来源：@21世纪商业评论微博

记者丨李惠琳  编辑丨鄢子为

潮汕美妆首富，出招释放利好。

12月29日，上美股份董事长吕义雄，签发公告称，执行董事罗燕，以每股约75.5港元的价格，购入36.4万股。

“罗女士本月总购股金额约为6632万港元，显示出其对未来发展的强大信心。”他在公告中赞许说。

罗燕今年37岁，于2012年加入上美，现任副总裁，主抓品牌营销，跟随吕义雄13年，深得其信任，2024年获得136万元薪酬，甚至比吕高出25万多。

过去三天，吕义雄遇到“质检”风波，波及核心品牌“韩束”，上美股价也遭遇震荡。

本来，吕义雄野心勃勃，筹谋扩张。“上美股份疯狂招人，底薪4万元，能力强能谈到更多。”一位韩束主播告诉《21CBR》记者。

现在，突发的风波，对吕义雄的节奏，产生稍许扰动。

成分风波

吕义雄团队陷入风波，起源自一种成分。

其学名为表皮生长因子，简称EGF，对正常皮肤来说，其较难吸收，皮肤屏障受损时，或诱发安全问题。因此，该成分明令禁止用于化妆品原料。

吕义雄手头核心品牌韩束，有两款面膜，陷入“非法添加EGF”争议。

12月25日，据央视《经济半小时》报道，韩束丰盈紧致精华面膜中，检测出0.07pg/g的表皮生长因子；另一款嫩白透亮面膜中，这一数值更高，达到3.21pg/g。

“旗下产品均未添加表皮生长因子成分”。

韩束官方于27日回应，拿出第三方机构SGS的检测报告，以证清白，且迅速下架相关产品，希望控制风波扩大。

“早在2025年11月，上海市药品监督管理局就该产品开展现场核验与检测，并进行双向送检，结果均显示：送检样品，均未添加人EGF成分。”韩束表示。

此举并未打消投资者担忧，29日，假期后港股首个交易日，上美股价一度大跌30%，损失百亿市值。

于吕义雄而言，韩束扛起了生意的基本盘，其长期贡献上美八成收入。2025年以来，韩束每月抖音GMV，在5亿-8亿元之间。

“是否添加EGF”一事，尚未有定论。

中国香料香精化妆品工业协会曾表示，全球尚无检测化妆品EGF的商用ELISA试剂盒。ELISA检测法，存在一定假阳性率，需通过质谱法、免疫印迹法等技术综合判断，不可依赖单一方法。

眼下，上美又处在扩张关键期。

1-6月，其收入达到41亿元，全年向百亿目标冲刺。

吕义雄已定下目标，要在2030年实现300亿营收。这意味着，未来五年内，收入要较当前体量再增长两倍。

在吕的规划中，韩束要担起百亿营收的重任，不容有失，且窗口期短。

“韩束的增长也就是今年明年后年，三年过后，会进入一个慢增长期，因为它的体量越来越大。”他坦言。

多线作战

争议未起之时，吕义雄顺风顺水，这位潮汕商人，以黑马之姿，登顶2025年中国美妆新首富。

2025年胡润百富榜显示，其身家达到275亿元，比上年增加160多亿。

过往两年，自押注抖音，实施线上转型以来，韩束业绩一路狂飙，带动创始人财富增长。

站在山巅，吕义雄筹划一系列新动作，对标欧莱雅，实施多品牌战略。

他的信心在于，“化妆品是一个宽三米，深挖1万米的赛道”。

韩束之外，上美股份还有年轻护肤品牌一叶子、敏感肌品牌安敏优、防脱品牌极方以及两个母婴品牌红色小象、newpage一页。

吕义雄重点押注newpage一页，一个为敏感肌宝宝设计的护肤品牌。

1-6月，该品牌收入同比暴增约1.5倍，约4亿元。吕义雄预估，其全年收入能破10个亿。

要靠这些年轻品牌，增加200亿元收入，并不容易。

吕义雄希望批量复制韩束，2025-2027年，准备上20个新品牌。他沿用韩束的打法，押注抖音平台。记者发现，新品牌在抖音首发，天猫尚未开店。

“再过三五年，韩束可能只能占收入30%-40%。”他表示。

海外市场，也是其一块关键拼图。他攻入东南亚市场，在当地斥资3亿元投建工厂。

“2024年11月，我去看过，下飞机的那一刻，感觉满地都是商机，空气中弥漫着金钱的味道。”吕义雄说。

他志在必得，派出资深高管驻扎东南亚，内部鼓气说，“首战即决战”。

2025年10月，韩束官宣，王嘉尔担任“品牌全球代言人”，以多种合作模式，覆盖俄罗斯、越南和印度尼西亚等国家。

扩编队伍

着眼多品牌、多品类的运作，吕义雄本来忙于扩展组织架构。

他将高薪纳贤，纳入2025年的重点事项，声称年内计划新招800人，大幅招揽主播、编导等一线员工。

吕在内部实行淘汰制，优中选优，号称只要“顶级主播”。

“数据不好的话，一般难拿到4万/月，两三万应该有。”前述主播感慨，韩束工作强度大，淘汰制下主播流动性高。

“对于超级人才、超级操盘手，我们要做好激励分好钱。”吕义雄公开表示，要以海纳百川的姿态，广纳顶尖人才。

上美的核心策略是，联合顶级人才，共同孵化不同定位、品类、受众的品牌。

“要么有科学背景，要么有资源，要么有流量，然后配上顶级人才，用合理化的风险结构去开展项目。”吕义雄解释，上美扮演的是平台角色，联合有能力的人共创。

newpage一页，是先例。

这个成立于2022年的品牌，由演员章子怡、育儿专家崔玉涛和科学家黄虎联合创立，既有明星流量效益，又获得专业人士的背书。

沿用这一打法，2025年5月，上美推出高端彩妆品牌NAN beauty，其由明星化妆师春楠、前天猫美妆总经理古迈合作创立。

一家公司的管理、资金和营销资源，毕竟有限，同时运营多个品牌，分散用力，势必要承担相应的试错成本。

比如，一叶子、红色小象，2025年上半年收入分别为8800万、1.6亿元，较上年同期，规模有所收缩。

新增长引擎尚待长成，核心品牌韩束陷入风波，吕义雄要达成300亿目标，道阻且长。

他能稍感安慰的是，上美的股价已有企稳态势，至31日收盘，市值回稳到290亿港元左右。

这预示，成分风波，大概率只是其扩张路上的一个插曲。

图片来源：上美股份，除标注外