（来源：今日猪价行情价格表）

一、行情速览：淘汰母猪价格短期大幅跳水，主产区跌幅领跑全国

近期国内淘汰母猪市场价格出现阶段性快速回落，行业产能出清节奏显著加快。市场监测数据显示，8月23日至8月28日，全国淘汰母猪成交均价由7.69元/公斤回落至6.92元/公斤，短短5天累计跌幅达10%，短期价格调整幅度远超常规季节性波动水平。

分区域来看，本轮降价呈现全国普跌、主产区领跌的特征。其中大型养殖集团集中的华东、华中区域跌幅最为突出：江苏、安徽、河南三省淘汰母猪价格分别下跌1.52元/公斤、1.35元/公斤、1.25元/公斤，山东区域同步下跌1.00元/公斤。上述核心养殖产区的大幅调价，直接反映出规模化猪场淘汰母猪集中放量的市场现状，也是本轮价格快速下行的核心区域驱动力。

二、核心动因：双向压力共振，推动母猪淘汰节奏提速

（一）仔猪养殖深度亏损，行业补栏意愿持续走弱

仔猪端持续亏损是中小散户及部分中型猪场加速淘汰低效母猪的核心诱因。数据显示，当前7kg断奶仔猪全国出栏均价仅141.67元/头，较7月中旬258.57元/头的阶段高点大幅回落，月度跌幅高达45%，仔猪市场行情快速走弱。

从养殖成本端核算，结合当前饲料、防疫、人工等综合成本，7kg仔猪行业保本线稳定在260元/头以上。对照当前市场售价，养殖户每出栏一头仔猪亏损约120元，行业整体陷入“多养多亏、少养少亏”的被动局面。能繁母猪的核心价值为繁育仔猪，仔猪持续深度亏损，直接导致母猪繁育收益大幅缩水，大量低效、低产母猪不再具备养殖价值。行业补栏信心降至冰点，养殖户主动终止繁育产能、集中淘汰母猪，形成市场供给增量，直接压制淘汰母猪价格。

（二）头部养殖集团主动去产能，行业出清进入主动调控阶段

本轮淘汰母猪价格暴跌的核心增量，来自头部规模化养殖集团的主动产能优化。以行业龙头牧原股份为代表，大型养殖企业正式调整经营策略，由此前的“规模扩张”转向“质量提质、结构优化”的稳健经营模式。企业明确提出，9月底前将能繁母猪存栏量压缩至300万头以下。据2026年半年度报告数据，截至6月末，牧原股份能繁母猪存栏311.3万头，意味着下半年仍有超10万头母猪的优化淘汰空间。

与此同时，头部企业屠宰业务实现逆势增长，上半年屠宰量同比提升51%，且月度持续盈利，种养屠宰一体化的布局优势，为企业产能调整提供了现金流支撑。头部集团主动去产能，核心源于两大逻辑：一是对后市生猪价格行情预期偏谨慎，远期养殖盈利空间有限；二是前期高速扩张带来的资产与资金压力，倒逼企业优化产能结构、淘汰低效产能、降低运营杠杆。头部企业集中去产能，直接放大了淘汰母猪市场供给，打破供需平衡，推动价格系统性下行。

三、行情研判：短期供给承压下行，长期奠定后市反弹基础

（一）短期维度：集中出栏持续，价格仍存下行空间

短期来看，行业产能出清进程尚未结束，头部养殖集团的母猪淘汰计划仍在持续落地，全国淘汰母猪市场供应量将维持高位运行。当前行业去产能属于规模化、集中化行为，并非个别散户阶段性淘汰，市场供给增量充足，而终端收购需求相对稳定，供过于求的市场格局将持续主导行情。

叠加中小养殖户跟风淘汰低效母猪的补充供给，短期内淘汰母猪价格缺乏上涨支撑，大概率延续偏弱下行态势，市场调整周期将同步匹配养殖企业的产能优化周期。

（二）长期维度：10-12个月传导周期，2027年下半年或现供应缺口

生猪养殖行业具备明确的周期性传导规律，能繁母猪作为生猪产能的核心先行指标，其产能变动至商品猪出栏波动，存在10-12个月的固定传导周期。本轮行业加速去产能、集中淘汰能繁母猪，并非短期行情波动，而是行业产能结构的深度重构。

现阶段产能快速出清，将逐步传导至后端商品猪供应端，预计在2027年下半年形成明确的生猪供应缺口。从周期逻辑来看，本轮产能出清越彻底，行业低效产能出清越充分，后续生猪市场供需修复的空间越大，未来猪价阶段性反弹的动力和幅度也将显著提升。当前的行业调整，是生猪周期底部产能重构的必经过程，也是新一轮猪周期蓄力的核心阶段。

四、行业总结与后市展望

本次淘汰母猪价格5天暴跌10%，是生猪行业产能出清进入深水区的标志性信号。仔猪端深度亏损倒逼中小产能出清、头部集团主动优化产能形成双向共振，推动行业产能结构加速迭代，彻底告别此前粗放式规模扩张的发展模式。

短期市场仍将承受供给高压，淘汰母猪价格偏弱运行的格局难改，养殖行业仍将处于阵痛调整期。但从周期发展角度，当前的产能收缩正在逐步修复行业长期供需失衡的问题，为后续行业盈利修复筑牢基础。随着低效产能持续出清，行业集中度将进一步提升，规模化、标准化养殖的优势将更加凸显。

后续行情核心关注点仍聚焦两大维度：一是头部养殖集团产能淘汰落地进度，判断短期供给压力；二是能繁母猪存栏的月度边际变化，提前预判2027年生猪供应格局。建议养殖主体理性调整产能结构，规避短期价格波动风险，把握中长期周期修复机遇。