私募行业新一轮出清仍在继续，这一次，9家私募“联系不上”了。

9月7日，中国证券投资基金业协会发布公告称，近期通过AMBERS系统登记的电话、电子邮件、短信等方式，无法与江西福乐投资管理有限公司等9家私募基金管理人取得有效联系。按照要求，相关机构需在公告发布之日起5个工作日内提交情况报告，逾期将被正式认定为失联。

此次涉及的9家机构分别为江西福乐投资、上海胤狮私募、北京金石致远投资、北京象渊私募、上海玖时私募、深圳力拓睿合、河北秦魏投资、北京金石致远资产以及杭州迅动资产。

值得注意的是，名单中的部分机构并非已经长期没有产品运作。从目前公开信息来看，多家机构仍能查询到存续产品，其中还有产品出现在上市公司股东名单中。

就在9家机构被公开“喊话”的前一周，私募行业两项重要监管规则接连落地。9月1日起，《私募投资基金信息披露监督管理办法》及配套实施细则正式施行；9月4日，证监会又就《私募投资基金募集监督管理办法》公开征求意见。私募基金从募集入口到存续期信息披露的监管链条正在进一步收紧。

部分机构还有存量产品，两家“金石致远”同时在列

此次名单中，多家为私募证券投资基金管理人。

中基协公示信息显示，上海胤狮私募目前管理规模仍处于0-5亿元区间，该公司成立于2013年，2015年完成管理人登记，此前曾管理多只证券私募产品。

从产品端来看，公开渠道目前仍显示“胤狮10号私募证券投资基金”处于正在运作状态。赛特新材2025年年报显示，胤狮17号私募证券投资基金截至2025年末仍持有公司135.12万股，进入公司股东名单。

两家“金石致远”同时出现在此次名单中也较为引人关注。

北京金石致远投资管理有限公司和北京金石致远资产管理有限公司均为证券类私募。中基协历史会员名录显示，两家公司会员代表此前均为杨天南，其中金石致远资产成立于2007年，金石致远投资成立于2015年。

杨天南在投资圈具有一定知名度，长期从事价值投资，同时也是《巴菲特之道》、《巴菲特致股东的信》等书籍的译者。

私募排排网显示，北京金石致远资产目前管理规模为0-5亿元，旗下“金石1期私募证券投资基金”仍显示正在运作，成立时间为2015年7月。

另一家北京金石致远投资目前公开管理规模同样为0-5亿元。此前公开资料显示，其曾管理金石16期、金石18期、金石19期、金石融汇等多只产品，金石19期还曾参与上市公司济川药业非公开发行。

北京象渊私募旗下曾管理象渊猎影1期、猎影5期、猎影7期等产品；深圳力拓睿合此前同样有公开运作记录，旗下“力拓圆润一期”曾参加券商私募实盘大赛。上海玖时私募目前公开管理规模为0-5亿元。

对于仍有存量基金的管理人而言，能否正常履行投研、运营、信息披露以及投资者服务职责，显然比管理人牌照本身更受关注。

信披新规刚落地，新规直接明确“失联”处置要求

时间上的重合也让此次事件更值得关注。

就在9月1日，《私募投资基金信息披露监督管理办法》正式施行。证监会明确，《办法》压实私募基金管理人、私募基金托管人信息披露责任，有利于提高私募基金运作透明度、保护投资者合法权益。与之配套的中基协《私募投资基金信息披露实施细则》同日施行。

新规对私募基金定期报告、临时报告以及清算报告作出明确规定。《办法》要求私募基金管理人、托管人保证所披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性；私募基金发生重大事件时，管理人应及时编制临时报告并向投资者披露。配套实施细则进一步明确，私募基金超过一年无法完成清算的，应当每年至少披露一次清算有关事项。

值得注意的是，此次实施的信披新规还直接涉及管理人“失联”情形。《办法》第二十八条明确，私募基金托管人在履行职责过程中，发现私募基金管理人涉嫌侵占、挪用私募基金财产或者失联等情形的，应当及时向基金业协会、私募基金管理人注册地中国证监会派出机构报告。

在9家管理人被协会通过电话、电子邮件、短信等方式均无法取得有效联系的背景下，其中仍有产品存续的机构后续能否正常履行信息披露义务，也值得关注。

9月4日，私募监管又向募集环节推进。证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。按照证监会公告，《募集办法》明确“卖者尽责、买者自负”的基本原则，完善合格投资者资产规模、收入水平和投资经历等认定标准，强化穿透监管要求，并压实管理人、销售机构适当性管理和风险揭示义务。

征求意见稿还明确，私募基金管理人、销售机构不得向为他人代持的投资者募集资金或者转让基金份额；投资者应承诺以真实身份和合法所有的资金投资私募基金，不存在非法汇集他人资金等情形。

年内已有21家失联私募被注销，存量基金处置是难点

从今年以来的情况看，中基协对失联机构的处置仍在持续推进。

4月30日，中基协注销第47批失联私募管理人，共涉及12家机构；7月24日，又有9家私募因失联公示期满一个月、仍未主动联系协会并完成情况报告，被注销管理人登记。两批合计已有21家。

而从今年此前被公开“喊话”的机构来看，并非所有机构最终都会重新取得联系。

今年4月3日，中基协曾要求北京泰合万峰投资、北京高金私募、谷根基金、杭州王者对冲等6家机构主动联系协会。到了7月24日，其中北京泰合万峰、北京高金、谷根基金、杭州王者对冲、杭州句和投资等多家机构最终出现在失联注销名单中。

按照目前规则，管理人登记被注销并不等于存量基金责任随之消失。协会在多次注销公告中均要求，已注销管理人及相关当事人仍需妥善处置在管基金财产，保障投资者合法权益。

这也是失联私募处置中更棘手的一环。

对于已经没有存量基金的管理人，注销登记后续处置相对简单；但如果旗下仍有基金存续，管理人一旦长期无法正常履职，后续估值及信息披露、投资者赎回或退出、底层资产处置乃至最终清算，都可能受到影响。

有私募合规人士认为，近年来监管对“小、乱、失联、异常”管理人的处置明显提速，单纯保留一个管理人登记、但已经不具备持续经营能力的模式越来越难维持。在新的信披规则下，管理人是否能够保持正常经营、持续向投资者提供信息，也会成为判断一家机构是否真正具备展业能力的重要指标。