核心财务数据亮眼

2026年上半年，汇添富鑫汇债券两类份额合计实现净利润1121.31万元，截至2026年6月末基金总净资产达7.92亿元。两类份额的核心经营数据表现如下：

净值表现持续跑赢基准

报告期内两类份额净值表现均显著优于同期业绩比较基准，分阶段来看超额收益持续兑现，自转型以来A类份额累计跑赢基准超6个百分点，收益稳定性表现优异。

上半年利率债策略主导运作

2026年上半年国内债券市场整体运行偏强，一季度信用债表现优于利率债，收益率曲线陡峭化，1年期AAA级存单利率从1.63%下行至1.50%，中短端信用债收益率普遍下行10-20bp，超长债期限利差抬升。二季度资金面延续宽松格局，6月底央行完善短端流动性调控工具，债市估值修复空间逐步收窄。本报告期内基金投资以利率债策略为主，精准把握宽松流动性环境下的配置窗口。

业绩超额收益表现突出

报告期内A类份额净值增长率1.90%，C类份额净值增长率1.70%，均大幅超过同期业绩比较基准0.91%的收益率，在纯债产品中收益表现处于靠前水平，充分体现了管理人精细化操作的成果。

下半年市场展望清晰

管理人判断2026年下半年外部环境复杂多变，国内供强需弱矛盾仍存，通胀整体可控，后续仍存在降准降息可能，流动性将总体维持充裕，调控操作更趋精细灵活。后续将紧盯国内政策动向与经济数据，密切关注美联储操作、美债利率走势，在绝对利率低位环境下做好组合流动性与波动性的再平衡，挖掘精细化投资机会。

基金费用合规透明

报告期内基金管理费、托管费支出随规模变动同步调整，严格按照合同约定的0.30%年管理费费率、0.10%年托管费费率计提，费用支出较去年同期明显下降，合规性清晰可查。

当期发生的基金应支付管理费154.57万元，其中支付给销售机构的客户维护费8.90万元，管理人净管理费145.67万元。

交易成本控制极低

本报告期内基金未发生股票相关交易，全市场交易费用合计仅3.53万元，全部来自债券交易环节，无应付交易费用挂账，交易成本对组合收益的侵蚀非常有限。

债券收益结构健康

报告期内基金债券投资总收益为-2974.62万元，其中债券利息收入1164.20万元，买卖债券差价收入-4138.82万元。当期公允价值变动收益达4246.79万元，完全覆盖债券买卖价差的阶段性浮亏，最终实现正向利润。

关联交易全程合规

报告期内基金仅通过东方证券关联交易单元完成2192.20亿元的债券回购交易，占当期回购成交总额比例100%，未通过关联方交易单元进行股票、债券现券交易，也未产生任何应支付关联方的佣金，关联交易全部在正常业务范围内按商业条款开展。

前五大利率债持仓占比超五成

截至2026年6月末，基金全部持仓均为未评级的政策性金融债、国债等利率债品种，无信用债、权益类资产配置，前五大债券合计占基金资产净值比例达54.58%，持仓集中度适中，久期分布均衡。

持有人结构高度机构化

截至报告期末，基金总持有人户数439户，户均持有份额165.45万份，机构投资者持有份额占比99.41%，个人投资者占比仅0.59%，A类份额几乎全部由机构持有，C类份额全部为个人投资者持有，持有人结构呈现典型的机构定制化纯债产品特征。

从业人员持仓占比极低

截至2026年6月末，汇添富基金全体从业人员合计持有本基金6.93万份，占基金总份额比例0.01%，其中A类份额持有6.92万份，C类份额持有40份，基金经理及公司高管均未持有本基金。

开放式份额调整完成

报告期内A类份额总申购1.87亿份，总赎回42.92亿份，期末份额7.26亿份；C类份额总申购8.36万份，总赎回36.35万份，期末份额46.45万份，基金总份额从期初的48.32亿份调整至7.26亿份，对应净资产合计7.92亿元。

券商交易单元零股票交易

本基金共租用6家券商合计9个交易单元，报告期内所有交易单元均未发生股票、权证、基金交易，全部交易集中在债券回购品种，无佣金支出，交易单元使用效率完全匹配纯债基金的低波动运作特征。

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