西部利得聚利6个月定开债券：中期盈利2105.6万元 长期收益大幅跑赢基准
核心财务利润同比大增超136%
2026年上半年该基金整体实现净利润2105.62万元，较2025年同期的891.54万元增长超136%，盈利表现大幅提升。其中A类份额本期利润2088.15万元，C类份额本期利润17.46万元。截至2026年6月末，基金整体净资产合计达13.77亿元，较期初微增38.06万元；期末A类份额资产净值13.64亿元，C类份额资产净值0.13亿元。
| 项目 | 2026年上半年 | 2025年上半年 |
|---|---|---|
| 本期总利润 | 2105.62万元 | 891.54万元 |
| 期末净资产合计 | 13.77亿元 | 14.23亿元 |
| A类期末资产净值 | 13.64亿元 | - |
| C类期末资产净值 | 0.13亿元 | - |
全份额收益持续跑赢基准
各份额净值增长率全面超越同期中债综合全价指数收益率，且净值波动率低于基准，收益风险比表现突出。自基金合同生效至今，A类份额累计净值增长率达26.88%，较基准收益率高出16.83个百分点，长期超额收益显著。
西部利得聚利6个月定开债券A净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.83% | 0.62% | 0.21% |
| 过去六个月 | 1.54% | 0.91% | 0.63% |
| 过去一年 | 1.90% | -0.56% | 2.46% |
| 过去三年 | 9.50% | 5.12% | 4.38% |
| 成立至今 | 26.88% | 10.05% | 16.83% |
西部利得聚利6个月定开债券C净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.72% | 0.62% | 0.10% |
| 过去六个月 | 1.33% | 0.91% | 0.42% |
| 过去一年 | 1.49% | -0.56% | 2.05% |
| 过去三年 | 8.18% | 5.12% | 3.06% |
| 成立至今 | 23.39% | 10.05% | 13.34% |
西部利得聚利6个月定开债券E净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.74% | 0.62% | 0.12% |
| 过去六个月 | 1.36% | 0.91% | 0.45% |
| 过去一年 | 1.54% | -0.56% | 2.10% |
| 成立至今 | 6.13% | 3.75% | 2.38% |
上半年投资运作策略稳健
2026年上半年债券市场整体呈震荡修复特征，10年期国债收益率从年初1.9%震荡下行至1.7%左右。基金采用稳健积极的投资策略，重点配置中高等级信用债，同时参与利率债波段交易，在市场波动中实现了稳定的收益兑现，组合整体流动性与风险水平均保持可控。
下半年债市走势展望明确
管理人判断2026年下半年基本面对债券市场仍有支撑，债市趋势性风险相对有限，但在1.7%关口附近将面临一定震荡挑战。后续将通过灵活的波段交易策略叠加票息收益，在控制组合波动的前提下为持有人争取持续稳健的回报。
管理费托管费同步微降
报告期内基金当期应支付的管理费合计206.02万元，较2025年同期的213.04万元小幅下降；当期应支付的托管费合计68.67万元，较2025年同期的71.01万元同步微降，费用管控效果明显。
| 项目 | 2026年上半年 | 2025年上半年 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 206.02万元 | 213.04万元 |
| 托管费 | 68.67万元 | 71.01万元 |
交易费用规模极低
报告期内基金合计发生交易费用2.78万元，全部为债券交易相关支出；截至2026年6月末，应付交易费用余额为4.22万元，全部为银行间市场交易应付费用。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 当期交易费用 | 2.78万元 |
| 期末应付交易费用 | 4.22万元 |
票息贡献核心收益
报告期内基金债券投资总收益1799.10万元，其中债券利息收入1896.72万元，买卖债券差价收入为-97.61万元，收益主要来自票息贡献，波段操作小幅调整组合持仓，整体收益结构稳健。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 债券投资总收益 | 1799.10万元 |
| 债券利息收入 | 1896.72万元 |
| 买卖债券差价收入 | -97.61万元 |
关联方交易零佣金
报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、回购等各类交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。
重仓债信用资质优良
截至2026年6月末，基金前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达32.58%，持仓以银行二级资本债、银行小微债、政策性金融债为主，信用资质优良，组合安全性较高。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 232580050 | 25中行二级资本债02BC | 10265.73万元 | 7.46% |
| 2420006 | 24桂林银行 | 10141.83万元 | 7.37% |
| 250355 | 25进出55 | 10089.65万元 | 7.33% |
| 2420032 | 24民泰银行小微债01 | 7178.09万元 | 5.21% |
| 2420037 | 24湖州银行绿色债 | 7169.24万元 | 5.21% |
机构持有占比超93%
截至2026年6月末，基金总持有人户数9637户，户均持有基金份额12.32万份。其中机构投资者持有份额占比93.23%，个人投资者占比6.77%，机构持有占比极高，体现出专业机构对该基金业绩的高度认可。C类份额全部由个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 9387户 | 12.53万份 | 94.12% | 5.88% |
| C类 | 270户 | 4.15万份 | 0% | 100% |
| 合计 | 9637户 | 12.32万份 | 93.23% | 6.77% |
从业人员持有占比极低
截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金74.57份，占基金总份额比例不足0.0001%，不存在从业人员大额持有情况，基金运作完全面向公开投资者。
份额规模整体保持稳定
报告期内基金总申购份额145.05万份，总赎回份额1724.28万份，期末总份额11.87亿份，整体份额规模保持稳定，未出现大额异常申赎情况。
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 11.91亿份 | 1179.14万份 |
| 本期总申购份额 | 144.89万份 | 0.16万份 |
| 本期总赎回份额 | 1664.48万份 | 59.80万份 |
| 期末份额总额 | 11.76亿份 | 1119.50万份 |
券商交易单元使用合规
基金合计租用14家券商的交易单元，全部交易单元均未开展股票交易，仅通过国信证券交易单元完成全部债券交易，通过财通证券交易单元完成全部债券回购交易，交易路径清晰合规。
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