8月31日消息，近期交银荣鑫灵活配置混合A披露2026年上半年报，基金规模2.49亿元，比2026年第一季度降低6.90%。基金经理刘庆祥最新投资观点同步出炉。

刘庆祥表示，2026年下半年AI产业仍是核心发展主线，市场将围绕科技产业趋势与多元潜在机会动态布局，力争为持有人创造稳健收益。 宏观经济： 当前AI产业在全球及国内宏观经济中的权重与影响力达到空前高度，内需与投资偏弱的格局仍在延续，后续随着内需发力、新基建、资源安全等线索逐步展开，经济层面的结构性机会将进一步显现。 资本市场： 市场波动性较以往显著放大，AI与非AI板块的持续分化对传统投资策略形成较大挑战，叠加细分领域交易拥挤度打破历史记录、海外市场杠杆交易占比提升的背景，组合平衡收益与风险的操作难度有所上升，后续将围绕核心产业变化脉络寻找均衡对冲的线索。 投资方向： 将持续挖掘AI领域架构创新与供需紧张结合的优质标的，同时保持对科技以外上游资源条线的关注，在低基数背景下积极探索内需相关的可布局机会，动态调整优化持仓结构。 风险提示： 需警惕AI产业资本开支持续性不及预期、市场短期波动加剧、交易拥挤度过高引发的板块回调等风险，将持续做好流动性管理与风险防控，保障组合平稳运作。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准22.73%

数据显示，截至2026年上半年末，交银荣鑫灵活配置混合A净值为3.66元，2026年上半年年基金份额净值增长率为27.10%，同期业绩比较基准收益率为4.37%，跑赢基准22.73%。

刘庆祥自2026年2月13日担任交银荣鑫灵活配置混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报2.89%。

资料显示，余李平，硕士，14年证券从业年限，历任中诚信证券评估有限公司信用分析师、中央电视台财经频道财经记者、湘财证券研究所研究员、光大证券研究所研究员，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任研究部行业分析师、固定收益部基金经理助理、混合资产投资部基金经理，2022年3月至2026年2月12日担任交银施罗德荣鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。刘庆祥，硕士，10年证券从业年限，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师、混合资产投资部基金经理助理，2026年2月13日起担任交银施罗德荣鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，交银荣鑫灵活配置混合A过往长期业绩显著跑赢基准，新任基金经理刘庆祥围绕AI核心主线明确了后续动态布局思路，同时兼顾多元结构性机会与风险防控。当前市场板块分化、交易拥挤等特征抬升了组合管理难度，该基金后续的持仓调整节奏与收益风险平衡效果，值得投资者持续跟踪关注。

附公告原文节选：

2026 年上半年,市场整体呈现了高波震荡上行的态势,开年延续了科技与资源共振风格,提 前演绎了一波较为强势的春季躁动行情,但到2-3 月美联储主席任命､伊朗冲突两个事件带来的 流动性冲击､通胀担忧,市场风偏快速回落｡二季度随着美伊冲突缓和､海峡通航预期提升､通 胀压力稍解,叠加国内科技政策重视度持续提升､元首访问与外部经贸稳定预期提升,市场风偏 环境边际改善｡产业端AI Coding 带动海内外大厂资本开支提升､产业进展提速､推理占比提升, 进一步带来了存储､PCB 材料乃至电容､半导体材料等细分领域的供需紧张,国内外AI 硬件呈现 较强的共振,至5 月中后AI 与非AI 显著分化,甚至表现出了较强的资金分流效应,整体上半年 A 股震荡上行,双创表现突出｡

上半年我们股票仓位基本维持,持仓集中度有所提升,在行业及风格上对AI 方向侧重度提 升,基于我们对产业研究与行业中观比较的考量,我们向受益于全球与国内资本开支提升的AI 硬 件尤其是涨价链条做了一定倾斜,上半年取得了明显超额｡风险收益匹配角度,我们的思路是不 拘泥于行业标签,从风格维度对个股进行审视(红利价值､成长趋势等),力图从提升风格多样性 的角度进行风险控制,在此基础上努力提高组合潜在收益｡

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