AI基金易方达易百智能量化策略混合A（005437）披露2026年半年报，上半年基金利润4375.35万元，加权平均基金份额本期利润0.1509元。报告期内，基金净值增长率为11.21%，截至上半年末，基金规模为5.10亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月4日，单位净值为1.818元。基金经理是殷明和刘阳。

　　基金管理人在半年报中表示，展望2026年下半年，我们从宏观经济与证券市场两个维度进行分析。宏观方面，国内经济结构性特征依旧鲜明，整体呈现外部需求表现优于国内内需、新兴产业景气度显著强于传统产业的格局。货币政策持续维持宽松支持基调，各类流动性工具常态化投放保障市场资金面保持充裕，后续政策仍存在灵活调整的操作空间，政策实施的核心着力点在于疏通资金传导路径，让宽松流动性更好地传导至实体经济经营端。财政层面延续积极发力的导向，各类专项建设债券、长期特别国债供给充足，上半年财政资金投放节奏靠前，但资金转化为实体建设项目的进度相对滞后。步入下半年，各类债券配套资金落地节奏有望提速，能够从基建投资端形成托底力量，间接带动国内内需改善。物价层面分化特征明显，工业端价格受外部输入因素推动有所回暖，居民消费物价温和修复，核心通胀回暖节奏偏缓，内需的实质性好转仍需要配套政策持续加码扶持。放眼海外，全球人工智能产业整体仍处在上行发展周期，行业增长尚未出现明确见顶信号。但地缘冲突持续扰动能源供给，推高能源价格中枢，叠加海外主要经济体货币政策存在调整不确定性，下半年全球整体流动性环境或将迎来阶段性波动。与此同时，中外经贸关系迎来阶段性缓和窗口，人民币汇率整体保持走强态势，来自外部环境的不确定性压力有所缓解。

　　证券市场方面，中长期来看A股结构性慢牛的核心运行格局不会发生改变，但下半年市场震荡幅度相较上半年会明显加大。当前市场整体估值处于历史中性区间，但部分热门细分赛道估值已经处于偏高位置。市场行情的核心驱动逻辑已经发生切换，此前流动性宽松主导行情的阶段逐步落幕，企业自身盈利兑现能力将成为下半年筛选优质赛道、优质个股的核心评判标准。

　　截至9月4日，易方达易百智能量化策略混合A近三个月复权单位净值增长率为7.46%，位于同类可比基金32/895；近半年复权单位净值增长率为6.76%，位于同类可比基金199/895；近一年复权单位净值增长率为25.00%，位于同类可比基金206/895；近三年复权单位净值增长率为83.70%，位于同类可比基金68/891。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为235.04倍，同类均值为56.03倍；加权市净率（LF）约2.31倍，同类均值为5.44倍；加权市销率（TTM）约1.53倍，同类均值为4.71倍。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.56%，加权年化净资产收益率为0.01%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.8109，位于同类可比基金357/891。

　　截至9月4日，基金近三年最大回撤为36.16%，同类可比基金排名753/891。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为31.31%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.31%，同类平均为79.81%。2023年一季度末基金达到94.47%的最高仓位，2021年一季度末最低，为80.58%。

　　截至2026年上半年末，基金规模为5.10亿元。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计7645户，合计持有2.88亿份。其中管理人员工持有1267.61万份，占比4.40%，机构持有份额占比43.93%，个人投资者占比56.07%。

　　截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约1310.89%，持续2年高于同类均值。

　　截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是格科微、成都路桥、深科达、聚和材料、神宇股份、新相微、英集芯、紫光股份、和而泰、映翰通。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：易方达易百智能量化策略混合A：2026年上半年换手率达1310.89%)

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