21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

1月20日，胡润研究院在北京亦庄发布《2025胡润未来独角兽：全球瞪羚企业榜》。榜单显示，美国和中国瞪羚企业数量领跑全球，分别有302家和278家胡润瞪羚，合计占全球总数的71%。英国以36家位居第三，印度以34家紧随其后。

“‘胡润瞪羚’是成立于2000年之后、三年内（即到2028年底）最有可能成为独角兽的创业企业。动物瞪羚以敏捷和惊人的速度爆发而闻名，同样，‘胡润瞪羚’必须跑得快，否则就会像动物瞪羚一样被吃掉。事实上，今年有42家公司‘降级’，不再符合‘胡润瞪羚’的标准。”胡润集团董事长兼首席调研官胡润说。

胡润认为，对投资者、地方政府、大公司和个人来说，胡润瞪羚均具有重要意义。对投资者来说，需要找到最好的风险投资机构来投资胡润瞪羚。对地方政府来说，应该尝试并鼓励这些公司在当地落户，否则可能会落后。对世界领先的公司来说，应该与胡润瞪羚合作，否则就有被甩在后面的风险。而对找工作的个人来说，瞪羚企业也将提供广阔的个人发展机会。

21世纪经济报道记者注意到，瞪羚企业已经成为创投机构青睐的投资对象。榜单显示，中国的红杉是全球最成功的胡润瞪羚投资机构，它在全球投资了62家瞪羚企业。其次是中金、软银、高瓴和老虎环球基金，也投资了相当数量的瞪羚企业。

中国瞪羚数量位居全球第二

数据显示，胡润研究院在全球找到819家瞪羚企业，比两年前的688家增加了19%，分布在43个国家和220个城市。

从区域上来看，亚洲超过北美，成为全球创造最多瞪羚的地区，其次是欧洲。美国和中国分别以302家和278家胡润瞪羚领先，占全球总数的71%。英国以36家位居第三，减少9家，印度以34家紧随其后，增加3家。

“中国的胡润瞪羚数量位居全球第二，比前一年增加了8%。自2019以来，胡润瞪羚在中国的数量几乎翻了两番，从70家增加到278家。其中，过去一年有55家新面孔，26家升级。”胡润说。

从具体城市来看，旧金山超过上海，以92家瞪羚的数量成为全球胡润瞪羚之都。排名第二的上海瞪羚数量为73家，北京以59家的数量排名第三。然后是纽约、深圳和伦敦，瞪羚数量分别为39、33和28。

在行业分布方面，今年增长最快的行业是机器人、人工智能、半导体、金融科技和航天，说明这是下一代独角兽的来源。总体而言，排名靠前的行业是生物科技、金融科技和SaaS。美国的胡润瞪羚主要行业是生物科技和人工智能。在中国，是生物科技和半导体，而在世界其他地区，是金融科技和SaaS。

胡润指出，人工智能正在彻底改变全球各行业，推动效率、创新和增长，拥有71家胡润瞪羚。在医疗健康领域，人工智能有助于诊断、个性化医疗和药物研发。金融行业利用人工智能进行欺诈检测、风险管理和算法交易。零售和电子商务受益于人工智能驱动的个性化、库存优化和聊天机器人。

制造业将人工智能用于自动化、预测性维护和质量控制，而运输业则将其用于自动驾驶车辆和路线优化。在教育领域，人工智能通过个性化工具增强学习，而在农业领域，它使精准农业和作物监测成为可能。人工智能迅速融入这些领域，凸显了其在重塑未来工作、技术和经济方面的变革性作用。

红杉投资瞪羚数量最多

瞪羚企业也是风险投资机构争相追逐的投资对象，榜单显示，中国的红杉投资62家瞪羚企业，成为全球最成功的胡润瞪羚投资机构。排名第二的是中金，投资53家瞪羚企业。然后是软银、高瓴和老虎环球基金，分别投资49家、43家和40家瞪羚企业。

在2025年的榜单中，146家胡润瞪羚企业“升级”，其中71家成为独角兽，33家上市，42家被收购。升级的瞪羚主要行业是生物科技，有23家，其次是金融科技和人工智能，各有16家。

在2025年的胡润瞪羚中，总部杭州的茶饮品牌古茗以550亿元人民币的价值成为最成功的瞪羚上市案例。药捷安康是全球生物科技领域最成功的上市公司之一。作为一家聚焦临床需求的生物制药企业，公司凭借自主研发的智能小分子药物技术，开创了“打破耐药性”的精准医疗新路径。公司于2025年6月登陆香港联交所，价值405亿元人民币。

升级成为独角兽的胡润瞪羚以美国的人工智能公司Sierra为首，Sierra 凭借其“人工智能代理”的突破性能力，超越传统聊天机器人的功能局限，能够深度融入企业业务流程，自主完成复杂企业任务。这家AI企业于2025 年末估值达到710亿元人民币。

过去一年融资相对困难，由于利率居高不下，IPO相对较少，尤其是在美国和中国以外的地区，导致胡润瞪羚的收购数量创下纪录（42家）。胡润对21世纪经济报道表示，一方面，大公司开始意识到他们需要巩固市场地位，开发新技术。另一方面，寻求回报的风险投资机构通常会通过收购推动创业企业退出，尤其是在它们难以扩大规模或盈利的情况下。