银行，终于出手了！

据财联社报道，国有大行工商银行三年期门槛拉至100万，利率仅看齐50元定存。比如2025年第四期3年期个人大额存单，起步门槛标注为“100万起存”，而年利率仅为1.55%

另外，财联社也说，六大行均停售五年期大额存单，多数大行去年就已经下架这类产品。

啥意思？

意思是长期限的存款不仅利息越来越少，很多甚至都买不到了。

原因很简单：长期限的存款意味着利率被长期锁定，即成本被锁定。说明银行预期存款利率未来几年是不断走低的，不愿意为高利率兜底。比如目前国有大行1年期存款利率已经降到0.95%的历史低位，未来还会更低。

影响是一方面银行的负债成本会越来越低。但另一方面存款利率越来越低也会倒逼储蓄资金转向股市等权益类市场。

比如截至11月21日，全市场ETF规模达到5.69万亿，相较年初增加近2万亿，大量的资金正在通过ETF入市。

哪些板块更受到市场资金关注？现金流指数成为重要受益方。

如现金流 ETF（159399）从符合条件的股票中优选自由现金流率排名靠前的TOP50的企业，以大中市值为主。更为重要的是，月月可评估分红，2月底上市以来已经连续9个月分红，成为存款搬家后，储蓄资金入市的重要配置资产。

事实上，现金流 ETF（159399）是今年表现较好的资产之一，未来也有望打开新空间。

中央金融委员会办公室分管日常工作的副主任说：完善支持鼓励中长期资金入市的考核评价等配套政策。同时还说到：增强上市公司分红稳定性、持续性和可预期性。

今年初监管明确：从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。

险资来到资本市场后主要投资什么？当然是大市值、业绩稳定、股息率高的概念股。因为险资对风控要求比较高，收益比较稳定，股价不能暴涨暴跌。

考虑到2026年稳增长、稳就业压力，明年应该会有10-20个点的贷款降息空间。当贷款降息的时候，存款大概率会先行下降。我预计最快在本月或下个月就可能出现。

当存款利率越来越低的时候，个人端角度，居民难以接受太低的存款利率，转而流向更高收益的权益类市场，存款搬家有望持续。机构端，过去保险公司主要以债券、存款为底层资产，随着利率走低，保险公司如果想提高投资收益率，只能降低债券比重、增加股市配置比重，如现金流 ETF（159399）。

所以存款利率走低既是银行降成本的举措，也是一定程度上推动资金入市。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！