广东奇德新材料股份有限公司（下称“奇德新材”）近日发布《关于申请向特定对象发行股票的审核问询函回复（修订稿）》，就深交所关注的毛利率波动、收入与净利润变动差异、产能利用率、境外客户及供应商合理性等问题进行详细说明。公告显示，公司2022-2024年营业收入持续增长，但净利润呈现波动，主要受原材料价格波动、产品结构调整及期间费用增加等因素影响。

毛利率波动主因原材料价格及产品结构变化

公告披露，2022-2024年及2025年1-9月，奇德新材综合毛利率分别为23.37%、26.65%、22.80%和25.76%，呈现“增长-下降-回升”的波动趋势。其中，改性尼龙复合材料作为核心产品，其毛利率变动对整体毛利贡献最大。2023年该产品毛利率较2022年提升3.26个百分点，主要受益于PA6、PA66等主要原材料采购价格下降，其中PA66价格同比降幅达20.15%，玻纤价格下降26.73%，推动单位成本下降7.76%。2024年毛利率回落则因PA6采购价回升2.68%，叠加其他改性复合材料制品毛利率因泰国子公司投产初期固定成本较高及产品升级导致单位成本激增28%，拖累整体毛利。

分产品毛利率变动情况如下表所示：

收入增长与净利润波动的合理性分析

2022-2024年，公司营业收入从2.56亿元增至3.46亿元，年均复合增长率16.4%，但净利润从1473万元降至869万元，主要因业务转型期成本费用增加。收入增长主要依赖新能源汽车领域拓展，汽车配件收入从2022年3763万元增至2024年9058万元，复合增长率54.7%，成为第一大收入来源。净利润下降则受期间费用上升影响，2023年销售费用同比增加27.2%，管理费用增长12.0%，主要系市场开拓及人才团队建设投入加大。

公司表示，收入与净利润变动趋势与行业可比公司存在差异，主要因同行企业规模较大且产品结构更多元，而公司正处于从传统婴童用品向汽车领域转型阶段，短期内规模效应尚未显现。

产能利用率偏低问题及改善措施

报告期内，公司高性能高分子复合材料、制品及模具产能利用率分别为50.64%、52.09%、46.97%，低于行业平均水平。主要原因包括：传统业务领域订单主动优化调整，汽车客户认证周期较长导致产能衔接不足，以及前次募投项目设备以小吨位注塑机为主，与当前中大尺寸汽车零部件生产需求不匹配。

为改善产能利用率，公司已采取多项措施：一是加速泰国子公司产能释放，2025年1-9月其收入占比提升至44.73%；二是优化客户结构，重点拓展比亚迪、延锋等汽车客户，2024年汽车领域收入占比达26.17%；三是推进“材料-模具-制品”一体化服务，提升订单获取能力。

境外客户及供应商合作具备商业合理性

2025年一季度新增的境外客户SNC CREATIVITY ANTHOLOGY CO.LTD及供应商NEXTCCO.,LTD、UNIC TECHNOLOGY (THAILAND) CO.,LTD，均为公司拓展东南亚市场的重要合作方。其中，SNC为海信集团在泰国的代工厂，2025年1-9月实现销售收入1984万元，占营收7.35%；NEXTCCO和UNIC为海信指定原材料供应商，采购金额合计占比19.72%。公告明确，上述企业与公司及关联方不存在关联关系，交易价格公允，回款情况良好。

财务性投资合规性说明

截至2025年9月末，公司财务性投资金额2624万元，占净资产比例4.18%，未超过30%。其中，对粤科开平股权投资500万元，昱佳科技股权投资124万元。公司已将拟投入的2500万元财务性投资从本次募集资金总额中扣除，符合监管要求。

公司表示，本次向特定对象发行股票事宜仍需深交所审核通过及中国证监会注册，存在不确定性。未来将持续优化产品结构，提升汽车及境外业务占比，改善盈利能力。

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