银行股开年迎增持潮：高管与机构齐出手，估值修复能否持续？

2026年开年，银行板块迎来一波密集增持潮。常熟银行、渝农商行、南京银行、江苏银行等多家上市银行的高管和机构股东纷纷出手，以真金白银表达对银行股未来发展的信心。 这一现象并非偶然，而是2025年增持趋势的延续。数据显示，2025年超过半数的A股上市银行获得重要股东或高管增持，银行股作为低估值板块，一度成为险资等长期资金的“避风港”。然而，随着市场风格切换，银行股在2025年下半年表现承压。2026年，银行股的“吸金”能力能否持续，成为市场关注的焦点。

高管与机构齐出手，释放积极信号

2026年伊始，银行股的增持动作便接踵而至。1月15日，常熟银行行长陆鼎昌、副行长干晴合计增持12万股，成交均价6.96元/股，该行股价随后小幅上涨1.58%。此次增持是2025年11月披露的高管增持计划的一部分，未来6个月内，该行管理层计划合计增持不少于55万股。 机构股东同样对常熟银行青睐有加，常熟市投资控股集团在2025年四季度增持561.93万股，持股比例提升至3.98%。

渝农商行的高管团队也在1月5日至7日期间集体增持19.2万股，董事长刘小军一人便买入5万股，成为此次增持的主力。南京银行则迎来大股东紫金集团及其子公司紫金信托的大手笔增持，2025年9月至2026年1月期间累计增持1.23亿股，持股比例提升至14.02%。此外，齐鲁银行在2025年底超额完成增持计划，累计增持77.1万股，金额达448.22万元，完成率128%。

2025年增持潮回顾：南京银行成“增持王”

2025年，银行股的增持潮已初现端倪。Wind数据显示，A股2б家上市银行中，17家银行的重要股东在二级市场净增持，8家净减持。 南京银行成为2025年的“增持王”，法国巴黎银行、紫金信托等机构合计增持6.74亿股，市值约73.78亿元，位居行业首位。光大银行、苏州银行等也获得机构股东的大幅增持。

从增持主体来看，江苏银行、苏州银行、华夏银行的管理层增持人数最多，不仅包括董事长、行长等核心高管，还覆盖了中层干部及业务骨干。例如，江苏银行董事长葛仁余、行长袁军等高管及中层干部在2у5年4月至7月期间累计增持216.48万股，金额达2427.82万元。 这种自上而下的集体增持，不仅传递出管理层对银行发展的信心，也向市场释放了积极的股价提振信号。

银行股走势分化：高光与挑战并存

回顾近两年银行股的表现，2024年无疑是“高光时刻”。在高股息策略的推动下，A股银行板块全年涨幅达34.39%，领跑各行业。然而，2025年银行股走势出现分化，尽管上半年延续涨势，但下半年市场风格切换，全年涨幅收窄至7%，远逊于有色金属、通信等板块。个股方面，42家上市银行中，八成实现上涨，但仅有农业银行等6家涨幅超过20%，市场表现差异明显。

业内人士认为，银行股的增持潮与市场表现密切相关。一方面，银行股长期处于低估值区间，具备较高的安全边际；另一方面，稳定的股息率吸引了长期资金配置。但随着经济环境变化，银行股的“顺周期”属性减弱，市场对其增长潜力产生分歧。

2026年展望：红利策略能否延续？

对于2026年银行股的投资逻辑，市场观点不一。国泰海通证券分析师马婷婷认为， 银行净利息收入有望改善，息差降幅收窄，非息业务中的财富管理增长潜力较大。她建议关注业绩增速提升或具备可转债转股预期的银行。中泰证券则强调，银行股投资逻辑已从“顺周期”转向“弱周期”，在经济平淡期，高股息策略仍具吸引力。

广发证券观点更为谨慎，认为2026年银行板块内部分化将进一步加剧， 大型银行和财富管理银行可能更受市场青睐，而中小银行面临非银化、理财化挑战。