张尧浠：美债回购变相宽松、金价短期将维持偏强状态

上交易日周四(8月20日)：国际黄金深V走势，T型收线，形态上，有一定的反弹见顶回落的预期，但目前多头未见减弱迹象，本周将继续关注30周均线阻力压制，收线在此下方，则下周将有回落风险，收线在此上方，则下周或后市看涨前景加强，有望重回5000美元关口乃至更高位置。

具体走势上，金价自亚市开于4522.34美元/盎司，先行回落走低，于美盘初录得日内低点4450.90美元，随后触底回升，连续反弹，于23点时段录得日内高点4540.67美元，最后有所遇阻回撤运行，最终收于4519.03美元，日振幅89.77美元，收跌3.31美元，跌幅0.07%。

展望今日周五(8月21日)：国际黄金开盘延续昨日触底回升之力先行表现走强，虽然周四因大幅反弹后的获利了结，以及美债10年期收益率反弹收复周三跌幅，周初请等数据的利空，打压金价，但由于此次债券回购规模或将超过40亿美元，其巨额财政赤字、大规模发债以及持续存在的通胀风险等深层问题仍令市场担忧。叠加美联储愿意对能源价格走高保持容忍，而再度推升黄金的避险买盘，再度被视作对冲政府债务扩张与财政不确定性的工具，而提振金价。

那么短期来看，虽然地缘局势催生的通胀风险仍在，但随之带来的经济压力也很明显，因为这不是经济过热，货币超发带来的通胀，而是原始成本提高带来的通胀，故而产生的经济问题必将受损，而令美联储并不会加息，而会产生滞胀风险，同样利好金价。

所以，再加上目前美国债券市场的大规模回购，其实是施宽松货币政策的一种方式，通过购买国债，美联储将资金注入市场，增加市场上的货币供应量。也是变相的降息。因而，金价仍将维持强势状态，

技术上，周图级别，金价本周再度走强，如期触及回落趋势及30周均线压力附近，有一定的阻力看空回落需求，但鉴于ZZ指标未显示反弹触顶，附图指标也维持多头信号发展，暗示多头仍具前景，因而如有回落也是看涨机会，预计将大概率突破阻力，继续走强触及4700或4800美元关口目标。

日图级别，金价昨日多头动力有所减弱，形态上有一定的反弹见顶看空预期，重点关注今日收线是持稳收阳还是倒垂形态，如未能进一步收取阳线，或者是收线在4560美元下方，则下周将面临调整需求。日内暂先维持偏强看涨对待。

黄金：下方关注4500美元或4470/40美元附近支撑；上方关注4560美元或4600美元附近阻力；

白银：下方关注68.00美元或67.30美元支撑；上方关注69.70美元或70.60美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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