继东南亚、欧美之后，中国支付机构的海外牌照布局正持续向更多新兴市场延展。

5月19日，港股上市公司连连数字（02598.HK）公告称，已获得迪拜金融服务管理局（DFSA）颁发的第3D类支付牌照。根据公告，该牌照允许其在迪拜国际金融中心（DIFC）开展支付账户运营、支付交易执行、支付工具发行、账户信息服务及支付发起服务等业务。

在国内支付行业费率持续承压、增量市场趋近饱和背景下，越来越多支付公司正将“出海”视为第二增长曲线。从早期服务跨境电商收款，到布局全球本地收单，再到构建本地钱包、清结算与风控体系，中国支付机构的海外战略正从“跨境支付”升级为“全球支付”。

从“跨境收款”到“全球支付”

过去十年，中国支付机构出海大多围绕中国跨境电商展开。

最早阶段，支付机构主要为中国卖家提供海外收款、结汇及资金回流服务；随后，随着中国企业全球化扩张，支付机构开始布局本地收单、本地钱包及企业金融服务。

如今，行业竞争已进一步升级。一位跨境支付行业人士告诉记者，当前支付机构的战略目标已不再只是服务“中国商家”，而是逐渐演变为服务全球商户与本地消费者。“过去是帮助中国企业把海外的钱收回来，现在则是希望成为当地支付基础设施的一部分。”

这一转变，从全球牌照布局的加速即可见一斑。目前，PingPong已持有60余项全球支付牌照及许可；移卡则拥有中国香港MSO、新加坡MPI、美国MSB及美国MTL等牌照；CoGoLinks结行国际近期亦宣布获得阿联酋金钱服务许可。

在这一过程中，牌照布局的区域结构也在发生变化。除欧美与东南亚等传统重点市场外，中东、拉美等新兴市场的参与度正在提升，并与中国香港、新加坡等区域枢纽共同构成更分层的全球合规网络。

例如，Airwallex空中云汇2025年在获得巴西央行支付牌照后，又通过收购墨西哥持牌机构MexPago切入拉美市场，并已在澳大利亚、新加坡、中国香港、中国内地、日本、英国、欧盟、美国等多地完成牌照布局，形成覆盖主要贸易走廊的全球网络。连连数字目前亦累计持有66项支付牌照及相关资质，覆盖中国内地、中国香港、新加坡、美国、英国、卢森堡、泰国及印尼等市场。

业内普遍认为，支付机构加速获取海外牌照的核心驱动力仍在于利润结构变化。国内支付市场竞争高度饱和，费率长期维持在0.3%至0.6%区间，而跨境支付费率通常可达1.5%至3%，成为重要增长来源。

中信建投近期研报指出，支付出海正受益于三大趋势：跨境电商渗透率提升、中国企业全球化经营，以及外籍人士来华消费需求增长。行业增长深度绑定中国制造出海与全球贸易扩容。

全球支付生态重构

中国支付机构加速出海的另一背景，是全球支付体系本身正在快速演化。

最新发布的Global Payments《全球支付报告》（下称“报告”）显示，数字钱包仍是全球增长最快的支付方式。其中，亚太市场最为典型。中国支付宝、微信支付推动二维码支付全面渗透线下场景；印度UPI、巴西Pix等本地实时支付体系，也正逐渐向海外扩张。

报告认为，本地支付方式正在从区域工具，演变为全球支付基础设施。

与此同时，“先买后付”（BNPL）也正在成为数字钱包的重要组成部分。报告显示，2025年BNPL在全球电商交易中的占比约为4%，规模约3000亿美元；2030年有望提升至11%。

支付方式变化，也正在推动支付机构重新构建能力体系。

例如，腾讯金融科技旗下跨境支付平台TenPay Global此前在新加坡推出“小程序全球收银台”，支持海外用户在微信小程序中使用本地支付方式完成支付。新加坡共享单车平台Anywheel接入后，其微信小程序支付转化率及交易量均显著提升。

业内人士指出，这意味着中国支付机构正从输出单一支付体验，转向适配本地支付习惯。“过去更强调复制国内模式，现在越来越多机构开始回到本地化逻辑。”

牌照只是开始

可见，支付出海并非简单复制国内经验，支付机构在海外推进本地支付业务时面临多重挑战。

首先监管差异。不同国家在反洗钱（AML）、实名认证（KYC）、数据保护及资金清算等方面要求差异极大。以美国为例，支付机构需逐州申请MTL（Money Transmitter License）牌照，周期通常长达12至18个月，部分州还要求高额保证金；欧盟则需同时满足GDPR与反洗钱体系要求。

此外，多数市场对持续经营能力亦有约束，部分地区要求持牌机构在规定期限内达到一定业务规模，否则可能面临牌照调整甚至撤销。

多位业内人士表示，真正的难点并非“拿牌”，而是后续持续合规运营。“一张牌照背后其实意味着一整套本地风控、反洗钱、客服与数据系统。”一位支付机构人士称。

在博通咨询首席分析师王蓬博看来，支付机构应围绕核心客群出海路径，优先在战略市场获取关键牌照，在合规深度与业务广度之间取得平衡。同时，重资产投入背景下，还需强化牌照之间的协同效率与本地运营能力。

与此同时，支付机构还面临地缘政治风险。此前，“印度版支付宝”Paytm曾在蚂蚁集团支持下快速扩张，但2024年遭印度央行限制核心支付业务，蚂蚁最终退出投资。

AI成为新竞争变量

在全球化与监管趋严之外，AI正成为支付行业新的竞争变量。

多家支付公司在财报中已系统披露AI投入。连连数字表示，AI、区块链及数字资产相关能力正在重构行业生态，公司持续加大技术研发投入。2025年，其研发费用同比增长13%至3.61亿元。拉卡拉研发投入达3.03亿元，占营收比例升至5.46%，研发人员占比接近三成。

业内人士认为，支付机构布局AI，一方面用于提升运营效率，另一方面也在存量竞争中寻找新增量。“过去支付机构拼的是通道与费率，现在则越来越像‘全球金融基础设施’竞争。”一位支付行业高管对记者表示，支付机构未来竞争核心，将逐渐从“通道能力”转向“技术+合规+全球本地化服务”综合能力。

当前AI已广泛应用于智能审核、风险识别、客服及精准营销等环节。例如连连数字在商户准入审核中引入AI模型辅助判断，嘉联支付推出智能客服工具“AI嘉”，XTransfer则通过自动化审核模型实现较高程度流程处理效率。

不过，多位业内人士指出，“支付+AI”仍面临模型准确性、数据安全、算法黑箱及反欺诈等现实挑战。中国社科院金融所支付清算研究中心主任杨涛指出，AI可能带来深度伪造欺诈、责任界定不清及系统性风险放大的问题。

(本文来自第一财经)