大咖星选

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01

资讯星选

板块影响分析：

1.人工智能与算力基础设施

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件聚合：工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》明确提出“加快全国一体化算力网建设，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群”、“研制 6G 智能手机”、“加强超高速大容量光传输”；同时，华为发布 HarmonyOS 7 及新款折叠屏手机（搭载麒麟芯片），宇树科技实现人形机器人全自主搏击，腾讯混元模型优化，中科曙光发布科学大模型。

- 传导机制：

1. 政策驱动（需求端）：工信部规划直接确立了未来五年算力基础设施的国家级战略地位，明确了“算存网电碳”协同方向，为光模块、液冷服务器、智算中心建设提供了确定的增量市场。

2. 技术突破（供给端）：华为麒麟芯片回归及鸿蒙生态扩张，叠加国产大模型（腾讯、中科曙光）的迭代，解决了“卡脖子”焦虑，提升了国产算力链（芯片、服务器、操作系统）的估值溢价。

3. 场景落地（应用端）：人形机器人技术突破（宇树）及 AI 智能体手机发布，标志着 AI 从“云端训练”向“端侧推理”和“具身智能”加速落地，直接利好相关硬件供应链。

- 综合效应：政策顶层设计与技术产业突破形成共振，推动板块从“概念炒作”向“业绩兑现”逻辑切换，尤其是光通信（400G/800G 部署）、国产算力芯片及液冷温控领域。

2. 稀土永磁与战略小金属

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件聚合：北方稀土与清华大学共建稀土新技术联合研究中心，聚焦新材料与高效利用；央行连续 22 个月增持黄金，黄金储备升至 7673 万盎司；章源钨业公布 9 月上半月长单采购报价；商务部对日本二氯二氢硅（半导体关键材料前驱体）实施反倾销临时措施。

- 传导机制：

1. 供需重构：北方稀土与高校共建中心，意味着稀土产业从“资源开采”向“高端材料应用”升级，提升产品附加值，利好稀土永磁板块的技术溢价。

2. 避险与战略属性：全球地缘局势紧张（中东、俄乌、中美博弈），叠加央行持续增持黄金，强化了战略资源的“货币属性”和“安全属性”。

3. 贸易保护：对日本关键半导体材料前驱体的反倾销，以及国内对稀土、钨等战略资源的管控，进一步巩固了国内资源龙头的定价权。

- 综合效应：在“科技自主”与“安全避险”双重逻辑下，稀土及战略小金属板块兼具成长性与防御性，特别是具备高端材料研发能力的龙头企业。

3. 汽车整车与汽车零部件

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件聚合：中汽协数据显示 7 月汽车出口同比增长 57.5%，但进口下降 12.8%；工信部联合市场监管总局发布通知，规范汽车企业供应商账款支付；春风动力收到美国关税退税 5403 万美元；长源东谷拟收购热管理企业；金钟股份引入蔚来资本。

- 传导机制：

1. 出口高增：出口数据的大幅增长验证了中国车企在海外市场的竞争力，直接利好具备海外产能布局的整车及零部件企业。

2. 政策纠偏：工信部严令规范账期，旨在缓解上游零部件企业的现金流压力，改善产业链生态，利好优质零部件供应商的估值修复。

3. 技术融合：蔚来资本入股金钟股份、长源东谷并购热管理企业，显示资本正加速向“智能驾驶”和“热管理”等高壁垒环节集中，行业集中度提升。

- 综合效应：虽然国内价格战依然激烈，但“出口爆发”与“供应链政策优化”形成对冲。板块逻辑从单纯的销量比拼转向“出海能力”与“供应链健康度”的比拼，利好出口占比高且现金流改善的零部件龙头。

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02

大咖星选

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1

嘉宾情况

今日参与嘉宾共14人(嘉宾：李婷、阙广敏、王颖、熊舞、许文杰、张昊、刁玉湘、郑铃、杨如意、桂浩明、阳子、蔡玲玲、陈文、张韵磊)，发表观点46条，命中股票板块27个（人工智能、机器人概念、微盘股、科技风格、红利股、中盘股、算力概念、消费电子概念、光通信模块、小盘股、化工原料、超跌股、旅游酒店、半导体、智能驾驶、银行、创业板综、通信设备、券商概念、保险、白酒、存储芯片、黄金概念、农业综合、新消费、农业种植、破净股）。

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嘉宾整体观点总结

人工智能与算力主线（人工智能、算力概念、光通信模块、半导体、智能驾驶）普遍被看好，多位嘉宾提及AI硬件爆发、算力需求旺盛及商业化落地加速，但部分嘉宾对AI硬件筹码分散及短期震荡表示警惕。

科技风格（微盘股、小盘股、中盘股、超跌股）呈现明显分歧，部分嘉宾认为科技股筑底反弹可期、资金流向超跌科技，但也有嘉宾提示微盘股难成大器、科技股反弹空间有限或面临退潮风险。

红利股与高股息板块（红利股）多数嘉宾认为吸引力下降、面临调整或高位性价比不足，建议控制仓位或资金流向其他方向。

大消费与旅游（旅游酒店、白酒、新消费）观点不一，有嘉宾认为消费政策发力底部现曙光、短线资金聚焦大消费，也有嘉宾提示长假临近旅游股先涨后跌、延续性待观察。

农业与避险板块（农业综合、农业种植、黄金概念）被部分嘉宾提及为游资首选或避险选择，但农业面临监管风险，黄金受美债波动影响需控仓。

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3

看好或看空的板块情况

看好板块情况

人工智能（AI、算力、半导体、智能驾驶），共7人看好，主要逻辑为AI硬件爆发、算力需求年增五百亿、存储芯片短缺及商业化落地加速

光通信模块，共3人看好，主要逻辑为高盛预测市场三年翻倍、业绩翻五倍及龙头有望反弹

科技风格（超跌科技、科技新品），共5人看好，主要逻辑为科技股筑双底、资金流向超跌科技及科技新品密集发布

白酒，共2人看好，主要逻辑为消费地产政策发力底部现曙光、下半年策略转向大消费

银行，共2人看好，主要逻辑为特别国债注资长期利好及市场无主线时逆势走强

农业综合/农业种植，共2人看好，主要逻辑为厄尔尼诺助农股成游资首选、短线资金聚焦农业

看空板块情况

红利股，共3人看空，主要逻辑为吸引力下降面临调整、高位性价比下降需控制仓位

旅游酒店，共2人看空，主要逻辑为长假临近往往提前下跌、延续性仍有待观察

微盘股，共1人看空，主要逻辑为因瑕疵难成大器

机器人概念，共1人看空，主要逻辑为ToC应用仍处空白

科技风格（反弹尾部），共1人看空，主要逻辑为科技股超跌反弹空间有限、后续或呈箱体震荡

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提及板块及相关标的

最强共识：

人工智能（AI硬件领涨、算力需求旺盛、商业化落地加速、存储芯片短缺）

相关标的：****、****

光通信模块（业绩翻倍预期、市场空间扩大、龙头超跌反弹）

相关标的：****、****

科技风格（资金流向超跌科技、科技新品发布、底部结构稳固）

相关标的：****、****

白酒（政策发力底部现曙光、策略转向大消费）

相关标的：****、****

银行（特别国债注资长期利好、避险属性逆势走强）

相关标的：****、****