企业破产连破万宗，工资回暖难掩疲软，日本央行政策两难
日本正面临工资增长初现回暖与企业破产风险加剧的双向拉扯，央行政策抉择陷入两难境地。
日本私人智库帝国数据银行数据显示，2025财年日本企业破产案件达10425起，同比增长3.5%，连续四年上升且连续两年突破万宗大关。东京商工调查公司同期发布的数据显示，2025年度日本破产企业达10505家，同比增加3.6%，其中员工数不足10人的企业占比近九成。受中东冲突推高能源成本挤压企业利润影响，帝国数据银行警告，日本可能从2026年夏季前后出现破产潮，2026财年破产案件数量存在进一步上升风险。
海通国际发布的日本消费行业跟踪报告显示，2026年1月日本实际工资同比转正至1.4%，结束连续12个月负增长态势，2月消费者信心指数升至40.0，创近7年新高。不过报告同时指出，日本内需复苏基础仍显薄弱，中小企业成本传导不畅，持续压制消费与投资动能，仅靠大企业加薪难以支撑内需持续走强。
日本政府发布的调查报告显示，受中东局势带来的下行压力影响，日本经济复苏已显现疲软迹象。3月份衡量商业信心的指数从2月的48.9降至42.2，跌幅远超预期；反映未来两到三个月商业预期的指数也从2月的50.0恶化至38.7。
前国际货币基金组织首席经济学家、哈佛大学教授肯尼斯·罗格夫在3月26日召开的日本政府最高经济委员会会议上提出，日本应当维护央行独立性，以避免债券收益率出现不利上升。他指出，全球各国扩大包括国防在内的债务融资支出背景下，日本长期国债收益率未来几年升至3%甚至更高并不意外，若市场认为央行从属于政府，在高赤字或全球利率上行背景下，可能导致长期利率进一步攀升。日本首相高市早苗长期主张宽松财政与货币政策，多次对日本央行加息计划表示不满。尽管日本央行已暗示最早可能于本月再次加息，但政治压力及中东冲突带来的经济不确定性，或促使央行推迟加息行动。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
来源：市场资讯