本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 上海报道

2025年，“分红”已然成为公募基金市场最亮眼的关键词，更是投资者衡量产品价值的核心风向标。

今年5月，证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》将“强化投资者回报”列为核心目标，明确要求基金公司建立与投资者收益绑定的考核机制，叠加年末分红来源规范等配套细则落地，推动行业从“规模竞赛”加速转向“回报比拼”，成为年终基金业最鲜明的政策实践注脚。

随着2025年步入尾声，基金市场分红情况随之展露。Wind数据显示，截至2025年12月24日，公募分红总额达2396.33亿元，其中分红榜前五均由指数基金包揽，相关产品的年内分红金额均超45亿元。具体来看，债券型基金分红同比有所下降，但仍是分红“主力军”，年内分红总额占比约达七成。与此同时，股票型基金的分红总额则较前几年有明显提升。

公募分红迎“量频齐升”，指数基金霸榜TOP5

2025年，公募基金分红热情高涨。

Wind数据显示，截至今年12月24日，共有3583只公募基金（A/C份额分开统计，下同）实施分红，累计分红总额高达2396.3304亿元，分红次数达7318次。同比来看，2025年参与分红基金数量同比增加16.10%，分红总额同比增加11.01%，分红次数同比增加15.99%。

对于全年分红“量频齐升”的态势，晨星（中国）基金研究中心总监孙珩在接受《华夏时报》记者采访时分析：“2025年A股市场整体回暖，带动权益类基金积累了丰厚的可分配收益，为分红奠定了坚实的盈利基础。同时，监管引导行业向投资者回报导向转型，基金公司也希望通过分红提升投资者持有体验、吸引长期资金，再加上上市公司分红机制不断完善形成收益传导，多重因素共同推高了分红热情。”

从分红金额来看，2025年每只公募基金平均分红0.67亿元，其中16只基金分红超10亿元，61只基金分红超5亿元，578只基金年度分红超1亿元。高分红产品阵营持续扩容，投资者实实在在享受到了资本市场发展的红利。

今年的分红榜单呈现出鲜明的“指数基金霸榜”特征。分红榜前五名均被指数型基金包揽，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF的年内分红总额分别达到83.94亿元、71.50亿元、55.54亿元、53.94亿元、45.73亿元，均超45亿元，成为年度“分红大户”。

值得关注的是，这些头部指数基金今年的分红金额较去年实现爆发式增长。去年的“分红王”易方达沪深300ETF今年分红71.50亿元，较去年的53亿元大幅提升；去年的“亚军”华夏上证50ETF分红金额同比上涨46.34%，从31.25亿元增至45.73亿元；而去年的“季军”华泰柏瑞沪深300ETF表现最为抢眼，分红总额从24.94亿元暴涨236.57%，以83.94亿元的分红额逆袭成为2025年公募基金“分红王”。

对于指数型基金分红总额排名前列，且今年分红金额同比大幅增长的亮眼表现，排排网财富公募产品运营曾方芳对《华夏时报》记者表示，这一现象背后有三大核心因素。首先，宽基ETF规模大、流动性好，其跟踪的指数成分股盈利质量改善，分红能力显著增强；其次，被动指数基金严格遵循契约规定执行分红，规则透明、确定性高，头部产品凭借庞大的规模优势进一步放大了分红金额；最后，2025年权益市场整体上行，指数基金净值与可分配收益同步增长，加上机构投资者将高分红作为ETF产品的重要差异化卖点，多重因素叠加推动分红规模大幅超越去年。

在分红榜前十名中，除了前五名的指数基金外，还有中银丰和定期开放、国泰纳斯达克100、南方中证500ETF、华安上证180ETF、湘财鑫睿C为投资者送上丰厚红包，年内分红金额分别为20.03亿元、17.70亿元、16.02亿元、12.99亿元、11.59亿元。

分红频次大幅提升，股票型基金占比过半

2025年公募基金不仅分红金额增长，分红频次也显著提升。Wind数据显示，全年有1702只基金分红超过2次，168只基金分红超过5次，48只基金分红在10次以上。其中，西部利得央企优选A及C份额产品并列成为分红次数最多的产品，均达17次，远超2024年分红次数最多产品的13次。

对比2024年数据，今年公募基金普遍分红次数变多了。Wind数据显示，去年仅有1578只基金分红超过2次，111只基金分红超过5次，25只基金分红在10次以上。今年各项指标均实现大幅增长。

