5月18日，美伊对峙升级，油价持续飙升，金价承压回调，现货期货金价双双跌破4500美元后止跌回升，目前均交投于4540美元附近，截至发稿，黄金ETF华夏（518850）跌幅收窄至0.56%，成交额6.9亿，场内交投活跃。相比一月份的连续走强，金价一度涨破5600美元，当前金价4500美元附近盘整，不少投资人仍有所犹豫，4500美元的黄金能抄底了吗？

总结来看，金价在3月23日触及4128美元低点后，于3月底展开反弹，并在此后近两个月时间里，4500美元关口构成了关键支撑位。此次跌破4500，意味着自3月以来的反弹结构可能面临挑战。近期，现货黄金已在5月15日跌破4600美元，显示出上行乏力。值得注意的是，3月21日金价跌破4500美元时，市场归因于美元走强与地缘局势引发的通胀与加息担忧。当前再度跌破同一关键点位，但日内跌幅仅0.7%，远低于3月数次暴跌时的幅度。这种“慢跌破”相较于年初的急跌，可能反映了市场驱动力的转换，或是多头防线在反复测试后出现的结构性松动。

从主流机构对黄金长期逻辑未变的逻辑来看，当前黄金连续回调阶段，黄金或进入布局窗口期。回顾过去三段黄金大牛市，黄金在回调 15%到 20%之后，往往能够再创新高。长期投资还可以考虑用‘分层建仓’的方式——把准备投入的资金分成三份，在回撤达到10%、15%和20%的时候分别加一笔。这样即使第一笔买完又跌了，心里也不慌，因为更大的跌幅反而意味着更好的入场机会。

黄金产品怎么选？

——看好未来金价上涨

黄金ETF华夏（518850）密切跟踪金价走势，支持T+0交易，适合有资产配置需求的投资人，可作为资产配置底仓，适合保守型投资人，对抗通胀、分散股债风险、规避地缘危机，场外联接（008701/008702）。

——看好黄金产业链个股未来盈利表现

从历史走势看，黄金股与金价走势趋同，但弹性更高。黄金股ETF（159562），场外联接（021074/021075），适合进取型投资者。

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。