君諾外匯：美元指数触底反弹，年初以来弱势格局是否扭转_未来图景

创始人

2026-02-10 02:44:32

0次

外汇市场在2026年开年呈现出复杂的波动特征。美元指数经历了先抑后扬的走势，年初一度跌至2022年以来低位，随后在多重因素支撑下出现反弹，但年内累计跌幅依然显著。

从驱动因素看，美元此前的弱势与多重不确定性相关。美联储独立性受到质疑、财政赤字担忧以及地缘政治事件等因素共同压制了美元信用。1月下旬，美元指数一度触及95.6附近，较2025年初的高点回调超过11%。这种幅度的调整在历史上也属罕见。

转折出现在1月底。美联储会议维持利率不变，随后特朗普宣布提名凯文·沃什担任美联储主席，市场解读为可能带来政策确定性的信号。美元指数由此展开反弹，回到97上方运行。然而，反弹力度相对温和，显示出市场对美元中长期前景仍持谨慎态度。

主要非美货币在此期间表现分化。欧元、英镑兑美元均录得一定涨幅，反映出欧洲经济边际改善与央行政策立场的支撑。人民币表现尤为突出，兑美元汇率一度突破6.94关口，创2023年5月以来新高。这种强势既与美元整体走弱相关，也得益于中国经济的企稳迹象。

从政策层面观察，中国人民银行在2月初实施了降准操作，释放长期流动性。这一宽松举措并未对人民币汇率形成明显压力，显示出当前汇率形成机制具有较强的弹性。外汇管理局同时公布了外汇储备增长的数据，为人民币汇率提供了基本面支撑。

展望未来，美元指数的走势将取决于美联储政策路径的清晰度以及美国经济的相对表现。若就业与通胀数据确认放缓趋势，美元可能继续承压；反之，若数据展现出韧性，则支持美元企稳。主要央行货币政策的分化程度将是决定汇市格局的关键变量。

经济凯文·沃什数据弱势指数反弹因素政策汇率人民币观点评论美元指数美元美联储