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8月23日，北方国际发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为54.27亿元，同比下降19.42%；归母净利润为3.26亿元，同比增长5.56%；扣非归母净利润为3.21亿元，同比增长4.78%；基本每股收益0.28元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为9.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北方国际2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为54.27亿元，同比下降19.42%；净利润为3.67亿元，同比增长21.58%；经营活动净现金流为7.65亿元，同比增长418.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为54.3亿元，同比下降19.42%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.42%，净利润同比增长21.58%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为5.8亿元、3亿元、3.7亿元，同比变动分别为9.74%、-47.84%、21.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.42%，税金及附加同比变动43.18%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为39.82%、60.16%、78.05%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.42%，经营活动净现金流同比增长418.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.84%，同比增长36.36%；净利率为6.76%，同比增长50.88%；净资产收益率（加权）为2.92%，同比下降6.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.84%，同比大幅增长36.36%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为10.09%、13.09%、17.84%持续增长，应收账款周转率分别为2.67次、1.71次、1.29次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.24%，3.11%，2.92%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.59%，同比下降2.95%；流动比率为1.26，速动比率为1.2；总债务为54.34亿元，其中短期债务为28.02亿元，短期债务占总债务比为51.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.56，1.3，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.56、0.48、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.14%，营业成本同比增长-23.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-7.3亿元，营运资本为30亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为37.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.29，同比下降24.7%；存货周转率为5.69，同比增长38.89%；总资产周转率为0.21，同比下降23.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.67，1.71，1.29，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.43，0.27，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.68、2.05、1.68，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.3%、3.73%、3.75%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为2.4亿元，同比增长1300.04%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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