*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro(ID:caimao_shuangquan)

19号，日本定了要加息25个基点，这是今年第二次加息，利率达到0.75%，30年来最高。

日元加息全世界都比较恐慌，比美国降息的影响更大，而与此同时，人民币最近一直升值，到了7.04了，海外机构甚至预计明年能到6.7，这么巨大的变化，是因为背后有货币三国杀，美日联手想欺负人，谁能笑到最后呢？

咱们今天来说说这是怎么回事。

现在美国进入了降息周期，之前硬挺着不降，目的就是要持续吸金，不让资金去大洋对岸输血，为了达到这个目的，一直说就业数据非常好，经济非常好，所以没必要降息。

结果呢，就业数据全是水分，说是新增179万，结果下修了91万，超过一半都是虚的，也就是说，经济根本没那么好，所以降息就是必然的。

美联储一降息，美元指数就跟着跌，从最高的114，降到了现在的98.4，那以美元计价的资产就跟着大跌了，许多资金就要从美国跑出来，本来啊，很多资金是想跑咱们这来抄底的。

结果，这时候日本跳出来了，要给日元加息，今年总共加了50个基点，在30年历史上也没见几回，这是2006年之后头一次，但这可能会引发全世界资金的一次大迁徙。

为啥呢？

因为过去这20多年，日元都是零利率甚至负利率，借钱的成本是0，所以日本是最大的货币批发商，机构都跑到日本去进货，借了大笔的日元，然后换成美元去炒股、买债券，做套利交易。

您想啊，这么多年，美股、美债的收益都是不错的，特别是美国进入加息周期后，套利资金啥也不用干，存银行每年就能白挣5%。

所以大家都趋之若鹜，套利资金的规模越来越大，除了美国，还有不少钱去了新兴市场，总数有多少呢？准确数据是没有的，少的说有5万亿美元，多的说有20万亿美元。

就按5万亿美元算，一年利息至少2500亿美元，绝对的一笔大钱了。

但日元加息，美元降息之后，套利空间就没多少了，还可能面临汇兑损失，所以这些套利资金就必须快速卖出手里的资产，换成日元去还债，所以这可能就会引发大规模的资产大流动。

本来美国降息，很多资金要到咱们这来，日元一加息呢，不少钱被逼着去了日本。

这是高市和特朗普都乐意看到的。

高市上台之后，无底线巴结特朗普，投资美国5500亿美元，而且利益分配很畸形，回本前，利润对半分，回本之后，90%归美国，剩下10%归日本，这就是日本版《马关条约》。

高市愿意这么干，就是要在战略上和美国更深度绑定，换取最重要的关税和解，毕竟日本主要靠出口活着，这是它的基本盘，不能乱。

而且日本也想借着人民币升值从咱们手里抢出口的生意，特别是汽车、机电，这都是中日的出口大宗。

那怎么应对呢？现在看，咱们手里拿着主动权。

现在的形势，美国肯定是资金流出国，日本出面想跟咱们抢外资、抢生意，直接pk。

1、想争夺更多的外资，那就要看哪国的资产升值快，保值率高，资金肯定去挣钱多的地方。

这方面咱们还是有优势的，产业链全，而且还处于估值的底部，5.5%的增速，这是日本很难比的，日本现在的优势是股市不错，这也是咱们必须走出一个持续牛市的必要性。

2、就是出口竞争，为什么说我们手握主动权呢？

不久前咱们重要大会刚说，要积极财政政策和适度宽松货币政策一起来，这两政策一起推出，是25年来头一次，而且现在汇率有空间，如果这俩政策在恰当的时机推出，那对股市和出口就都是非常直接的刺激。而日本是没有这种王炸的，毕竟刚从icu里出来。

当然关键时刻，美国也可能会重提关税大棒帮助日本，但有了过去几年的经验，这也不算啥大事了。