当前，全球金融格局正经历深刻变革，“去美元化”浪潮席卷而来，成为重塑资产配置逻辑的关键变量。在此背景下，黄金作为无主权信用风险的核心资产，其战略价值再度凸显。而黄金ETF凭借低成本、高流动性、高透明度的优势，成为普通投资者把握长期趋势、布局黄金资产的优质选择。截至2025年 11月28日，伦敦金现收盘报4218.55美元/盎司，今年以来累计涨幅达 60.8%，创历史强势表现。

数据来源:Wind，截止2025/11/28

一、去美元化加速：全球货币格局重构的必然趋势

近年来，美元的全球储备货币地位持续弱化，去美元化已从单一国家的主动选择，演变为全球范围内的结构性变革。国际货币基金组织相关数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已降至多年来的低位。这一变化背后，是各国对美元信用体系的深层担忧。

一方面，美国长期财政赤字高企、债务规模居高不下，叠加频繁的地缘政治博弈与金融限制，让美元资产的安全性备受质疑。美国前财政部长助理克劳利坦言，美国滥用美元霸权实施鲁莽的货币和财政政策，是各国寻求替代方案的核心原因。另一方面，多国主动推进贸易结算多元化，通过达成双边本币结算协议、推动区域货币合作、探索新型结算工具等方式，形成了对美元结算体系的集体挑战。

在此趋势下，黄金成为各国央行的“储备压舱石”。全球众多主流央行普遍看好黄金的储备价值，不少机构已明确计划在未来一段时间内增持黄金，全球央行对黄金的净需求持续处于高位，为金价提供了坚实的结构性支撑。

二、黄金ETF：把握长期趋势的最优配置工具

黄金的战略价值在去美元化进程中不断提升，而黄金ETF则精准解决了普通投资者配置黄金的痛点，其长期配置价值愈发凸显。

从配置逻辑来看，黄金ETF完美契合当前资产避险与增值需求。当前美元指数持续走弱、美联储开启降息周期，不仅降低了持有黄金的机会成本，更让以美元计价的黄金对全球投资者更具吸引力，11月30日，CME 美联储观察工具显示，12月会议降息概率集中在350-375区间（86.4%）。

表：美联储观察工具降息概率

数据来源:Wind，截止2025/11/30

从投资体验来看，黄金ETF具备显著优势。相较于实物黄金，黄金ETF无需承担仓储、保管成本，交易门槛低；相较于黄金期货，其没有到期交割压力，适合长期持有；同时，黄金ETF在证券市场交易，流动性强，可随时买卖，能灵活应对市场波动。

全球去美元化的浪潮不可逆，黄金的长期牛市逻辑已逐步确立。对于普通投资者而言，与其纠结短期市场波动，不如把握这一结构性趋势，通过黄金ETF将黄金纳入长期资产配置组合，以稳健方式抵御市场风险、实现资产的保值增值。桥水基金创始人瑞·达利欧也明确建议，投资者应在组合中配置最高15%的黄金，以对冲通胀与金融不确定性风险。黄金ETF直接跟踪黄金价格走势，能帮助投资者高效分享黄金资产的增值红利。

黄金凭借抗通胀、对冲地缘风险的核心属性，叠加全球宽松货币政策与央行购金的长期支撑，成为资产配置的“压舱石”。黄金相关产品黄金ETF（159934）易方达黄金ETF联接A/C（000307/002963）

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