黄金价格又暴跌，后市怎么看？_未来图景

黄金价格又暴跌，后市怎么看？

创始人

2026-08-31 14:05:03

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上周国际金价冲高回落，自4000美元附近冲击到4700美元后，经历了快速下跌，截至周末，伦敦现货黄金收于4453.67美元/盎司、周环比下跌3.24%；COMEX黄金则于8月28日创单日3.43%的跌幅。

华安基金对此分析认为，黄金价格的大幅波动，核心驱动在于美国财政部扩大长期国债回购规模，此举被市场解读为对长端利率高企的主动干预，直接引发美元走弱与美债收益率回落，进而降低了持有黄金的机会成本，强化了其作为美元信用对冲工具的配置吸引力。

与此同时，美国公共债务规模突破40万亿美元，债务可持续性担忧持续发酵，叠加日本减持美债引发的市场抛压预期，进一步推升了避险需求。

在资金面上，黄金ETF流入明显提速，国内头部产品单周规模增长超90亿元，全球实物黄金ETF亦在7月转为净流入，显示配置需求升温。

东方金诚研究发展部则撰文表示，近期国际金价在4600美元/盎司关口反复拉锯，主要源于市场短期超买后的获利回吐以及对政策不确定性前的观望情绪。短期来看，金价方向高度取决于今晚沃什演讲的政策信号，大概率在4500-4700 美元区间宽幅震荡；中期来看，年内维持“中枢缓步上移、整体宽幅震荡”的判断，核心运行区间4400-4800美元/盎司。

展望下半年，东方金诚认为美联储货币政策对金价的边际影响呈“易涨难跌”的不对称性——超预期紧缩的冲击力度弱于上半年，超预期宽松的弹性更大。

此外黄金的战略配置价值依然突出，上涨逻辑仍将持续。美国财政赤字高企、债务突破40万亿、美元信用弱化、全球去美元化加速等长期结构性因素，决定了黄金作为主权信用对冲工具、通胀对冲工具，以及全球储备多元化核心资产的配置价值将持续强化。

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