格林30天滚动持有债券季报解读：A类份额暴增3054% 净值超额收益2.18%
主要财务指标：C类本期利润17.11万元 期末净值1.0578元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），格林30天滚动持有债券A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 46,066.99 | 195,749.04 |
| 本期利润（元） | 31,751.41 | 171,119.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0197 | 0.0255 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,423,078.85 | 7,640,596.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0619 | 1.0578 |
数据显示，C类本期利润达17.11万元，显著高于A类的3.18万元；C类加权平均基金份额本期利润0.0255，亦高于A类的0.0197，反映C类份额在报告期内收益能力更强。期末A类、C类份额净值分别为1.0619元、1.0578元，均保持在1元以上。
基金净值表现：A类三个月收益率2.75% 超额基准2.18个百分点
A类净值表现
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益率（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.75% | 0.57% | 2.18% |
| 过去六个月 | 4.51% | 0.88% | 3.63% |
| 过去一年 | 4.30% | -0.14% | 4.44% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.19% | 1.77% | 4.42% |
C类净值表现
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益率（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.71% | 0.57% | 2.14% |
| 过去六个月 | 4.41% | 0.88% | 3.53% |
| 过去一年 | 4.10% | -0.14% | 4.24% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.78% | 1.77% | 4.01% |
A类、C类过去三个月净值增长率分别为2.75%、2.71%，均大幅跑赢同期业绩比较基准（0.57%），超额收益分别达2.18个百分点、2.14个百分点。自基金合同生效以来，A类累计超额收益4.42%，C类4.01%，长期业绩表现优于基准。
投资策略与运作分析：利率债波段交易为主 把握震荡下行机会
报告期内，10年期国债收益率呈现震荡下行态势：二季度初受超长期特别国债供给冲击，收益率在1.81%附近高位震荡；4月中旬至月末资金宽松叠加地缘政治风险缓和，下探至1.74%下方；5月中下旬基本面数据及MLF超额投放推动收益率下行至1.71%；6月在1.70%-1.75%区间窄幅震荡。
运作上，基金主要依据曲线形态、资产估值及市场情况，增持及减持部分期限利率债，在审慎决策的同时积极把握市场机会进行波段交易。
业绩表现：A类净值增长2.75% C类2.71% 均超基准
报告期内，A类基金份额净值增长率为2.75%，C类为2.71%，同期业绩比较基准收益率为0.57%，两类份额均实现显著超额收益。
管理人展望：利率短期或有做多窗口 信用利差风险需警惕
管理人认为，利率市场短期内或仍存在做多窗口，但信用市场利差过度挤压，需注意风险。阶段性行情发酵点可能在于基本面数据、前期资金面修复、美联储货币政策预期修正及7月末政治局会议。策略上仍保持谨慎，以交易思维为主，结合胜率赔率把握机会，维持仓位流动性的同时积极进行波段交易。
资产组合：固定收益占比93.93% 国家债券持仓达120.34%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 14,517,763.59 | 93.93 |
| 其中：债券 | 14,517,763.59 | 93.93 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 224,597.45 | 1.45 |
| 其他资产 | 713,122.80 | 4.61 |
| 合计 | 15,455,483.84 | 100.00 |
固定收益投资占比达93.93%，为基金主要配置资产；银行存款及结算备付金占比1.45%，其他资产（含存出保证金、应收证券清算款、应收申购款等）占比4.61%。基金未配置权益类资产、基金、贵金属及金融衍生品。
从债券品种看，国家债券公允价值14,517,763.59元，占基金资产净值比例120.34%，远超100%，或存在杠杆操作；其他债券品种（央行票据、金融债、企业债等）均未持仓。
债券持仓：前五大国债集中度99.16% 26国债08占比33.38%
报告期末，基金前五大债券投资明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 019834 | 26国债08 | 40,000 | 4,027,057.53 | 33.38 |
| 019840 | 26国债11 | 21,000 | 2,101,002.25 | 17.42 |
| 019829 | 26国债03 | 20,000 | 2,023,848.22 | 16.78 |
| 019827 | 26国债01 | 19,000 | 1,912,315.64 | 15.85 |
| 019837 | 26特国02 | 19,000 | 1,897,412.88 | 15.73 |
前五大债券均为国债，合计公允价值12,961,636.52元，占基金资产净值比例99.16%，持仓高度集中。其中，26国债08持仓占比最高，达33.38%。
份额变动：A类份额从13万增至416万 增长30倍
报告期内基金份额变动情况如下：
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 132,045.89 | 7,006,772.68 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,353,760.99 | 7,256,132.94 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 320,679.57 | 7,039,548.07 |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,165,127.31 | 7,223,357.55 |
A类份额变动显著，期初仅13.20万份，期末增至416.51万份，报告期内净增403.31万份，增幅达3054%（(4,165,127.31-132,045.89)/132,045.89×100%）；C类份额期初700.68万份，期末722.34万份，净增21.66万份，增幅3.1%。
风险提示：连续60日资产净值低于5000万元 单一投资者曾超20%持仓
规模预警风险
报告期内，本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情况，基金管理人已按法规要求向中国证监会报送解决方案。规模过小可能导致基金运作成本相对较高，且流动性风险增加。
单一投资者大额申赎风险
报告期内，有个人投资者在2026年4月14日至5月13日期间持有基金份额比例超过20%，期末持有份额47.60万份，占比4.18%。该投资者大额申赎可能导致以下风险： 1. 净值大幅波动风险：大额赎回时，基金份额净值可能因四舍五入产生大幅波动，剩余持有人面临亏损风险。 2. 巨额赎回风险：大额赎回可能引发巨额赎回，导致部分赎回申请延期办理或延期支付，影响其他投资者资金流动性。 3. 基金规模进一步缩小风险：若该投资者持续赎回，可能加剧基金规模过小问题。
债券持仓集中度风险
前五大国债持仓占比达99.16%，若相关债券价格波动或流动性下降，可能对基金净值产生较大影响。
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