瑞士嘉盛银行：AI热潮增添美联储压力料美国未来数季将加息两次_认知升级

瑞士嘉盛银行：AI热潮增添美联储压力料美国未来数季将加息两次

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2026-08-13 13:11:43

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智通财经APP获悉，瑞士嘉盛银行固定收益策略师Alex Rohner认为AI热潮增添美联储压力。该行预测美联储在未来数季将加息两次，且风险偏向上行，但目前远期市场定价反映的加息幅度还不足两次。因此认为政策利率预期仍有上调空间，并预期收益率曲线将趋向扁平，而长期国债收益率则大致维持区间上落。

他表示，美国经济增长持续超出预期。尽管能源成本上升，但在宽裕的退税政策支持下，消费者开支依然强劲；与此同时，数据中心、软件、芯片及其他人工智能基础建设正掀起新一浪的投资热潮，为市场注入强劲的新需求。在多重因素的推动下，美国整体经济活动明显高于其估计的长期潜在水平，让企业有更大空间提价及提高利润率。鉴于AI相关的资本开支未见放缓迹象，加上大部分泰勒规则指标均指向更高的利率水平，未来数月的通胀数据将十分关键。除非通胀显著回落，否则美联储于9月加息的理据将相当充分。

美债收益率的波动亦正冲击外汇市场。早前美日罕见地进行联合干预，一度令日元短暂转强。由于市场忧虑日本或需出售美债为外汇干预行动筹集资金，从而进一步推高美债收益率，这相信是促使美国政府加入日本干预行动的原因之一。然而，导致日元疲弱的基本因素依然存在，该行认为早前的干预举措并不足以扭转日元走势。

美国日元水平强劲利率季将预期压力联合干预热潮瑞士嘉盛银行美联储数季

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