静默期前信号明确！美银反转预测称美联储12月将降息25基点，呼应市场88%的降息定价，同时认为后续降息节奏与美联储领导层变动挂钩。

美国银行周一表示，鉴于疲软的劳动力市场状况以及政策制定者近期暗示可能降息的言论，该券商现在预计美联储将在12月再降息25个基点，而此前的预期是这家央行本月晚些时候将维持利率不变。

在一份报告中，包括阿迪蒂亚・巴韦（AdityaBhave）在内的分析师列出了推动其更新预测的几大因素。私营部门招聘疲软、美联储近期发布的劳动力市场状况调查不及预期，此外“美联储主席鲍威尔既未直接、也未通过媒体反驳市场对12月9日至10日会议降息的定价”，这些因素均影响了该券商的判断。

芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具（FedWatch）显示，受支撑疲软就业形势的需求推动，投资者目前预计会议上降息25个基点的概率约为88%，仅约12%的投资者认为借贷成本将维持在当前3.75%至4%的区间不变。

美联储已于上周六进入常规的会议前静默期，在此期间，委员们对货币政策的公开评论受到限制。由于近期美国政府停摆导致新经济数据相对匮乏，市场一直格外密切地关注美联储官员的言论。

今年9月和10月，美联储累计降息50个基点，这一迹象表明，政策制定者可能更优先支持劳动力市场，而非关注粘性通胀压力的信号。

美国银行分析师表示，在此背景下，交易员预计美联储将采取所谓的“鹰派降息”——即下调利率，但保留在未来会议上调整政策以对抗通胀的选择权。

尽管更新了12月降息的预测，但分析师们仍表示，预计美联储明年仅会在6月和7月分别再各降25个基点。

“我们仍认为，下一任美联储主席将无法说服利率制定机构联邦公开市场委员会（FOMC）将利率降至3%以下，”分析师们写道。

他们补充称，预测2026年将进一步降息，是因为预计美联储领导层将发生变动，“而非基于我们对经济的判断”，“我们认为，美联储下周降息将增加其政策转向宽松区间的风险，而此时财政刺激措施即将生效。”

市场普遍认为鲍威尔将在明年美联储主席任期结束被取而代之。有报道称，他的继任者可能是美国总统特朗普的亲密盟友——白宫经济顾问凯文·哈塞特，特朗普本人长期支持大幅且快速降息。

全球大多数主要券商预计美联储下周将降息25个基点，只有摩根士丹利和渣打银行等少数券商预计其将维持利率不变。