大咖星选

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01

资讯星选

板块影响分析：

1.人工智能与算力基础设施

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：DeepSeek V4.1 Flash 模型发布、宇树科技开源具身基座模型、华胜天成与月之暗面启动"Kimi 登月计划”、上海宣布智能算力部署规模超 18.5 万 P、湖北“十五五”规划前瞻布局量子与天基算力。

- 传导机制：

1. 技术迭代：大模型从“训练”向“推理”和“具身智能”（机器人）落地加速，直接拉动对高性能算力芯片、液冷散热及光通信模块的需求。

2. 政策托底：国家及地方（上海、湖北）将算力纳入“新基建”核心，明确算力网建设目标，提供确定性政策红利。

- 板块影响：利好光通信模块、液冷服务器、AI 芯片及算力租赁板块。特别是具备“模型 + 算力 + 场景”闭环能力的企业（如华胜天成、宇树科技产业链）将获得估值溢价。

2. 机器人（人形机器人/具身智能）

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：宇树科技开源具身基座模型、文远知行获西班牙 L4 牌照、小马智行在克罗地亚开启 Robotaxi 测试、科森科技承接机器人核心结构件订单、工信部部署电子元器件产业（含传感器）。

- 传导机制：

1. 技术突破：具身智能大模型（如宇树、DeepSeek 相关技术）的开源与迭代，解决了机器人“大脑”的泛化能力问题，加速从实验室走向商业化。

2. 场景落地：Robotaxi 在欧美落地及车企（吉利、理想）在智能驾驶上的推进，验证了自动驾驶与机器人技术的同源性，打开了万亿级应用市场想象空间。

3. 供应链确认：头部企业（如科森科技）确认获得核心结构件订单，标志着产业链从“概念炒作”进入“订单验证”阶段。

- 板块影响：利好人形机器人核心零部件（减速器、丝杠、传感器）、具身智能算法及拥有整车/机器人双重布局的科技企业。

3. 跨境电商与物流

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件：

- 利好端：司法部启动涉外法律服务平台、外汇局拓展跨境融资便利化、中美就 300 亿美元对等降税磋商、APEC 峰会即将在深圳举办、西部陆海新通道班列发运量突破。

- 利空端：法国《反超快时尚法》被指歧视性限制中资企业、商务部回应约谈法国企业、地缘冲突导致红海航运风险增加。

- 传导机制：国内政策密集出台旨在构建“出海安全网”（法律、金融、物流），对冲外部贸易保护主义风险。虽然欧美局部贸易壁垒（法国）构成短期情绪压制，但“一带一路”及新兴市场（如阿联酋、非洲）的拓展，以及中美关税磋商的积极信号，为具备全球布局能力的头部企业提供了对冲路径。

- 板块影响：利好具备全球合规能力、布局“一带一路”沿线及新兴市场（如中东、东南亚）的物流与跨境电商龙头；利空单纯依赖欧美传统市场且缺乏合规护城河的小微出口企业。

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大咖星选

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嘉宾情况

今日参与嘉宾共11人(嘉宾：牛和星、王颖、白颖杰、郑铃、顾勇菁、王路、吴文昶、林世稳、徐习瑶、李婷、杨敏)，发表观点21条，命中股票板块20个（科技风格、红利股、创新药、黄金、微盘股、网络安全、燃气、人工智能、券商概念、通信设备、半导体、电网概念、绿色电力、军工、银行、农业种植、PCB、次新股、农业综合、中特估）。

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嘉宾整体观点总结

科技风格（人工智能、半导体、通信设备、PCB）观点分化明显，部分嘉宾认为交易拥挤度低、超跌反弹性价比高，看好业绩优者逢低买入；但多数嘉宾对短期整体行情持谨慎态度，认为需等待落地验证或面临分化，难有整体机会。

微盘股（国资小市值）被认为是外资加持主线，但部分嘉宾指出反弹已透支未来，无基本面支撑恐面临补跌风险，短期修整压力较大。

银行（中特估、红利股）受资金青睐，PB 低仍有空间，且获大额注资助推基本面改善，多数嘉宾认为具备持续创新高潜力，但需警惕估值过高时的回调风险。

农业种植/农业综合被视为防御属性强、游资选择方向，或与大盘形成反向印证，但更多被视为过渡性配置。

创新药与黄金在利空落地背景下被持续看好，视为转机方向。

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看好或看空的板块情况

看好板块情况

银行（含中特估、红利股），共 4 人看好，主要逻辑为 PB 估值低仍有空间，获大额注资撬动信贷，基本面改善助推创新高

创新药，共 1 人看好，主要逻辑为九月利空落地迎转机

黄金，共 1 人看好，主要逻辑为九月利空落地迎转机，避险属性

农业综合/农业种植，共 2 人看好，主要逻辑为防御属性强，游资选择，与大盘主跌段反向印证

电网概念，共 1 人看好，主要逻辑为国内电网投资持续加码，破解西电东送难题

PCB，共 1 人看好，主要逻辑为存储单机价值增四倍，业绩确定性强

看空板块情况

微盘股，共 2 人看空（或提示风险），主要逻辑为反弹超 20% 透支未来，无基本面支撑恐面临补跌风险

次新股，共 1 人看空，主要逻辑为估值过高拖累情绪

券商概念，共 1 人看空，主要逻辑为业绩环比下滑且难获资金青睐

燃气，共 1 人看空，主要逻辑为属弱势资金博弈，短期脉冲行情难改

通信设备/半导体，共 1 人看空（提示难配大资金），主要逻辑为公募持仓过高，国内应用端落后

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提及板块及相关标的

最强共识：

银行（PB 估值低获注资，基本面改善，多位嘉宾一致看好）

相关标的：****、****

创新药（利空落地迎转机，持续看好）

相关标的：****、****

黄金（利空落地迎转机，持续看好）

相关标的：****、****

电网概念（投资加码，逻辑清晰）

相关标的：****、****