路博迈资源精选股票发起：半年跑赢基准5.58% 净资产半年增456.56%超21亿元
核心财务数据大幅增长
报告期内，路博迈资源精选股票发起两类份额合计已实现收益超1.44亿元，截至2026年6月30日，基金期末净资产合计达21.62亿元，较上年度末的3.88亿元大幅增长456.56%。其中A类份额期末资产净值4.43亿元，C类份额期末资产净值17.19亿元，C类贡献了超七成的期末净资产规模。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 2284.71 | 12118.16 |
| 本期利润（万元） | -6985.34 | -19634.74 |
| 期末可供分配利润（万元） | 12289.92 | 46394.68 |
| 期末基金资产净值（亿元） | 4.43 | 17.19 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.8959 | 1.8712 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，A类过去六个月净值增长率4.73%，较业绩比较基准收益率高出5.58个百分点；C类过去六个月净值增长率4.36%，较业绩比较基准收益率高出5.21个百分点。自基金合同生效至今，A类份额累计净值增长率达89.59%，跑赢业绩比较基准29.25个百分点，长期超额收益优势突出。
路博迈资源精选股票发起A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.84% | -5.50% | -1.34% |
| 过去六个月 | 4.73% | -0.85% | 5.58% |
| 过去一年 | 89.50% | 39.88% | 49.62% |
| 自合同生效起至今 | 89.59% | 60.34% | 29.25% |
路博迈资源精选股票发起C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.98% | -5.50% | -1.48% |
| 过去六个月 | 4.36% | -0.85% | 5.21% |
| 过去一年 | 88.25% | 39.88% | 48.37% |
| 自合同生效起至今 | 87.12% | 60.34% | 26.78% |
上半年投资运作回顾
报告期内上证指数上涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，内地资源指数下跌0.96%，市场呈现极端K型分化，前三大热门板块集中全市场超40%交易量。基金二季度初延续一季度末组合结构，前期获得较好超额收益，出于控风险目的较早降低了科技创新周期相关上游材料行业持仓，后半程净值表现有所回落，随后基于中长期研判选取短期错杀的基本面扎实品种优化组合结构。
上半年业绩达标表现
截至2026年6月30日，A类份额净值1.8959元，报告期内净值增长率4.73%，同期业绩比较基准收益率为-0.85%；C类份额净值1.8712元，报告期内净值增长率4.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.85%，在业绩比较基准录得负收益的背景下，两类份额均实现正收益，大幅跑赢业绩比较基准。
后市展望聚焦盈利驱动
管理人认为下半年国内经济有望随政策加力出现温和上行，美联储年内加息概率偏低但降息窗口延后，海外流动性弱于去年同期，市场上涨动力将主要依靠企业盈利，全球权益市场波动可能放大。中国作为全球最大制造业经济体，将持续受益于本轮全球资本开支增加，后续将重点观察国内财政政策变化、技术扩散速度以及企业投资意愿变化。
基金费用同比大幅增长
报告期内基金管理费合计支出1089.97万元，托管费合计支出181.66万元，费用均按基金合同约定费率计提。其中管理费年费率1.20%，托管费年费率0.20%，C类份额额外按0.60%年费率计提销售服务费，本期销售服务费合计支出452.71万元。对比上年度可比期间，三项费用均实现百倍以上增长，与基金规模的大幅扩张直接相关。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度可比期间（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1089.97 | 9.38 |
| 基金托管费 | 181.66 | 1.56 |
| 销售服务费 | 452.71 | 0.24 |
交易相关收益表现亮眼
报告期内基金交易费用合计647.08万元，全部为买卖股票产生的交易费用，无应付交易费用余额。本期卖出股票成交总额24.64亿元，扣除卖出股票成本总额23.20亿元及交易费用后，实现买卖股票差价收入13745.51万元，股票交易收益贡献突出。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 246434.87 |
| 卖出股票成本总额 | 232042.28 |
| 交易费用 | 647.08 |
| 买卖股票差价收入 | 13745.51 |
关联方交易零发生
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性符合监管要求。
重仓资源类个股占比近94%
期末基金全部股票投资公允价值20.31亿元，占基金资产净值比例93.95%，前十大重仓股合计占比超58%，重点布局化纤、航运、有色等资源相关板块，港股通标的占基金资产净值比例达18.61%，行业集中度高且贴合资源主题定位。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新凤鸣 | 16876.85 | 7.81% |
| 2 | 招商轮船 | 15617.70 | 7.22% |
| 3 | 洛阳钼业 | 14984.19 | 6.93% |
| 4 | 桐昆股份 | 14264.85 | 6.60% |
| 5 | 金诚信 | 12915.76 | 5.97% |
| 6 | 新乡化纤 | 11974.99 | 5.54% |
| 7 | 华峰化学 | 11281.71 | 5.22% |
| 8 | 天齐锂业 | 11055.79 | 5.11% |
| 9 | 中远海能 | 11036.67 | 5.11% |
| 10 | 招商南油 | 10551.71 | 4.88% |
机构持有占比超七成
报告期末基金总持有人户数达10.25万户，总份额11.52亿份，机构投资者持有份额占比70.39%，个人投资者持有份额占比29.61%，户均持有基金份额1.12万份。过去一年盈利投资者数量占比达43.91%，机构认可度处于较高水平。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 9564 | 24407.04 | 69.37% | 30.63% |
| C类 | 93578 | 9819.34 | 70.65% | 29.35% |
| 合计 | 102513 | 11240.56 | 70.39% | 29.61% |
从业人员与投资者利益绑定
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金468.72万份，占基金总份额比例0.41%，其中基金经理持有A类份额超过100万份，核心管理团队与投资者利益深度绑定。
| 项目 | 持有份额总数（万份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 从业人员持有A类份额 | 455.38 | 1.95% |
| 从业人员持有C类份额 | 13.34 | 0.01% |
| 合计 | 468.72 | 0.41% |
开放式份额大增432.72%
报告期内基金总申购金额达55.28亿元，总赎回金额34.88亿元，期末总份额11.52亿份，较期初的2.16亿份增长432.72%，其中C类份额期末达9.19亿份，占总份额比例近80%，是规模增长的核心来源。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 0.36 | 1.81 |
| 本期总申购份额 | 3.12 | 22.51 |
| 本期总赎回份额 | 1.14 | 15.13 |
| 期末份额总额 | 2.33 | 9.19 |
券商交易单元使用集中
报告期内基金租用2家券商共4个交易单元开展股票交易，其中兴业证券贡献96.30%的股票成交金额，对应佣金占当期佣金总量的96.67%，东方证券贡献3.70%的股票成交金额，佣金占比3.33%，交易单元选择严格按照研究实力、合规运营等标准筛选，资源向核心合作券商倾斜。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（亿元） | 占当期成交总额比例 | 应支付佣金（万元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 2 | 2.54 | 3.70% | 11.40 | 3.33% |
| 兴业证券 | 2 | 66.14 | 96.30% | 330.70 | 96.67% |
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