8月31日消息，近期永赢惠添盈一年混合披露2026年上半年报，基金规模1.20亿元，比2026年第一季度增加37.31%。基金经理许拓最新投资观点同步出炉。

许拓表示，国内权益资产性价比凸显，A股整体走势无需过度悲观，后续将聚焦高景气成长赛道把握结构性投资机遇。 宏观经济： 国内经济基本面预期正逐步改善，供给格局深度调整的行业中，头部优质企业盈利拐点显现，板块整体估值处于历史分位底部，市场具备坚实支撑。 资本市场： A股当前具备较高配置性价比，后续市场波动或将有所加剧，此前极致分化的结构性行情有望逐步收敛。 投资方向： 重点布局AI产业链相关赛道，伴随国内互联网大厂持续加大资本开支、大模型企业融资落地，GPU、晶圆制造、半导体设备等板块将伴随产业发展快速迭代，叠加国产替代进程深化，相关企业盈利具备中长期上行动能。 风险提示： 本基金属于混合型产品，权益仓位占比较高，需警惕宏观经济复苏不及预期、AI产业发展进度放缓、市场短期大幅波动等潜在风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准36.89%

数据显示，截至2026年上半年末，永赢惠添盈一年混合净值为2.07元，2026年上半年年基金份额净值增长率为40.25%，同期业绩比较基准收益率为3.36%，跑赢基准36.89%。

许拓自2023年3月7日担任永赢惠添盈一年混合基金经理，截止2026年8月31日，任期回报106.71%。

资料显示，许拓，硕士，13年证券相关从业经验，曾任中欧基金管理有限公司研究员、中信证券股份有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司权益基金经理，现任永赢基金管理有限公司权益投资部投资总监助理兼基金经理，2023年03月07日起担任永赢惠添盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，永赢惠添盈一年混合凭借长期跑赢基准的业绩表现、聚焦高景气成长的明确布局思路，当前借A股估值底部窗口实现规模阶段性增长。该产品锚定AI产业链赛道的投资方向，既贴合产业迭代与国产替代的长期逻辑，也需投资者留意其高权益属性对应的宏观复苏、产业进度、市场波动等潜在风险，结合自身风险承受能力理性配置。

附公告原文节选：

2026 年上半年,作为“十五五”开局之年,中国经济在美伊地缘冲突频发､全球通胀反弹的复 杂外部压力下,整体呈现“平稳开局､结构分化”的态势｡一季度宏观经济稳步起步,二季度虽边 际动能略有放缓,但基本盘在工业､外需与新动能的支撑下韧性凸显｡当前经济运行的主要矛盾仍 集中于内需修复偏弱､地产深度调整及低通胀后遗症,生产强于需求､外需强于内需的格局贯穿始 终;值得关注的是,物价出现积极拐点,CPI 温和回升,PPI 受国际能源价格提振显著上行,部分中 游行业盈利边际改善,价格因素对名义增长的拉动由负转正｡

海外环境同期风云突变｡一季度俄乌局势未稳,美伊冲突突发导致霍尔木兹海峡航运受阻,全 球供应链再度紊乱,油价飙升倒逼流动性宽松预期逆转｡二季度美伊冲突反复拉锯,油价冲高回落,

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永赢惠添盈一年持有期混合型证券投资基金2026 年中期报告

叠加美联储降息预期持续降温,以及欧､日央行相继开启加息,全球货币宽松窗口彻底关闭,外部 金融条件边际收紧｡增长层面同样分化明显,美国经济依托AI 投资与消费韧性维持强势,欧洲受制 于高能源成本与制造业疲软从而面临失速风险,日本复苏乏力且内需不足,大部分新兴市场在高利 率压制下呈现明显分化｡

股票市场上半年A 股成交活跃但结构性行情极致演绎｡一季度股指延续2025 年末强势,虽在3 月地缘冲突爆发后有所回调,但指数韧性较强,跌幅总体可控｡进入二季度,市场交投热度不减, 分化愈发显著,半导体､PCB､光模块等AI 算力产业链持续强势上行,而多数传统行业个股则无视 基本面差异普遍回调｡港股表现整体弱于A 股,行业内部结构特征与A 股趋同,科技成长板块相对 占优,顺周期板块持续承压｡

本基金追求净值弹性,风险偏好较高,不会刻意控制波动率,希望所配置的方向一旦被市场认 可具备较大的上行空间,投资风格偏积极｡投资方向上更多关注企业经营模型中量或者价格快速波 动的个股,投资策略上更希望在景气左侧､估值较低时做积极布局｡

本基金在一季度适当降低了权益持仓比例,主要是认为股票市场成交额历史最高,且主题投资 盛行,风险不低;在美伊冲突后适当增加了因供应链紊乱而可能获取超额回报的部分化工个股｡二 季度本基金保持了对国产算力相关板块的偏重配置,仍然是基于国内AI 正在加速发展,国产AI 硬 件环节受资本开支快速增长､国产化率提升､龙头公司产品升级的三重利好,同时保留了供给侧明 显且估值较低的地产､黄金等龙头个股｡

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