Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，颀中科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为9.61亿元，同比下降3.46%；归母净利润为-3.03亿元，同比下降405.92%；扣非归母净利润为-2949.47万元，同比下降130.56%；基本每股收益-0.26元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对颀中科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.61亿元，同比下降3.46%；净利润为-3.03亿元，同比下降405.92%；经营活动净现金流为714万元，同比下降96.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为35.58%，6.63%，-3.46%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为32.57%，-38.78%，-405.92%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为53.72%，-38.71%，-130.56%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.33%，营业收入同比增长-3.46%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3.2亿元、2.3亿元、714万元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.9%，同比下降42.52%；净利率为-31.57%，同比下降416.88%；净资产收益率（加权）为-5.09%，同比下降410.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为32.87%、27.65%、15.9%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为17.35%，9.96%，-31.57%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.75%，1.64%，-5.09%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.95%，同比增长109.99%；流动比率为3.81，速动比率为2.91；总债务为14.17亿元，其中短期债务为2.31亿元，短期债务占总债务比为16.27%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.41、0.36、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.18、3.43、1.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为741.4万元，较期初变动率为204.66%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长204.66%，营业成本同比增长12.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.84%、2.41%、2.67%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为274.37%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.6亿元、3.6亿元、4.2亿元，公司经营活动净现金流分别3.2亿元、2.3亿元、714万元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.44，同比下降26.61%；存货周转率为1.22，同比下降14.7%；总资产周转率为0.12，同比下降14.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.93，4.68，3.44，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.47，1.43，1.22，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.03%、3.24%、4.03%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.37%、7.75%、9.12%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.33、0.29、0.29，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长103.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长78.32%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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