9月银行火热开局，中国银行、建设银行、工商银行、中信银行、成都银行、江苏银行、青岛银行盘中批量新高！邮储银行、江阴银行、西安银行、民生银行等涨幅居前。银行ETF华宝（512800）标的指数继前一日上涨1.67%，再涨1.88%，创2026年1月14日以来的逾7个月新高。

图：银行ETF华宝（512800）标的指数2026年1月14日以来走势

上市银行中报释放积极信号，净息差时隔四年多首次环比正增长，带动盈利增速延续修复格局。其中，国有六大行上半年合计实现营业收入20049.87亿元；归母净利润合计达7125.98亿元，同比增加近301亿元。

银行中报的另一大亮点，是国有大行将分红比例统一提升1pct至31%，2015年以来首次提升，有较强宣示意义。数据显示，六大行拟中期分红规模合计约2209.89亿元，较上年增长163.32亿元，增幅达7.98%。

此外，政策利好有望为银行带来新增量。住建部等五部委近日密集落地房地产新政，其中包括个人住房贷款期限最长可至40年，同时配套放款规则、还款方式、风险约束等一系列新规。中信证券认为，政策落地有助地产信贷制度适配地产高质量发展新模式转型，预计银行房地产类贷款投放具备增量空间，资产质量迎来高确定性改善预期。*

就银行板块行情逻辑，银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成认为，短期低估值个股受益于分红提升逻辑，当前头部农商行PB估值在0.8-0.9倍左右，考虑到ROE接近15%的水平，预计估值修复仍有空间；国有大行则受益于类债配置属性。

展望后市，丰晨成预计下半年银行板块营收有望持续改善，同时考虑到银行股资金面卖压大幅缓解，市场风险偏好收敛及风格再平衡，有助于银行板块超越市场大势表现。

顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，前十大权重股汇聚招商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖兴业银行、江苏银行、浦发银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

数据来源：沪深交易所等。

机构观点来源：中信证券20260826《银行｜全球视角下的大型银行价值重估》。ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金(A类)申购费率(前收费)为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金(C类)不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5%，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。

风险提示：银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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