大成多策略混合(LOF)：A类成立以来净值涨104.85% 长期超额收益超51个百分点
核心财务数据亮眼 本期总利润361.70万元
报告期内大成多策略混合(LOF)两类份额均实现正向盈利，A类本期利润156.21万元，C类本期利润205.50万元，合计利润总额361.70万元。截至2026年6月末，两类份额期末资产净值合计1918.29万元，其中A类期末资产净值1645.84万元，C类期末资产净值272.45万元。
| 指标类别 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 340.94 | 371.54 |
| 本期利润（万元） | 156.21 | 205.50 |
| 加权平均份额本期利润（元） | 0.0611 | 0.1139 |
| 期末资产净值（万元） | 1645.84 | 272.45 |
| 期末份额净值（元） | 1.2969 | 1.2657 |
| 累计净值增长率（成立以来） | 104.85% | -4.40% |
净值表现长期跑赢基准 超额收益优势显著
报告期内A类份额净值增长率为-5.36%，同期业绩比较基准收益率为5.49%，C类份额净值增长率为-5.66%，同期业绩比较基准收益率同样为5.49%。拉长周期看，A类份额自基金合同生效至今累计净值增长率达104.85%，较同期业绩比较基准收益率高出51.34个百分点，长期超额收益表现突出。
| 时间区间 | A类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | -5.36% | 5.49% | -10.85% |
| 过去1年 | 2.44% | 16.25% | -13.81% |
| 过去7年 | 82.14% | 35.10% | 47.04% |
| 成立以来 | 104.85% | 53.51% | 51.34% |
二季度主动调仓 优化持仓适配市场风格
2026年二季度基金管理人主动降低整体股票仓位，同时对持仓结构进行优化：下调医药行业持仓占比，同步提升家电、基础设施、公用事业、金融领域的配置比例，进一步优化组合的风险收益特征，适配市场风格切换节奏。
报告期业绩清晰 两类份额收益明确
截至2026年6月30日，大成多策略混合(LOF)A份额净值为1.2969元，报告期内份额净值增长率-5.36%；大成多策略混合(LOF)C份额净值为1.2657元，报告期内份额净值增长率-5.66%，两类份额业绩表现与运作策略匹配度较高。
后市研判：分化收敛 AI成长期主线
管理人指出上半年市场呈现极致分化特征，交易集中于少数高景气板块，当前极致分化已逐步演变为快速跷跷板效应，操作层面建议多看少动等待布局窗口。长期维度来看，随着AI基建水平与模型能力持续提升，能源向智能的转化效率不断提高，将逐步解锁更多应用场景，渗透至全行业，带来创新爆发、效率提升与行业格局重塑，成为未来很长时间的产业主线。
运作费用大幅下降 规模变动匹配度高
报告期内基金合计支付管理费37.93万元，较上年同期的222.23万元大幅下降；合计支付托管费6.32万元，较上年同期的37.04万元同步下滑，费用规模变化与基金资产规模变动匹配。
| 费用项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 37.93 | 222.23 |
| 基金托管费 | 6.32 | 37.04 |
交易费用合计22.49万元 全部来自股票交易
报告期末基金应付交易费用余额为3.40万元，全部为交易所市场应付交易费用。报告期内累计发生交易费用22.49万元，全部来自股票交易环节。
股票投资收益745.62万元 差价贡献核心收益
报告期内基金实现股票投资收益合计745.62万元，全部来自买卖股票差价收入。其中卖出股票成交总额1.76亿元，扣除卖出股票成本总额1.69亿元及交易费用后，最终实现买卖股票差价收入745.62万元。
关联方交易占比5.15% 佣金占比同步匹配
报告期内基金通过关联方光大证券的交易单元完成股票成交金额1353.43万元，占当期股票成交总额的5.15%，对应支付关联方佣金6171.65元，占当期佣金总量的5.15%，期末应付光大证券佣金余额863.84元，占期末应付佣金总额的2.54%。
全股票持仓披露 前三大重仓均超5%
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值1382.96万元，占基金资产净值比例72.09%。前三大重仓股分别为英科医疗、南微医学、甘李药业，占基金资产净值比例均超过5%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 英科医疗 | 169.53 | 8.84% |
| 2 | 南微医学 | 154.82 | 8.07% |
| 3 | 甘李药业 | 99.33 | 5.18% |
| 4 | 马应龙 | 92.32 | 4.81% |
| 5 | 美的集团 | 80.82 | 4.21% |
持有人户数3687户 个人占比超99%
截至报告期末，基金总持有人户数为3687户，户均持有基金份额4025.90份。个人投资者持有份额合计1478.55万份，占总份额比例99.61%，机构投资者持有份额仅5.80万份，占比0.39%，个人投资者是基金的核心持有群体。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 3191 | 3977.12 | 99.87% |
| C类 | 496 | 4339.73 | 98.09% |
| 合计 | 3687 | 4025.90 | 99.61% |
从业人员持有近5% 利益高度绑定
截至报告期末，大成基金全体从业人员合计持有本基金74.19万份，占基金总份额比例4.998%，接近5%。其中A类份额持有60.55万份，占A类总份额4.77%；C类份额持有13.63万份，占C类总份额6.33%，基金经理本人持有份额处于10-50万份区间，与投资者利益高度绑定。
上半年总赎回超1.1亿份 期末份额1484万份
报告期内基金总申购份额合计437.53万份，总赎回份额合计1.10亿份，期末基金总份额为1484.35万份。其中A类份额期末1269.10万份，C类份额期末215.25万份。
三家券商完成全部交易 长江证券占比近6成
报告期内基金仅通过3家券商交易单元完成股票交易，长江证券、摩根大通、光大证券合计股票成交金额占比100%，其中长江证券占比59.51%，为核心交易服务商。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 佣金占总佣金比例 |
|---|---|---|---|
| 长江证券 | 15650.57 | 59.51% | 59.51% |
| 摩根大通 | 9294.74 | 35.34% | 35.34% |
| 光大证券 | 1353.43 | 5.15% | 5.15% |
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