呵护流动性，央行开展买断式逆回购与隔夜逆回购
中国人民银行8月14日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月，并于8月14日、8月17日至19日开展隔夜逆回购操作。
为保持银行体系流动性充裕，8月14日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天），到期日为2027年2月15日。考虑到本月有10000亿元6个月期买断式逆回购到期，这意味着当月该期限操作为等量续作。
此外，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在8月14日、8月17日至8月19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。
买断式逆回购，是中国人民银行于2024年10月推出的公开市场操作工具，是指中国人民银行从一级交易商（如大型商业银行）手中购买债券，并约定未来由交易商回购相同数量同种债券的交易行为，以此实现向市场投放流动性。而隔夜逆回购为中国人民银行今年6月新增的公开市场操作品种，此为隔夜逆回购首次在月中操作，此前工具主要在月末月初开展。
隔夜逆回购与买断式逆回购有何区别？二者都是中国人民银行向市场投放流动性的公开市场操作，交易对手均为一级交易商。二者的不同点在于：隔夜逆回购是债券权属不变，期限1天，用于调节短期资金；买断式逆回购是债券所有权临时转移，期限可以有3个月和6个月，用于填补中期流动性缺口。
中国民生银行首席经济学家温彬表示，为对冲后续政府债发行压力、强化货币财政协同，并降低银行体系融资成本，降准为可选工具。但当前中国人民银行流动性投放渠道丰富，隔夜逆回购、买断式逆回购、MLF、国债买卖等工具已形成常态化操作机制，可对银行体系进行精细化“补水”，降准未必为必选工具。
“预计后续中国人民银行将综合运用各类公开市场操作工具，短中长期结合，精细化管理调控，保持流动性充裕。这些操作将为财政加力发行、信用稳健扩张、经济稳定增长等创造适宜的货币金融环境，并熨平利率波动，保障金融市场平稳运行。”温彬说。
来源：北京日报客户端
记者：潘福达
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