金价连续第五个交易日走高，不断逼近历史新高，此时投资者的关注焦点集中在科技股估值争议以及美国借贷成本前景两大议题上。

　　黄金价格一度上涨 1.2%，创下自 10 月冲击历史高点以来最长的连涨纪录。上周五，华尔街交易员对年内涨幅居前的人工智能概念股获利了结，引发市场大范围避险情绪，黄金与白银价格均从当日高点出现突然回落。黄金虽常被视为对冲股市下行风险的工具，但近几个月来，其与股市的短期相关性有所上升。

　　金价走势还将受到市场对美联储明年降息预期的影响。若周二公布的美国非农就业数据表现疲软，将加大美联储进一步降息的可能性，这对于不产生利息收益的黄金而言，无疑是一项利好因素。

　　上周五，美国前总统唐纳德・特朗普在接受采访时，呼吁美联储激进降息，并表示期望下一任美联储主席就货币政策事宜与其协商。他同时提名凯文・哈西特与凯文・沃什为接替杰罗姆・鲍威尔的两大热门人选。

　　今年以来，金价累计涨幅已达 65%，银价更是实现翻倍上涨，两种金属均有望创下自 1979 年以来的最佳年度表现。世界黄金协会的数据显示，除 5 月外，黄金 ETF（交易所交易基金）的持仓量在今年其余月份均保持增长态势。

　　高盛集团分析师莉娜・托马斯等人在报告中称：“我们依然预计，在美联储宽松政策的背景下，叠加各国央行持续购金以及私人投资者的资金流入，到 2026 年底，金价将攀升至每盎司 4900 美元。” 他们指出，各国央行大规模增持黄金是 “一项持续多年的趋势”，并重申预测 2026 年央行月度购金均值将达到 70 吨。

　　澳新银行集团控股有限公司分析师索尼・库马里和丹尼尔・海因斯在报告中表示，2026 年黄金走势或将呈现 “前高后低” 的格局，预计在第二季度末攀升至每盎司 4800 美元附近的峰值，随后出现回落。他们同样将 “稳健的投资资金流入” 以及 “各国央行购金行为” 列为支撑金价的关键因素。

　　与此同时，白银价格近几周持续获得支撑。继 10 月出现历史性逼空行情后，市场对白银供应持续紧张的预期催生大量投机性买盘。澳新银行指出，这一白色金属上周五曾触及每盎司 64.6573 美元的历史高点，未来其价格将继续受益于市场供应短缺、坚挺的工业需求以及美国进口政策的不确定性。

　　美国地质调查局于上月将白银纳入关键矿产清单，交易商担心后续若出台进口关祱政策，将对白银出口造成影响，因此对将白银运出美国持谨慎态度。澳新银行分析师预计，白银或将被排除在关祱清单之外，一旦该决定得到确认，可能会引发白银出库潮，进而缓解当前的供应紧张局面。

　　截至伦敦当地时间上午 10 点 46 分，黄金价格上涨 0.9%，报每盎司 4339.22 美元，逼近 10 月创下的每盎司 4381.52 美元的历史高点；白银价格上涨 2.8%，报每盎司 63.7102 美元，收复上周五失地；铂金价格一度大涨 3.2%，触及 2011 年 9 月以来的最高水平；钯金价格同样走高。彭博美元即期指数下跌 0.1%。