界面新闻记者 | 杜萌

中国ETF出海再下一子。

1月20日，南方东英南方中证A500指数ETF（SUN.SG）在新加坡交易所正式上市，募集金额为2.53亿元人民币，这也是首只在互联互通机制下“走出去”的中证A500ETF。

在全球资产配置需求持续升温的背景下，公募基金行业近年来加快“出海”步伐。Wind数据显示，截至1月20日，全市场跨境ETF总规模突破9100亿元。

从覆盖的区域来看，中国ETF出海的区域从最早的中国香港、美国正逐步拓展到日本、沙特、巴西、韩国、新加坡、泰国等市场。

界面新闻记者从业内了解到，目前中国ETF出海主要通过三种形式实现：跨境ETF（境内上市投资境外市场）、境外ETF（境外上市投资境内市场）以及ETF互挂业务（不同市场的基金管理机构各自发行一只ETF，并通过二级市场买入对方市场的ETF）。

“近几年来，除了投资美国市场以及中国香港市场的QDII和跨境ETF产品，投资德国、法国、沙特阿拉伯、新加坡、印度、越南等市场的基金越来越多，投资海外的产品线不断完善，覆盖的市场更加多元。”华夏基金表示，跨境ETF以其透明度高、交易灵活、成本较低等优势，日益成为投资者分散风险、捕捉境外市场机遇的重要载体，资金持续布局跨境ETF，助推相关品类ETF规模屡创新高。

界面新闻记者统计发现，从产品类型来看，目前出海的跨境ETF呈现细分化的趋势，除了沪深300、中证A500等核心宽基外，还有创业板50、中证红利等细分板块。

跨境ETF之所以实现“ 走出去 ”和“ 引进来 ” 的双向奔赴，这和近年来ETF互挂机制的不断完善有关。2019年6月，中日ETF互通项目启动。2022年7月，ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制正式开通。2024年7月，沪新ETF互通正式启动，两只ETF同步在上海证券交易所和新加坡交易所上市。2025年3月，上交所与巴西证券期货交易所签署ETF互通专项协议。

随着跨境投资壁垒的进一步降低，一批互挂ETF产品陆续诞生。而随着互联互通范围进一步扩大，跨境 ETF 有望成为连接全球资本市场的重要桥梁。

而全球投资者对中国核心资产的配置需求持续增长，则是跨境ETF不断“出海”的生命之源。中国ETF能够成功出海，根本在于中国核心资产的全球吸引力。随着人民币国际化进程加速，以及中国在MSCI、富时罗素等全球主要指数中的纳入因子提高，境外投资者对中国核心资产的关注度不断提升。

以创业板50ETF为例，指数聚焦于新能源、高端制造、生物医药等高科技行业，精准定位中国“新质生产力”核心，能够帮助泰国投资者捕捉中国科技发展的时代红利。这也是投资中国“新质生产力”最直接的标的。

瑞银在2025年11月份发布报告称，去年三季度，外国机构投资者进一步增持中国股票。全球前40大投资机构的中国股票持仓升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。

南方基金对界面新闻记者表示，中证A500ETF等核心宽基“走出去”，不仅仅使海外投资者获得一键配置A股各行业核心龙头公司的高效透明工具，助其分享中国核心资产的长期增长成果；还有助于拓宽深市ETF的境外投资渠道和客户范围，提升全A股ETF产品的全球影响力，展示中国资本市场高水平对外开放的新气象。

“基金公司可以通过全球化布局，提升国际影响力，还能降低对境内市场的依赖，扩大全球市场份额。”某公募市场部人士告诉界面新闻记者。

“从全球市场来看，指数化投资浪潮依然强劲。”摩根资产管理中国ETF及指数业务总监毕雪对界面新闻记者表示，截至2025年10月末，全球ETF净流入达1.7万亿美元，总规模已攀升至19万亿美元，市场呈现“美国主导、亚太崛起（中国领跑）”的格局。其中，亚太地区ETF总规模达2.35万亿美元，中国内地市场增速显著，是近一年亚太地区净流入最大的市场。“海外ETF发展正从早期的费率竞争，转向结构化策略以及资产类别多元化的新阶段。”毕雪表示。

此外，流动性不高、监管差异风险等也是ETF出海面临的挑战。

“不同国家和地区的监管要求不同，中国ETF出海需要适应这些差异。这种监管差异增加了ETF出海的复杂性和成本，但也促使中国基金公司提升全球合规和运营能力。”上述公募市场部人士告诉界面新闻记者。