来源：王新喜TMT

文/王新喜

在今年，美国已经在疯狂囤铜，根据高盛的报告指出，美国的铜库存可用天数已飙升至100天以上，而全球其他地区普遍不足10天。单单纽约商品交易所的铜库存就从年初的8.4万吨暴增至突破40万吨，增长超过300%，美国交易所COMEX铜库存占了全球交易所的62%。

也就是说美国在一年时间内，几乎将全球的铜库存都给偷偷吸走了，所以铜价已经突破到9万元/吨。美国囤铜，但是又用不了那么多铜，到底想干嘛呢？

美想囤铜卡脖，不料铝价狂飙

看一看中国的数据就知道，中国是全球最大的铜消耗国，我们消耗了全球50%的铜。但是，我们自家的铜矿储量，仅占全球的4%-5%。自给率只有8%。

随着芯片产业、AI数据中心，新能源汽车等产业的发展，改变了全世界铜用量。铜，本身具有的高导电性，稳定性和高导热性。这些性质，使得铜不仅是光伏电池焊带、电缆的核心材料，也是AI算力中心的电力动脉。无论是电力传输，还是散热系统构建，芯片制造，都需大量高纯度铜作为基础材料。

数据显示，每GW装机就需要消耗3950-4000吨铜，而风电机组的绕组也需要约3-4吨铜/兆瓦。

一个超大规模的AI数据中心，大概需要5万多吨铜，相当于一个中型铜矿一年的产量。

而电动车一辆就要吃下相当于四辆燃油车的铜。

所以，美国囤铜，一方面其自身AI算力、芯片、电动汽车、光伏电力系统、散热等需要铜，一方面是狙击中国的意图很明显。但是美国刚囤完铜，却被“铝”给绊倒了，最新数据显示，美国今年7月份进口的未锻轧铝和铝材，竟然跌到了历史新低，库存都快见底了！

伦敦金属交易所的铝价冲破了2890美元一吨，直奔3000美元去了，美国这下子是真的慌了，这可不是闹着玩的。

因为全世界需要铜的产业，偏偏也需要铝。比如现在新能源汽车、太阳能光伏板、储能系统这些热门领域，对铝的需求量同样很大。

一辆电动汽车用铜量不仅是燃油车4倍，用铝量也比传统燃油车要多出42%！还有那些储能系统，每100GWh的电池组，就需要足足16万吨的铝来支撑！

咱们现在离不开的AI数据中心对铜的需求有很大，行业估算，每建设一兆瓦数据中心容量需消耗27—33吨铜，远高于传统数据中心的10—12吨。2026年至2030年，全球数据中心用铜量将从59.4万吨攀升至140万吨。

但问题是，数据中心对铝的需求同样是海量的。那些海量的服务器，一开起来就发热，无论是散热，搭建结构，都是用铝，但对铝的需求，也是“无底洞”。全球每年光是消耗掉的铝就高达7700多万吨，这可是铜的2.8倍！

最近国际市场上，铝价蹭蹭往上涨，涨得美国人是心惊肉跳。因为美国大量囤铜，但是铝却掌控在中国手里。

与稀土一样，我国不仅铝产量占全球60%，而且中国在铝矿资源上同样建立了全产业链优势，国外的铝土矿都需要运到中国加工成氧化铝、电解铝，再进一步制成各种铝材，最后甚至能回收再利用。从“原料进口”到“成品出口”，一条完整而高效的生产流水线，全套只有中国能独立完成。

而且炼铝这活儿，是电力消耗大户。生产一吨铝，得消耗13600到14400度电！全世界也只有中国电力才能支撑这么庞大的炼铝产业链需求。欧洲和美国，电力成本占到他们炼铝总成本的四成！那高昂的电费，让当地的铝冶炼厂苦不堪言，很多关门大吉。美国只剩下4家铝冶炼厂在苦苦撑着，年产能大约260万吨，根本满足不了其巨大的需求，严重依赖进口。

因此，这就难办了，美国人囤铜想卡脖子，却没有想到先被铝卡了脖子，而且更让美国想不到的是，中国在空调、新能源汽车行业正在大力推进铝代铜材料创新，空调行业铝代铜行业倡议已经发起，而汽车行业有企业联合开发用于汽车低压载流线束的“铝代铜”复合材料取得重大突破，有望推动中国车企单车用铜量缩减约10公斤，整车降本10%。

尽管铝的导热、导电性能只有铜的60%，但是同体积重量是铜的三分之一，价格是四分之一，我国产量占全球60%，意味着想象空间巨大，一旦在多个行业实现替代突破，将形成很大的颠覆效应。

银价暴涨，中国稳坐钓鱼台

而且更让美国想不到的是，不仅铝价狂飙，白银也在暴涨，幅度超过了黄金，今年以来的涨幅已经接近130%，是近40年来最大的涨幅，甚至把黄金和铂金都甩在后头。在这种情况下，美国直接把白银列为《2025年美国关键矿物清单》，囤完铜，又掀起了新一轮抢银大战。

白银涨价的背后，其实原因与铝、铜的涨价也基本是大差不差——也是源于全球的需求结构变了，今天，全球都在搞清洁能源和数字化转型，光伏产业、新能源汽车、AI数据中心、芯片产业等各方面，白银在这些领域同样需求庞大。先说光伏，太阳能电池里那个导电银浆，白银是最优材料，能确保光能高效转换成电能。

现在光伏产业用的白银，已经占到工业白银总需求的近三成。再说电动汽车，纯电动车因为电气系统更复杂，用的白银比传统燃油车多出大约67%到79%。

此外，同样是因为人工智能产业的爆发式增长，AI数据中心需要海量的服务器、芯片和冷却系统，这些高性能硬件的内部连接和封装都离不开白银来保证电力传输高效和设备散热稳定。2024年的时候，工业需求已占白银总需求的58%，直接推高了白银价格。

值得注意的是，中国是全球白银第一出口国，2024年中国白银出口量占全球白银贸易量的23.4%。为了防止白银外流，因此在2024年的时候中国就宣布，2025年白银出口继续采用更严格的出口许可证管理，而且是一单一单审批，许可证都是一次有效。

要知道，光伏、新能源汽车、人工智能这些都是耗银大户，中国的白银需求量非常大，中国对白银的进口量占比近50%，自家都不够用，肯定得优先保障国内产业，不能随便往外卖了。从铜到铝再到白银，都是今天中美在新能源、人工智能这些高技术产业上重要资源，比技术卡脖子更要命的是，从资源上进行卡脖子。

但问题在于，中国不仅在关键技术上能突围，产业链层面占优势，三项重要战略资源，两项掌控了主导权，可以说是稳坐钓鱼台。美国想囤铜卡脖，不料在白银与铝两项重要战略资源环节上被将了一军，陷入了“铝银焦虑”。

这充分证明，在全球化分工时代，卡脖子思维不符合当前全球化大趋势，全球供应链开放合作共赢才是大趋势，如果谁想卡中国脖子，结果必然是处处被卡脖子，中国不仅在技术与产业链上没有短板，在战略资源上，中国也有足够的能力让对方喊疼。