更值得注意的是，分红频次较高的产品类型发生结构性变化。今年股票型基金占据半壁江山。在48只分红10次以上的基金当中，股票型基金有25只，占比达到52%；债券型基金有19只，占比达到39.5%；剩余的则是混合型基金，有4只。而在去年的25只年度累计分红次数不少于10次的基金中，除了华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A及C份额产品为股票型基金以外，其余均为债券型基金。

曾方芳认为，分红频次提升主要受三方面因素推动。一是部分基金产品将高频分红明确写入基金合同，或已形成定期分红的运作惯例；二是监管鼓励提升投资者回报，基金公司通过增加分红批次增强投资者获得感，吸引增量资金；三是权益类基金盈利后分批兑现收益，债券型基金则持续滚动分配票息收益，叠加A/C类份额分开统计机制，共同推高了分红总次数。

她进一步强调，2025年权益市场回暖为股票型基金创造了丰厚的可分配利润，同时公募基金将高频分红作为股票型产品的核心营销卖点，主动增加分红频次。这一现象释放出多重信号，“一方面反映市场盈利环境改善，另一方面体现公募行业正从规模扩张向投资者回报转型，同时也说明投资者对确定性现金流的需求持续升温，股票型基金作为底仓配置工具的价值进一步凸显。”

债基仍扛大旗，股基成增长引擎

从细分类型来看，2025年公募基金分红呈现“债基稳守、股基爆发、多元增长”的格局。债券型基金虽仍是分红“主力军”，但占比有所下滑。Wind数据显示，截至12月24日，今年债券型基金累计分红金额达1672.88亿元，占比约70%；分红次数5319次，占比约72.68%。而回顾2024年和2023年，债券型基金的年内分红金额占比分别为80.24%和82.93%。

也就是说，在年内公募分红总金额增长的同时，债基分红金额占比较去年下滑了10个百分点，但仍扛起了分红的“大旗”。对于这一变化，曾方芳分析，从相对因素看，股票型基金分红规模同比大幅增长，整体分红池快速扩容，客观上稀释了债基的分红占比。从绝对因素看，2025年债券市场波动加大，票息收益与资本利得空间收窄，部分债基的可分配利润有所下降。另一方面，监管机构加强对分红来源的规范要求，债基分红操作趋于审慎，同时机构资金配置向权益类资产倾斜，导致债基的分红动力相应减弱。

与债基形成鲜明对比的是股票型基金的爆发式增长。Wind数据显示，截至12月24日，股票型基金的分红金额由2024年度的262.19亿元跃升至当前的495.34亿元，涨幅达到88.92%；其分红占比也由12.15%一度提升至20.67%，增长了8.52%。而股票型基金的分红金额已连续两年实现增长。

此外，除货币市场型基金外，其他类型基金分红均实现同比增长。REITs基金分红104.96亿元，混合型基金分红100.23亿元，国际（QDII）基金分红21.98亿元，FOF基金分红0.92亿元，多元产品阵营共同助力分红市场扩容。

曾方芳指出，股票型基金的分红金额提升和市场大环境有关。2025年A股市场整体呈现上涨态势，宽基指数与成长板块表现突出，为股票型基金积累了充足的可分配利润。与此同时，宽基ETF等产品规模持续增长，为分红提供了更大的基数支撑。在投资者对高股息和收益落袋需求增强的背景下，叠加监管层引导基金公司提升投资者回报的政策导向，股票型基金分红金额与占比实现连续两年增长。

展望2026年，孙珩对公募基金分红趋势作出预判：“未来股票型与债券型公募基金分红可能将呈现稳健延续、结构优化的趋势。”

具体来看，权益类基金方面，在市场回暖积累的收益基础、监管引导投资者回报及投资者现金流需求提升下，主动权益基金分红会进一步普及，宽基与红利类ETF高频分红将成核心竞争力；债券型基金则受分红新规约束，分红规模与节奏更贴合当期真实盈利，告别“透支老本”式分红，整体分红更趋理性可持续，两类基金分红均会成为行业践行长期投资、提升持有人体验的重要抓手。

从“规模竞赛”到“回报比拼”，2025年的公募基金分红成绩单，不仅是资本市场生态改善的生动写照，更是行业回归投资本源的重要里程碑。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