汉桑(南京)科技股份有限公司（证券简称：汉桑科技，证券代码：301491）12月24日发布公告称，公司董事会已审议通过以募集资金置换自有资金的议案，拟对前期以自有资金支付的1470.98万元募投项目款项进行等额置换。此举旨在提高资金使用效率，加速推进四大募投项目建设，保荐机构中金公司对此出具无异议核查意见。

募集资金概况：净额8.65亿元投向四大核心项目

公告显示，汉桑科技于2025年7月完成首次公开发行，发行价28.91元/股，募集资金总额9.32亿元，扣除发行费用后实际净额8.65亿元。公司已与保荐机构、存放银行签署三方监管协议，对募集资金实行专项管理。

根据最新调整，公司募投项目拟投入募集资金总额由原计划的10.02亿元调减至8.65亿元，具体分配如下：

公司表示，项目资金缺口将通过自有或自筹资金解决，此次调整不会影响募投项目的正常实施。

置换背景：优化资金管理 破解薪酬支付难题

根据《上市公司募集资金监管规则》，募集资金原则上应直接支付，但若支付人员薪酬等事项存在操作困难，可在自筹资金支付后六个月内实施置换。汉桑科技指出，募投项目实施中需支付研发人员工资、社保等薪酬费用，若通过募集资金专户直接支付存在操作障碍。

为保障项目进度，公司自2025年8月1日至10月31日期间，已以自有资金先行支付1470.98万元，主要用于"智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目"的人员薪酬支出。本次置换后，该部分资金将从募集资金专户等额划转回自有资金账户。

操作流程与风险控制

公司明确了置换操作的三大流程：一是相关部门按审批流程以自有资金支付募投项目款项；二是财务部门定期汇总支付情况，按程序从募集资金账户划转等额资金；三是保荐机构通过现场核查、书面问询等方式进行持续监督。公告强调，所有置换操作将在自有资金支付后六个月内完成，严格遵守监管要求。

市场影响：提升资金效率 强化研发投入保障

本次置换预计将显著提升资金使用效率，降低财务成本。汉桑科技表示，通过灵活的资金调度，既能保障研发团队稳定（特别是核心技术人员薪酬及时发放），又能确保募集资金合规使用。截至目前，公司四大募投项目均按计划推进，其中智慧音频物联网智能制造项目已进入设备采购阶段，高端音频产品生产线预计2026年Q1试生产。

保荐机构中金公司在核查意见中指出，本次置换事项决策程序合规，未变相改变募集资金用途，不存在损害股东利益的情形，对公司经营具有积极意义。

资深财经解读

业内分析人士认为，汉桑科技作为音频智能硬件领域的新锐企业，此次资金置换操作体现了其精细化的财务管理能力。在电子制造行业研发投入占比持续攀升的背景下，保障研发薪酬及时支付有助于稳定技术团队，为其在AIoT音频赛道的技术突破提供支撑。随着募投项目逐步达产，公司产能规模和技术壁垒有望进一步提升。

（数据来源：汉桑科技《关于使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的公告》）

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