A股市场2025年交易即将收官。回顾全年，量化私募行业呈现全面回暖态势，量化多头策略业绩表现亮眼，行业管理规模持续攀升，而人工智能（AI）技术的深度赋能，正重塑行业研发与竞争格局。

业绩表现亮眼

私募排排网数据显示，截至2025年11月底，全市场股票量化多头产品今年以来平均超额收益率为17.25%。多位业内人士表示，截至目前，今年以来量化私募行业的资管规模预计已接近前期的历史高位。

百亿私募蒙玺投资表示：“2025年A股市场的成交量及流动性相对去年大幅提升，为量化策略获取超额收益提供基础。”另一家百亿私募世纪前沿表示，A股市场近期日均成交额持续超万亿元的活跃交投环境，是量化策略表现突出的关键前提。

然而，行业内部存在明显分化。数据显示，20亿元—50亿元规模的中型私募平均超额收益领先，而百亿元以上头部机构则以接近98.13%的正超额产品占比，展现了极强的业绩稳定性和风控能力。融智投资FOF基金经理李春瑜认为，投研团队完备的头部管理人能提供更稳健的超额收益，而某些在特定领域有优势的中小管理人，可能在与其相匹配的市场风格阶段表现突出。

蒙玺投资表示，行业管理规模继续向头部机构集中，同时，一批在特定策略或赛道上特色鲜明的中小型机构也获得资金青睐。

AI从“可选项”变为“必选项”

AI技术的深度融合成为驱动行业进化的核心引擎。业内共识是，AI在量化投资中的应用，已从探索性“可选项”转变为关乎竞争力的“必选项”。

蒙玺投资明确指出，AI在量化投资中“正从可选项变为必选项”，其应用已广泛渗透至数据清洗、因子挖掘、交易执行优化等关键环节，极大地提升了策略研究的效率与精细度。该机构通过成立AI Lab（实验室），深化AI在投研环节的赋能。

世纪前沿的实践展现了AI的赋能广度。这家自2020年即系统布局AI的机构，将AI视为“超级助手”，借助大语言模型快速处理新闻、财报等海量文本信息，提升另类数据挖掘能力。世纪前沿认为，AI的核心价值在于“赋能现有流程”而非“颠覆原有体系”，在AI时代，研究员的独特价值更在于定义问题、设定目标和做出价值判断。复合型能力是量化行业稳固的护城河。

某百亿私募分享了其技术迭代进展：通过加大对AI算力与算法平台的投入，深化自然语言处理等应用，融合多种机器学习方法，提升端到端策略的配置权重以及模型对风格切换的适应能力。AI正从单点工具演变为贯穿投研全流程的支撑体系。

构建“多元化”护城河应对挑战

值得关注的是，策略同质化、全频段竞争白热化、超额收益获取难度提升，已成为量化私募行业共识，构建“多元化”护城河成为破局关键。

蒙玺投资展望称，随着单一因子有效性衰减加速，重心将转向“多策略、多频段乃至全频段的协同与动态配置能力”。世纪前沿将“多样性与组合管理”视为应对市场周期的关键，强调通过多元化数据源、独立信号和不同频段策略配置构建低相关性收益来源，并特别指出“中低频或是未来量化的主要赛道”。

与此同时，基础设施与人才建设竞赛仍将持续。蒙玺投资认为，算力基建、顶尖人才争夺与工程化能力建设的重要性将持续凸显。

随着规模持续增长，投资者服务的重要性被量化私募提到新高度。蒙玺投资表示，量化机构将更加主动与投资者交流，建立理性、稳固的长期关系。

天演资本的实践提供了生动案例。该机构相关负责人表示，包括该机构在内的部分老牌头部量化机构的一些“老产品”净值已突破10元。该机构今年以来参与分红的产品占比超80%，分红后有相当比例投资者选择继续投资公司产品。