营业收入

2026年上半年宇信科技实现营业收入12.91亿元，较上年同期的14.15亿元同比下滑8.75%。收入减少主要源于软件开发及服务业务收入、系统集成销售及服务收入的同步收缩，其中占营收比重87.20%的银行IT解决方案板块收入11.26亿元，同比下降6.33%，非银IT解决方案收入1.07亿元，创新运营业务收入5698.05万元。从区域分布看，华北区域收入6.65亿元，同比下滑10.49%，华东区域收入3.76亿元，同比小幅增长3.77%，头部大型资产银行客户收入贡献占比达62.06%，较上年同期提升4.97个百分点，客户集中度进一步提升。

净利润

报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，较上年同期的2.20亿元同比大幅增长40.34%，增速显著高于营收端表现。扣除股份支付影响后的净利润为3.41亿元，同比增长45.47%，利润端增长主要来自非经常性损益板块的金融资产公允价值变动收益拉动，并非主营业务盈利规模的同步扩张。

扣非净利润

2026年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.95亿元，较上年同期的2.16亿元同比下滑9.51%，与归母净利润的高增形成明显背离。扣非利润下滑直接反映公司核心软件开发及服务主业的实际盈利能力有所收缩，主营业务造血能力并未随账面净利润同步提升。

基本每股收益

报告期内公司基本每股收益为0.45元/股，上年同期为0.32元/股，同比增长40.63%，与归母净利润增速基本匹配。该指标增长完全由归母净利润规模扩张驱动，报告期内公司总股本未发生变动，股份变动仅涉及少量高管锁定股解锁，对每股收益摊薄影响可忽略。

扣非每股收益

2026年上半年扣非基本每股收益为0.28元/股，较上年同期水平出现下滑，与扣非净利润的变动趋势完全一致，进一步印证公司主营业务的实际盈利水平弱于账面利润表现，投资者需警惕非经常性损益对利润表的美化效应。

应收账款

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为6.27亿元，较上年末的5.65亿元同比增长10.90%，占总资产比例达10.60%，较上年末提升2.31个百分点。应收账款余额增加主要受金融机构客户采购季节性特征影响，上半年项目验收后回款进度慢于收入确认节奏。按欠款方归集的前五名应收账款合计占比达34.91%，其中对南京唐今信息科技有限公司单项计提70%坏账准备，涉及金额5080.05万元，坏账计提风险敞口集中。

应收票据

截至报告期末，公司合并资产负债表中应收票据科目余额为0，上年同期及期初均无相关列示，公司已全部采用应收账款核算金融机构客户项目结算款项，无商业承兑汇票或银行承兑汇票结算场景。

加权平均净资产收益率

2026年上半年公司加权平均净资产收益率为6.59%，较上年同期的5.04%提升1.55个百分点，主要得益于当期归母净利润规模的大幅增长。但扣非后加权平均净资产收益率仅为4.16%，非经常性损益对该指标的拉动作用十分显著，实际主业资产盈利效率提升幅度有限。

存货

截至2026年6月末，公司存货账面价值达12.92亿元，较上年末的8.26亿元同比大幅增长56.42%，占总资产比例21.86%，较上年末提升9.75个百分点。存货规模激增主要来自发出商品及合同履约成本增加，大量未验收项目的人力、资源投入沉淀在存货科目中，若后续项目验收不及预期，将面临较大的存货跌价计提压力。

销售费用

2026年上半年公司销售费用发生额为2669.83万元，较上年同期的2308.71万元同比增长15.64%。费用增长主要来自业务招待费、投标费用及股份支付费用的增加，其中投标费用同比增长72.56%，反映公司在金融机构客户项目招标阶段的市场拓展投入持续加大。

管理费用

报告期内公司管理费用发生额为1.42亿元，较上年同期的1.33亿元同比增长6.66%，增长驱动因素为股份支付费用增加，本期管理费用项下股份支付费用达2223.89万元，较上年同期的946.58万元大幅增长，主要系2025年员工持股计划摊销所致。

财务费用

2026年上半年公司财务费用发生额为-1126.58万元，较上年同期的-1814.95万元同比增长37.93%，费用增长实际为利息收入减少所致，当期利息收入1385.25万元，较上年同期的2036.03万元明显下滑，反映公司当期货币资金规模较上年同期大幅收缩，利息生息资产规模下降。

研发费用

报告期内公司研发费用发生额为1.32亿元，较上年同期的1.53亿元同比下滑13.63%，研发投入减少主要为职工薪酬减少所致。研发费用项下股份支付费用达1057.74万元，剔除股份支付影响后，当期实际研发人员薪酬投入收缩，需关注后续AI相关金融科技产品迭代的研发资源保障力度。

经营活动产生的现金流量净额

2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-6.60亿元，上年同期为-4.03亿元，净流出规模同比扩大63.96%。经营现金流恶化主要源于软件开发及服务业务回款减少、系统集成销售及服务采购付款增加，叠加金融机构客户采购季节性特征，上半年薪酬刚性支出与回款错配进一步加剧现金流压力。

投资活动产生的现金流量净额

报告期内投资活动产生的现金流量净额为4.56亿元，上年同期为-2.38亿元，同比大幅增长291.45%，由净流出转为净流入状态。变动核心原因是本期理财产品赎回规模大幅增加，当期收到其他与投资活动有关的现金达9.97亿元，较上年同期的9600万元实现量级跃升，理财资金集中回流显著改善投资端现金流表现。

筹资活动产生的现金流量净额

2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-5.58亿元，上年同期为-0.60亿元，净流出规模同比暴增822.54%，为本次财报变动幅度最高的指标。该变动主要系本期集中偿还借款所致，当期偿还债务支付的现金达3.98亿元，较上年同期的1.10亿元大幅增长，叠加分红派现2.10亿元，共同推高筹资端现金流出规模。

风险提示

宇信科技本次财报呈现出明显的“利润与现金流背离”特征：归母净利润高增完全依赖金融资产公允价值变动收益拉动，核心主业扣非利润下滑，同时经营现金流大额净流出、存货规模激增、应收账款攀升，叠加筹资端集中偿债导致货币资金较上年末减少近一半，公司短期流动性压力凸显。投资者需警惕非经常性损益的不可持续性，以及高企的未验收项目存货后续可能引发的减值风险，理性评估公司主业实际经营质量。

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