实施具备充分必要性，相关投资及效益测算谨慎合理，报告期内经营业绩波动、资产变动均具备合理性，不存在重大异常情形，本次募集资金投向符合主业相关要求。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。